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¿Desarrolla el trading conductas adictivas? Parte I

Los humanos tenemos -en unos casos más, en otros menos- tendencias a caer en adicciones cuando se presenta una “oportunidad de oro”. Bien sabido es que las adicciones tienen un amplio margen de categorías, desde las más tradicionales, pasando por las bizarras, para llegar a las más increíbles. Eso me recuerda aquel triste caso de un surcoreano que murió después de pasar 50 horas seguidas jugando en línea manteniendo “ligeros descansos”. El resultado final de todas las adicciones, siempre que no se controlen o administren, es la muerte. Trágico pero verdad.

La adicción a un gusto (o también transformación de gusto en adicción), ocurre inicialmente cuando este se convierte en una expresión de desahogo u oportunismo ante las decepciones y/o deseos reprimidos en nuestra vida. De ahí que una persona con carencias económicas, sentimentales o de atención tiene mayor facilidad para desarrollar una obsesión. El trading en este caso tendría principalmente efecto en aquellos que quieren enriquecerse de forma facilista o que han tenido carencias económicas y ven en esta opción la estrategia adecuada para satisfacer todas esas dificultades que los han acompañado. Pero, hago la salvedad, lo anterior no significa que solamente una persona con carencias económicas puede desarrollar adicción al trading. Aquel que tiene medios económicos suficientes y aun así está insatisfecho con sus posesiones materiales podría también caer en la adicción, incluso con un riesgo más elevado, pues este tipo de personas cuentan con medios suficientes -cifras de 5 o más dígitos- que pueden perder si no se controlan.

La segunda etapa de la adicción podríamos definirla como “permanencia”. Ocurre cuando desarrollamos desequilibrios que se sustentan en un exacerbado entusiasmo ante una sensación de satisfacción que queremos prolongar en exceso (entre las obsesiones más comunes están: el dinero, el sexo, el juego, internet, la televisión y finalmente como detonante o factor asociador de los anteriores factores: reconocimiento social).

Es natural que nos entusiasmemos ante la idea de ganar dinero desde casa y con unos “simples clics”. Cuando ganamos, por ejemplo jugando en apuestas, y empezamos a creer en “las victorias”, realizamos una conexión emocional que se traduce en ilusiones. Por ejemplo, el jugador de póker que tiene un par de manos ganadoras se entusiasma con el juego por que realiza una conexión emocional que le dice: “Aquí te diviertes, no te estás esforzando mucho y puedes ganar dinero”. Luego, viene la realidad. Te va pésimo en el póker y pasas a un estado claramente identificado como “decepción”. Es que a pesar de que las apuestas o el trading sean divertidos no son para nada fáciles, requieren de estudio, dedicación, memoria y fortaleza mental. Que la mayoría hayamos experimentado alguna vez una posible adicción y sin embargo no sigamos sujetos a esta significa que es posible identificarlas, controlarlas y mitigarlas.

En el caso concreto del trading, cuando una persona conoce de Forex por primera vez, se entusiasma por la idea de que podría ganar mucho dinero a costa de poco esfuerzo y mucha suerte. Lastimosamente un altísimo porcentaje de las pautas publicitarias que existen en el mercado ilusionan a las personas haciéndoles creer que es demasiado simple y que se van a hacer ricos en poco tiempo, por cierto y meto la cucharada, cada vez que observo este tipo de avisos prefiero abstenerme de confiar en esa plataforma. En una entrada cercana, una vez acabemos el tema “adictivo”, hablaremos de formas de identificar estafas a través de internet, especialmente a través de Forex, aunque citaremos otros renombrados casos en que países enteros han sido objeto de estafas.

¿Podemos entonces concluir que el trading desarrolla conductas adictivas? ¿Podemos identificarlo con otras adicciones como las drogas, el alcohol o el sexo? Si y No. Recordemos que el trading y especialmente -como dijimos anteriormente- la publicidad que abunda internet y que apunta a que nos hagamos millonarios en un par de meses puede atraer a potenciales clientes adictivos que están dispuestos a darlo todo por alcanzar el “sueño dorado”. Todos al entrar al trading buscamos ganancias, la diferencia radica en cuanto está dispuesto a ganar cada uno. Quien pone todas sus esperanzas y empieza a comprometer lo que no puede perder se llevará una tremenda desilusión porque llegará el momento en que perderá, y continuará en esta senda si no toma medidas radicales.

Ahora bien, al principio de esta entrada afirmé: El resultado final de todas las adicciones, siempre que no se controlen o administren, es la muerte. Si bien este principio es aplicable al trading, es poco probable que ocurra. En el peor de los casos alguien cometería suicidio después de perderlo todo o si se hizo a deudas peligrosas podría poner en riesgo su integridad, sin embargo estos casos son contados. De manera que no podemos comparar la adicción al mercado forex con la que se presenta por las drogas o el alcohol, sustancias que modifican con mayor agudeza tus patrones de conducta, calidad de vida, ingresos y relaciones sentimentales y que lleva en muchos casos a la muerte.

Pero ustedes que opinan. ¿Conocen de primera mano a personas “predispuestas” a caer en adicciones al trading? ¿Creen que es difícil o fácil adquirir conductas adictivas al mercado forex?

De antemano les comento que próximamente tendremos estos temas:

¿Desarrolla el trading conductas adictivas? Parte II: Incluirá con detalle, la identificación de las reacciones iníciales ante nuestros primeros movimientos, además, 7 Formas sencillas de identificar si estamos desarrollando conductas adictivas al trading. Finalmente, como combatir nuestros impulsos adictivos y lograr tomar nuestras decisiones con cabeza fría.

Una vez finalicemos el tema “adictivo”  enlazaremos con las estafas en Forex, tips para identificarlas y conoceremos de otras formas de estafa populares, algunas de ellas que precisamente apelan a nuestra codicia por tener más.

Saludos.

Los 10 Errores mas comunes en Forex

He querido mencionar lo que considero los errores que los iniciados en Forex llegan a cometer en un principio, son errores claves que una vez superados pueden hacer una gran diferencia, aunque incluso no se tenga una amplia experiencia o conocimiento, son los siguientes.

1. No usar Stop Loss
   Recuerdo historias de gente que tiene una gran línea de operaciones en éxito, ¿su secreto? No usar Stop Loss, lamentablemente estas personas nunca duran, pues tarde o temprano, sucede un ‘movimiento inesperado’ y todas esas ganancias se esfuman, junto con todo su capital, cuando se trata de mercados, siempre hay movimientos inesperados, hoy en día los factores que pueden mover el mercado son tantos que puede ser difícil analizarlos todos, por eso se debe tener en cuenta los mas importantes y los mas frecuentes.Como referencia me gusta marcar noviembre de 2009, cuando terminó el alza del EUR/USD, ¿que pasa si hubieses comprado EUR/USD esperando otra subida?, pues, aún estarías esperando que el par se devolviera, estarías en perdida poco mas de 2.500 pips, si es que por margen de tu cuenta no te cerró ya la posición.

   En resumen, usa SL, acepta las perdidas así como las ganadas, pues es parte del negocio.

2. No mantener un diario o registro
   Yo he sentido en verdad este error, no lo pague caro pues estaba aprendiendo, pero entendí la diferencia, después de un par de semanas me sentí a la deriva sin una dirección fija, también sentía que no tenia a donde recurrir para analizar mi desempeño, después de eso suelo documentar mis operaciones y pensamientos antes y después de cada operación, planes y análisis, puedes usar un servicio como meetpips, currensee o myfxbook para ello, lo importante es que lo uses.

   Es importante que analices tu evolución e historia como trader, del mismo modo es importante que tengas un plan definido al cual atenerte, así podrás analizar como te ha ido, en que puedes mejorar o que necesitas implementar.

   Moraleja: Si quieres saber quien eres como trader o a donde vas, mantén un diario y unas estadísticas de tu desempeño.

3. Buscar el Santo Grial
   Quería ponerle otro título al numero 3, “Usar muchos indicadores técnicos”, pero mucha gente también se basa en las noticias o indicadores económicos para sus operaciones.Si eres nuevo en Forex u otro mercado de seguro estas buscando la combinación perfecta de medias móviles, osciladores, medidores de fuerza, posiblemente estas probando o desarrollando robots que no importa lo que pase en el mercado salgas ganando, o estas probando que pasa en cada noticia a ver si se repite el mismo comportamiento, es una experiencia que todos los iniciados superan tarde o temprano, perdiendo o incluso ganando por cosas de la suerte, entienden que el mercado es mas complicado e impredecible de lo que parece.
   Cuando dicha etapa se supera, llega un momento de falta de dirección de incertidumbre, mucha gente deja el mercado y no regresa, pues tenía una idea distinta de cómo funcionaban las cosas.

   Otros, descubren que la estrategia o el plan no es lo mas importante, sino la administración del riesgo, administración del dinero, la experiencia, la psicología al operar y la educación, y se empiezan a formar en pos de ello, descubren que sabían muy poco y ahora es que empieza el aprendizaje, el cual, nunca termina.

   Tomate tu tiempo para entender que no existe el Santo Grial para hacerse rico en Forex, luego de que te des cuenta, empieza a desarrollar lo que de verdad importa.

4. Esperar hacerse rico o ganar un gran porcentaje en poco tiempo
   Mucha gente ve Forex como una oportunidad para ser millonario y resolver todos sus problemas, meter unos 100 dólares y hacerlo crecer hasta 7 cifras o más, ¡que gran error!Lo bueno es que Forex puede ser un sistema para hacerse rico lentamente gracias al interés compuesto y muchas otras facilidades que ofrece, lo importante es tener control propio y constancia, haciendo una pequeña analogía, siempre ten en mente que esto es un maratón, no una carrera de 100 metros.

   Casi todos entramos por la razón equivocada, hacerse rico rápido, pero después de todo, puede ser una actividad bastante rentable a largo plazo, ¿por que desperdiciarla por la avaricia y la impaciencia?

5. Perseguir una operación perdida
   Esta es una variante de no usar SL, el sentimiento arraigado de no perder dinero puede hacer que lo pierdas en mayores cantidades, realmente es irónico el tener que tener un desapego al dinero y a lo material para llegar a ser ese trader exitoso que uno desea.Al perder una operación, piensa detalladamente si estas persiguiendo una operación perdida, pregúntate si tu análisis sigue siendo válido y porqué no lo fue en la operación anterior, ¿que ha cambiado desde que perdiste la última vez?
6. Operar emocionalmente
   Este punto merece todo un post completo, somos seres emocionales, en mayor o menor medida, cosa que nunca va a cambiar estemos en el ambiente que estemos, el problema es cuando nuestras emociones personales empiezan a nublar la visión de mercado y sentimos cosas que no son, peor aún sucede cuando nos alejamos de nuestra estrategia y creemos que podemos andar solos con nuestros presentimientos, peor aún, si esos presentimientos terminan siendo correctos, la sobre-confianza te puede pasar una mala jugada, tarde o temprano.

   El otro extremo es alejar los sentimientos a tal punto de operar exclusivamente con Robots, si bien no niego que existen robots que pueden generar ganancias a la larga, puedo atreverme a decir que un robot poco flexible y que no progrese, casi sin intervención humana, hoy por hoy no es capaz de entender un mercado que esta manejado por factores no del todo matemáticos.

   Es imprescindible conocer el sentimiento y el comportamiento del mercado, ¿como reaccionan los mercados globales ante una noticia de baja o alta magnitud?, ¿Como tomar ventaja de esa situación? Ni Forex ni ningún otro mercado es libre de emociones, esta conformado por personas, igual que tú y yo, y de la misma manera se mueve por el sentimiento de las masas.
   

7. Menospreciar la educación
   Bienvenido a un mundo donde el aprendizaje no termina, Forex no es un mercado sencillo, intervienen muchos factores, como bolsas e índices de las principales potencias económicas y emergentes, factores macroeconómicos, sociales, políticos, es un mercado que se relaciona con muchos otros mercados, como el oro y el petróleo, hasta las temporadas de vacaciones y turismo influyen en la volatilidad y tendencias, y otro sin fin de factores técnicos, en resumen, si quieres estar en sintonía con el mercado, debes aprender.Recomiendo el uso de libros de Forex o de mercados también, sitios especializados en estudio de mercados, no solo Forex, e incluso si es posible asistir a una exposición o charla, compartir ideas, estrategias y experiencias, estar al día en las noticias, tener conocimiento de historia económica y el porqué de las medidas que se toman en cada país, también es recomendable los sitios de los bancos centrales que tienen información interesante.
8. Mal uso de la transición de Demo a Real
   Este es un factor muy importante, en mi experiencia personal la versión demo solo me sirvió para probar algunas estrategias y sentirme a gusto con la plataforma, también estoy de acuerdo que se puede practicar con ella, pero operar en demo por mucho tiempo puede ser también contraproducente, yo empecé a operar seriamente con 5 dólares de regalo, luego fui aumentando poco a poco para acostumbrarme al factor psicológico, el cual es uno de los factores mas importantes de este negocio.

   Es importante que sientas lo que es perder dinero y equivocarte, es importante que sientas lo que es dudar de tu sistema y también es importante verte ante una serie de pérdidas, así te vas forjando de verdad, el dinero demo a nadie le importa.

9. Apropiada Administración del riesgo
   El riesgo es un aspecto muy complejo, en resumen con riesgo indicamos buscar las mejores ganancias al menor riesgo dentro de un mercado muy líquido, los factores mas comunes que solemos nombrar cuando definimos riesgo son el ratio de riesgo-recompensa (el cual debería ser mayor, a 1:2 en la mayoría de los casos, sino casi todos), conocer el tiempo en el que se opera y los rangos de movimiento en pips dentro de determinada hora, conocer la expectativa del mercado ante un evento o una noticia, operar a favor o en contra de una tendencia, arriesgar no mas del 2% en una operación, estos puntos generalmente son los mas usados.Si arriesgas mucho y ganas poco, a la larga vas a perder, de otro modo si cortas tus pérdidas e incrementas tus ganancias, no importa que pierdas más operaciones de las que ganes, es posible que a la larga vayas aumentando tu capital, también la administración del riesgo busca prevenirte de un drawdown, o lo que es la mas alta pérdida que has tenido, tarde o temprano llegan y hay que saber manejar.
10. No tener disciplina
    Por último y no menos importante, mas bien, creo que es lo mas importante, casi todos los puntos anteriores tienen que ver con mantener la disciplina al operar, no es un juego de apuestas, en realidad, no es ningún juego, estas antes el negocio mas gratificante que puede haber, posiblemente no sea el mas complejo, pero está mas lejos de ser fácil, ¿tienes la disciplina suficiente o serías capaz de forjarla?Por si no lo has notado, uno mismo es su propio enemigo cuando de ganar dinero se trata, si no tienes la disciplina, entonces eres emocional, te domina el miedo, la avaricia, la angustia, felicidad o depresión, un día estas de buenas y otro de malas y se nota en tu desempeño, si es que ni siquiera sigues un registro o diario de tus operaciones, puede que ni siquiera te des cuenta de que vas al fracaso.

    Considero que en general las ilusiones, la falta de disciplina, la avaricia y el desconocimiento son los errores mas comunes, como ves, no tiene nada que ver con el mercado, espero identifiques tus errores y trabajes para superarlos.

    Saludos

Las opciones binarias. Un nuevo producto de la era del “ya”

Últimamente han irrumpido en el mercado de inversiones online un nuevo producto conocido como opciones binarias. Más adelante os comento como funcionan, pero prefiero empezar exponiendo abiertamente mi opinión al respecto:

Permitidme que me apoye en unos ejemplos. El fotógrafo de la era analógica se tenía que enfrentar a grandes dificultades y desplegar todo su arte a la hora de retocar, iluminar, usar filtros, etc, para conseguir una foto óptima. Pensando en estos profesionales, el mundo digital trajo una magnífica herramienta: el Fotoshop. Es una herramienta profesional, pensada para facilitar el trabajo a los profesionales, pero a día de hoy, cualquiera la puede tener en su casa. De la misma manera, el Autocad nació como asistente para la elaboración de planos y diseños, estando inicialmente dirigido a arquitectos, delineantes, diseñadores gráficos etc. Y así podríamos hablar de una larga lista de programas concebidos para profesionales, que hoy –en su versión legal o pirata- son accesibles al gran público.

Un ejemplo más de esta larga lista es el que nos ocupa: las plataformas de inversión online. La historia “lógica” o razonable debería ser la siguiente: Un trader comienza -con un dinerito que le sobra o con dinero ajeno- a enfrentarse a los mercados. Empieza por la bolsa y observa que es capaz de tener éxito y de ganar, gracias a sus acertadas decisiones, un tímido 5 o 7% anual. Entonces, confía en sí mismo y se atreve a operar a crédito, es decir a apalancarse. Es en ese momento cuando decide operar en derivados financieros que proporcionan un apalancamiento intrínseco. Así va descubriendo los futuros, opciones, CFD’s o –como en el caso que nos ocupa- las opciones binarias. Las ultra-agresivas, hiper-apalancadas y mega-instantáneas opciones binarias.

Esa sería la historia “lógica”, pero a día de hoy, hay mucha gente que -sabiendo apenas lo que es un tipo de interés- puede tener entre sus manos una herramienta tan potente y sofisticada como una plataforma de opciones binarias. Es como darle a un niño una metralleta; o -para evitar el símil bélico- como sentarlo a los mandos de un deportivo de 300 caballos.

En efecto, las opciones binarias -para quien entiende el mercado, ha convivido con él cierto tiempo y ha librado múltiples batallas- pueden ser una alternativa válida en momentos determinados, o emplearse para cubrir otras operaciones, etcétera. Sin embargo, para quien se enfrenta con ellas “de nuevas”, sin ningún tipo de experiencia o formación previa, distan poco de ser una ruleta rusa. Y no exagero. De hecho –ateniéndonos a los números- las probabilidades de éxito en opciones binarias son inferiores a las que encontramos jugando a la ruleta en un casino. Y para quien no lo crea, ahí van los datos.
1) En la ruleta, si apostamos por ejemplo negro frente a rojo, tenemos, en cada tirada, 18 casillas a favor y 19 en contra (las 18 del color contrario y una para la banca). Se observa que las expectativas son estadísticamente perdedoras, pero casi podemos aceptar que la banca “juega limpio”. Aún así, todos sabemos que esa única casilla a favor de la banca es más que suficiente para que esta recaude grandes sumas a largo plazo.
2) Ahora vamos con las opciones binarias y os doy los números de uno de los mejores brokers: Si por ejemplo apostamos a que el mercado baja y –en el instante de vencimiento de la opción- así ha sido, entonces hemos ganado y recibimos el 171% de la cantidad invertida. Si, por el contrario, hemos perdido, nos devuelven el 15%. Los números son fáciles: ganamos un 71% y perdemos un 85% de lo invertido. Entonces, dado que la probabilidad de acertar siendo un trader inexperto – e incluso siendo experto- está muy cercana al 50%, el resumen es fácil. De cada 2 apuestas acierto una y pierdo otra, es decir: de cada dos apuestas de 100€, pierdo 14€ (85-71=14 ).

Resumiendo. En cada apuesta en opciones binarias perderemos, en promedio, el 7% de nuestra apuesta, mientras que en la ruleta, la probabilidad de pérdidas es 1/37, es decir, en cada tirada perdemos el 2’7% del valor de la apuesta.

Si alguien se siente capaz de entender el imprevisible mercado lo suficiente como para escalar esa dura cima del 7% en contra; entonces, ¡Adelante!. Si, por el contrario, sois conscientes de la dificultad de tener éxito con unos números en contra tan agresivos… entonces me alegro de haber contribuido a acrecentar vuestra prudencia.

Feliz día a tod@s

Modelo Físico aplicable al Mercado Forex (II)

Hace ya bastante tiempo, en la infancia del blog escribí el último de mis posts relativo a analogías entre modelos Físicos y el comportamiento del mercado. Hoy voy a seguir por esa senda.

En aquel post os contaba que el pensamiento de un trader aislado, ante una situación de mercado, podía ser inercial (seguir la tendencia) o elástico (”antitendencia”). Es decir, si el mercado sube muy rápido, habrá quien diga… “esto no hay quien lo pare, yo me subo a este tren”; y también estará quien diga… “esto ha subido ya demasiado, seguro que pega un bajón, al igual que una goma elástica demasiado tensa acaba por dar un latigazo”.

Esta era la tesis de aquel post, y hoy voy a ser un poco más científico y a ampliar estas ideas… En cualquier texto básico de Física Universitaria, al hablar de oscilaciones, se plantean tres modelos. El primero es el llamado oscilador libre compuesto por una masa y un resorte ideales: La solución de este sistema es una oscilación –respecto a una posición de equilibrio- de amplitud constante y frecuencia característica, que se prolonga infinitamente en el tiempo. Es evidente que este modelo poco tiene que ver con el mercado… pero vamos con el segundo
El segundo representa una situación más real, conocida como oscilador libre amortiguado. En este caso se tiene la masa (inercia) el muelle (elasticidad) y además consideramos el rozamiento. La solución vuelve a ser una oscilación, con una frecuencia característica, pero en este caso va perdiendo energía hasta que se detiene por completo…

Y por último, el tercero de los modelo clásicos, es el conocido como oscilador amortiguado forzado: Aquí tenemos un oscilador amortiguado del segundo tipo, al que -para compensar su pérdida de energía- se la incorpora una fuente exterior, que en todos los libros de Física consiste en una oscilación armónica periódica. En este caso, la solución de las ecuaciones da lugar a un transitorio con una frecuencia parecida a la propia del oscilador libre más una solución estacionaria, cuya frecuencia está ligada a la frecuencia de excitación exterior.

Este último modelo, ya va pareciéndose al mercado, pero tendríamos que dar un paso más de complejidad. En el mercado no hay una excitación periódica, la función que excita al mercado es básicamente caótica e impredecible… y esto complica la solución del sistema…

Aún así, según esta visión podríamos dividir el mercado en tres grupos de agentes. Están los traders que tienen básicamente una respuesta inercial o en tendencia (serían la “masa” del sistema), luego están los traders que actúan básicamente en instantes de sobrecompra y sobreventa en contra de la tendencia (serían la “elasticidad” del sistema) y por último están los traders y agentes capaces de generar grandes movimientos sin atarse a un tipo de trading específico (estos traders y agentes, junto con los acontecimientos llamados market movers -capaces de influir en el mercado- serían la “Función de excitación externa del sistema”)

Es evidente que la función de excitación es impredecible y aperiódica, pero si somos capaces de entender el volumen y proporciones de los otros dos grandes grupos (inerciales y elásticos), y además conocemos como estos parámetros influyen en la solución transitoria y estacionaria, entonces podremos leer el mercado con criterio y generar modelos con una aceptable tasa de acierto.

Sé que este post no es para todos los públicos, es más bien una invitación a aquellos científicos que entiendan de lo que estoy hablando, para que acepten el reto de crear modelos de mercado en esta línea… seguro que se acercan al éxito

Gracias a todos por seguir ahí, y que me perdonen los que dejaron la escuela hace tiempo por haberles devuelto –a través de estas líneas- a la pizarra, el pupitre y las largas noches de mayo junto a un termo de café y un abultado montón de apuntes…

Nos vemos

Marcelino

Los bonos de bienvenida. Una moneda con dos caras.

Os voy a contar una historia –seré breve - que refleja lo que sucede a muchos traders al abrir una cuenta de trading, aderezada con un suculento bono de bienvenida.

Abres tu cuenta, pongamos que ingresas 10.000$ y recibes una jugosa bonificación de 3.000$. Así, en el instante de efectuar tu primera operación, el saldo de tu cuenta refleja unos prometedores 13.000$. Con este escenario optimista, te decides a abrir tu primera operación.

Entonces piensas…”3.000$ ya están ganados, así que puedo empezar a operar alegremente, que si pierdo mis primeras operaciones… el bono me cubre”… y te lanzas a operar indisciplinadamente, sin una eficaz gestión del riesgo, con stops holgados, sin criterio… etc… y entonces sucede lo inevitable:

Al cabo de unas semanas, a lo sumo meses, el saldo de tu cuenta refleja ¡¡10.000$!!. En ese momento tomas aire y respiras hondo. Los hechos demuestran que eres un mal trader, así que, prudentemente te dices “fue bonito mientras duró… pero llegó la hora de retirarse”. Con esa intención rellenas el formulario de extracción de capital y ¡sorpresa!! …recibes una notificación del broker que dice algo así como “Usted no ha efectuado el mínimo de operaciones necesario para que le sea concedido el bono, así que solo podemos devolverle la cantidad de 7.000$”… Fin de la historia, analicemos la maniobra…

Resulta que el broker, que te ofrece 3.000$ por adelantado se acaba quedando con 3.000$ que en principio eran tuyos…¡¡pedazo de tiro por la culata!!… eso si que es morder un anzuelo… queríamos dinero fácil y rápido y eso mismo tenemos: dinero que fácilmente escapa de nuestras manos…

Esto que os ha contado es una aplastante verdad, pero no sería justo acabar así la historia sin responder a un par de preguntas. ¿Quiere esto decir que los brokers que ofrecen un bono lo que quieren es justamente robarme el importe de ese bono?.. y … ¿Hay alguna forma de aprovechar los bonos en nuestro propio beneficio?

Vamos con las respuestas

El broker no te está robando, si lees las cláusulas del contrato de apertura de cuenta, siempre verás que hay ciertas condiciones para ser acreedor de dicho bono, y dichas condiciones tienen que ver con el volumen de operaciones totales que desarrolles como trader.
Simplemente: el broker no te regala nada, el broker se descuenta su propio beneficio. Me explico: Imagina que abres operaciones del tamaño de un lote en un cruce con un spread bid-ask de 1 pip. Ese pip se traduce en que, para abrir la operación de tal volumen, asumes una pérdida instantánea de 10$. El broker se financia con una parte de esta pequeña comisión. Desde nuestro punto de vista, cada operación del tamaño de un lote tiene una comisión de apertura por valor de 10$. De este modo, en general, para ganar el bono de 3.000$ la condición requerida será haber cerrado operaciones por valor de 300 lotes. En definitiva, hay que entender que se nos descuentan las comisiones de las primeras 300 operaciones, o con otras palabras, se nos perdonan los primeros 3.000$ de comisiones.

Si entendemos bien esto, entonces damos por respondidas las cuestiones planteadas. En primer lugar, el broker no nos roba, de hecho es muy de agradecer que tenga el detalle de dejar de ganar 3.000$ de comisiones para motivar a sus traders. En segundo lugar, la única forma de aprovechar el bono es teniendo claro lo que pretendemos al abrir la cuenta. Si sólo queremos ponernos a prueba por un tiempo, difícilmente alcancemos el mínimo de volumen para obtener el bono; pero si estamos decididos a convertirnos en traders y operar durante un plazo razonable, entonces podremos aprovechar el bono en toda su magnitud.

En resumen, el broker pierde el bono en beneficio de los traders constantes, y lo recupera en perjuicio de los traders oportunistas o imprudentes. No es un ladrón, solo es el dueño de su modelo de negocio.

Y el trader es el dueño de sus actos, así que, antes de lanzarnos “a la caza” del bono, recomiendo que pensemos seriamente en que tipo de trader aspiramos a evolucionar en un futuro cercano… y actuemos en consecuencia.

Y poco más. Si alguien pensaba que este post trataba de cómo abrir dos cuentas y efectuar operaciones inversas entre ambas para aprovechar los bonos de ambos brokers … siento decepcionarle. De hecho, no creo que esa jugada acabe saliendo bien…

Feliz día a tod@s

Indicadores Técnicos: Moving Averages

Me he puesto a la tarea de explicar de forma sencilla como funcionan algunos indicadores, pues creo que desde un principio se usan sin saber por que suben o bajan, cual es su comportamiento o si realmente conviene si lo estamos usando o no, no quiero adentrarme mucho en las matemáticas, pero como a la mayoría de los traders les gusta el análisis técnico, supongo que les va a gustar.

He querido empezar con los Moving Averages o Media Móvil, como se le dice en español, debido a que siempre son los primeros indicadores con los cuales los iniciados ‘jugamos’ y empezamos a probar, son uno de los mas sencillos y también sirven de base para otros indicadores mas avanzados.

Los MA tienen dos usos principales

1. Identificar tendencias

2. Identificar niveles de Soporte/Resistencia (OJO: No confundir con cambios de tendencia, para eso existen otros indicadores)

Aunque hay diferentes tipos de MA disponibles, voy a indicar los dos mas usados y sus diferencias, empecemos.

• Simple Moving Average o Media Móvil Simple (SMA)

Este es el más básico de los MA, es simplemente el promedio de los N anteriores precios de la gráfica, donde N es el número de periodos a escoger, se puede trabajar con los datos del precio de cierre, apertura, medio, alto y bajo, pero generalmente esta configuración no se cambia.

En un simple ejemplo digamos que el EUR/USD tiene los siguientes 5 precios en 1 día

Dividimos esos 5 precios entre 5 y tenemos la SMA, la cual se va a ubicar al final de la gráfica, el resultado es 1.4352, luego los nuevos precios van a ir apareciendo y los últimos se van descartando, continuando el ciclo.

Podemos considerar este indicador de tipo ‘lagging’ o de retraso, pues su principal uso es describir el comportamiento del mercado dentro de n períodos, no es un buen indicador de cambios de tendencia, todo lo contrario, mide las características de la tendencia actual.

Normalmente estos indicadores sirven para tendencias diarias, semanales o mensuales, normalmente los indicadores tienen mayor efecto con graficas de mayor escala de tiempo, números comunes son los diarios de 21, 55, 100, 200 tanto de Medias Simples o de otro tipo, con gráficas de uno o 5 minutos tendríamos lo que yo llamo ruido (digamos, que no escuchas o no entiendes bien el gráfico que tratas de analizar), y los indicadores no suelen funcionar bien con mucho ruido.

Si el precio está debajo de la media podríamos decir que el mercado está a la baja, si el precio esta por encima de la media podríamos decir que el mercado está a la alza, asimismo podemos decir que el mercado tiene ciertos niveles de soporte/resistencia con respecto a la curva que traza la media.

Las ventajas de la SMA nos ayudan a descartar picos y movimientos bruscos en el precio para no perder de vista la real tendencia que está en el mercado, pero cuando queremos analizar el mercado con un mayor interés en el presente necesitamos darle mas importancia a los últimos cambios de tendencia, para eso existe este otro tipo de medición, la Media Movil Exponencial.

• Exponential Moving Average o Media Móvil Exponencial Podríamos considerar el EMA como un indicador de tipo ‘lagging’, sin embargo está mas diseñado para responder mas rápido a los últimos cambios de tendencia, le da mas peso a los precios mas recientes y le da el menor peso a los precios mas tardíos.El cálculo es más complicado, pero vale la pena entenderlo.Supongamos que tenemos los precios diarios del EUR/USD por unos 10 días y queremos el EMA de 5 días, vamos a hacer una lista de precios:

Existen dos fórmulas para calcular el EMA, una es de tipo porcentaje y la otra es de tipo período, explicaremos primero la del porcentaje, la fórmula es la siguiente:

Con alfa nos referimos a un factor que es un determinado porcentaje, que es el peso que se le da a los precios más actuales, si queremos pasarlo a una forma basada en períodos, este factor va a ser igual a:

Donde N es el número de períodos, digamos que N es igual a 10, lo que cuadra con nuestra lista de precios, tendríamos que ?=0,1818 o lo que es el 18,18%, mientras mayor es el porcentaje, menos importancia se le da a los precios mas tardíos.

Volvamos a nuestra lista de precios, queremos una EMA de 5 períodos, como la fórmula es recursiva (necesita una EMA previa) utilizamos una SMA en el primer caso, tenemos:

¿Cuando usar EMA o SMA?

Ahora que conocemos como funcionan tenemos una mejor idea de sus diferencias, cuando tenemos un mercado con muchos picos y reveses probablemente queramos descartarlos para obtener una mejor imagen de la tendencia real del mercado, en este caso usamos una SMA, de otra manera, si buscamos captar con mayor rapidez los cambios del mercado entonces la EMA es lo nuestro, a menudo es la mas usada a pesar de lo volátil que es Forex, y por ende siempre traerá falsas señales por anticipar estos picos y cambios bruscos en el precio, depende de la estrategia del trader, en todo caso, las Medias Móviles las recomiendo para tiempos grandes, a partir de una hora, pero claro esa es mi perspectiva personal como trader.

Identificar Tendencias y Soportes/Resistencias

Podemos ver tres ejemplos a continuación para identificar tendencias y resistencias.

En el gráfico de 1 hora del EUR/USD Podemos ver en el óvalo horizontal que no hay una tendencia marcada, es inútil tratar de definirla a la baja o a la alza, por otro lado mas adelante en el óvalo inclinado, vemos la tendencia a la baja, cerca de la mitad vemos un repliegue sin embargo la tendencia sigue, es bastante simple identificarlo.

En este otro ejemplo podemos ver que las EMA se aproximan a formar un doble tope, para luego ceder ante la tendencia mayor del mercado, en este caso bajista, es un caso en el que podemos identificar una resistencia, por otro lado también aprovechamos y encontramos un patrón conocido.

En resumen tenemos que estos indicadores son muy usados para identificar tendencias, es su mayor uso, además de soportes y resistencias, sin embargo son indicadores de retraso y no sirven para identificar un revés en la tendencia actual, para eso están los indicadores adelantados como el Indice de Fuerza Relativa (RSI) y algunos Osciladores como el Estocástico.

Alfa y Beta: Evaluadores de la gestión financiera (II)

Dos puntualización con respecto al post anterior. Primera: Cuando dije que beta reflejaba la correlación entre el estado de la economía –representado por la evolución de un índice de referencia, tipo IBEX- y la evolución del fondo, no quise decir que beta se trate de lo que matemáticamente se define como “índice de correlación”.
En efecto, el beta no es la correlación sino la pendiente del ajuste, según se comentó en el post anterior.

De todos modos, entenderlo como una correlación no es desacertado, y me explico. La correlación estricta varía entre -1 y 1, tomando el valor 1 cuando los datos de las dos series son exactamente proporcionales. En cambio, la pendiente puede tomar valores mayores que la unidad en el caso de que exista una alta correlación, al tiempo que los movimientos del fondo sean más bruscos que los movimientos del índice de referencia

De este modo, un valor alto de beta puede venir dado, o bien por una alta correlación entre los datos del fondo y del índice de referencia, o bien por la combinación de una correlación mediana y un elevado apalancamiento del fondo.

Veamos un ejemplo: Supongamos un fondo que, por tener un alto apalancamiento en sus operaciones, obtiene subidas doble agresivas que el índice de referencia, y del mismo modo, sus descensos también son –en promedio- doblemente agresivos. Si dicho fondo tuviese una correlación razonable con el índice de referencia, pongamos un 0’8, podría darse el caso de que el valor de beta fuera cercano a 1’6. Es decir, beta nos explica, en parte, la correlación estricta con el índice, y en parte lo sensible o agresivo de las respuestas del fondo a los acontecimientos.

En todo caso un beta alto indica una alta respuesta a los movimientos del mercado. Poco importa si la respuesta agresiva se debe al elevado apalancamiento o a la elevada correlación, lo que está claro es que un elevado beta implica que en periodos críticos el fondo va a tener descensos críticos, y es por ello que el término genérico “correlación” sea aceptable, aun cuando no se trata de una correlación estricta desde el punto de vista de su definición matemática.

Segunda puntualización:

Comenté que beta es, sencillamente, la pendiente de un ajuste calculado a partir de los movimientos diarios del índice de referencia -en el eje de las X -, y los movimientos diarios del fondo bajo estudio -en el eje de las Y-. Mencioné asimismo que dicho ajuste fácil de calcular con una Excel. Pues bien, para quien no sepa, aquí dejo unas instrucciones a modo de tutorial:

1) Tras abrir una Hoja Excel, pónganse las dos series de datos en dos columnas contiguas, siendo siempre la segunda la que contiene los datos del fondo en cuestión. Los datos no son los valores diarios, sino el diferencial diario, es decir: resta del valor de hoy menos el valor de ayer. Esta resta hay que efectuarla tanto para el fondo como para el índice de referencia

2) Selecciónense las dos columna y púlsese el icono de “gráficas”

3) Una vez se abra el desplegable, pulsar sobre XYdispersión, seleccionar el formato de gráfica de “solo puntos” (sin recta de unión) y directamente pulsar en finalizar

4) Ahora que tenemos la gráfica de la nube de puntos en pantalla, sitúese el cursor del ratón exactamente sobre un dato y púlsese el botón derecho del ratón. Sobre el menú contextual que aparece, hacer clic en “agregar línea de tendencia”.

5) Se abre un desplegable; ahora hacemos clic sobre el ajuste lineal, y nos fijamos en la solapa superior y pulsamos sobre la solapa oculta “opciones”. Una vez hayamos pulsado opciones, seleccionamos “presentar ecuación en el gráfico” y ya puestos, seleccionamos “correlación”.

6) Sobre el gráfico saldrá una ecuación de tipo y = 0’02+ 0’15 x, pues bien, el 0’15 es directamente el valor de beta, y el 0’02, multiplicado por 250, será el valor anualizado del alfa. 250 representan los días de trading de un año, si se incluyen datos del fín de semana, debería multiplicarse por 365. En caso de que los datos iniciales no estuvieran en tanto por cien, tendríamos que dividir todos los términos de cada serie por el primer valor de la misma, y multiplicarlos por cien. Con dichas series modificadas, volveríamos a empezar desde el paso uno (ups perdón por no decirlo antes)

Y eso es todo. Espero no acordarme tarde de nuevas puntualizaciones

Feliz día, y que la nube de polvo del volcán deje que vuelen los aviones y no desequilibre las corrientes termohalinas… que eso si sería grave para el planeta…

Alfa y Beta: Evaluadores de la gestión financiera

Más que dos parámetros para ayudarnos a invertir, se trata de dos atributos que nos permiten catalogar a fondos o sistemas de inversión, con vistas a definir un buen portafolio.

Desde los últimos posts en los que he hablado de Statistical Arbitrage, he pensado que, para la filosofía de este blog, mejor que dedicarme a compartir información sobre indicadores técnicos –definidos para servir de “dudosa” ayuda a los traders- será preferible que os hable de este tipo de parámetros que sirven para evaluar la gestión de terceros.

Siempre aprovecho para recordar que ser trader es mucho más difícil de lo que nos parece tras nuestros primeros éxitos casuales, y que –antes que reinventar la rueda- es preferible subirse a un vehículo bien engrasado.

Así que vamos alla ¿Quiénes son alfa y beta?

Empecemos por beta:

El parámetro beta mide la correlación de los resultados de un gestor, sistema o fondo con respecto a la evolución global de la economía. Es decir, si un sistema generó grandes beneficios hasta mediados o finales del 2007 y a partir de ahí se precipitó estrepitosamente; está claro que ese sistema ha funcionado como la economía global y la crisis le ha pasado factura. Este sistema tendrá un valor de beta alto y positivo.

Podría incluso darse el caso de que el sistema saque sus mayores beneficios en tiempos de crisis, mientras que dé lugar a pérdidas durante los períodos de bonanza. Este sistema tendrá un valor de beta negativo (es decir, va “al revés que la economía”) y se trataría de lo que se llama un sistema defensivo.

¿Y qué pasa cuando un sistema tiene períodos de ganancias y pérdidas (sólo las estafas ganan siempre hasta que explotan) que llevan su propia cadencia, al margen del ritmo global de la economía?… pues entonces tenemos un sistema con un beta nulo, o muy bajo.

De esta manera, en tiempos de inestabilidad, nuestro portafolio deberá incorporar sistemas de beta nulo, e incluso (esta opción es más arriesgada) de beta negativo. Cuando la economía se recuperase, volveríamos a confiar en los sistemas de beta positivo. En todo caso, como el futuro es incierto, los sistemas capaces de generar beneficio con bajos valores de beta siempre son aconsejables.

Toca el turno de alfa

Este parámetro se da generalmente en tanto por cien anualizado, y nos indica cuánto más rentable que un valor de referencia ha sido nuestro fondo en consideración. Por “valor de referencia” entenderemos –al igual que en el caso de beta- un indicador del estado de salud de la economía. Tanto alfa como beta van referidos a dicho valor, que puede ser el IBEX, si estamos en España, el S&P (Strandard and Poors) etcétera.

De este modo, es evidente que interesa que alfa sea grande, mientras que en el caso de beta, dependiendo del estado actual de la economía, todos los valores pueden tener su interés. Lo que no es razonable es un portafolio compuesto -todo él- por betas del mismo tipo. La curva se suavizará si repartimos distintos valores de beta dentro del portafolio.

Y ahora llegó el momento de hacer un guiño a los matemáticos .

Desde el punto de vista del análisis numérico de los datos, alfa y beta se obtienen como sigue: Sea el vector X una serie de valores de los beneficios diarios del índice de referencia; y análogamente, sea Y la serie de valores de los beneficios diarios del fondo o sistema bajo estudio.
Si ahora (con ayuda de una simple hoja Excel) efectuamos un ajuste lineal de Y en función de X, obtendremos una recta de regresión, dada por la ecuación

Y = alfa + beta X

Es decir, alfa es la ordenada en el origen de dicho ajuste, y beta es la pendiente. Quizá, para quien entienda de números, quede más claro así … y para quien no entienda, al menos puede introducir dos series de datos en una excel y calcular el ajuste del que obtener alfa y beta. Por cierto, el alfa así calculado es diario: habría que multiplicarlo por el número de días de trading al año, para tener el valor anualizado

Un saludo,

Y hasta pronto…

Entrevista a Pablo Marcozzi, trader de HMNHcapital

Para mi es un gran orgullo poder comunicaros que, hace unos días, mantuve una entrevista por mail con Pablo Marcozzi, fundador del fondo HMNHcapital. Para poneros en antecedentes acerca de P. Marcozzi, os contaré que, después de obtener su Licenciatura en Finanzas en la Universidad de Stanford, estuvo trabajando como trader para Merrill Lynch antes de decidirse a emprender -hace cuatro años- la aventura de crear su propio fondo de inversión en Forex.

Dicho fondo (no os dejéis engañar por lo básico de su web) es uno de los que recomiendo en mi ebook y forma parte de mi propia cartera. Podéis consultar sus resultados -que se actualizan religiosamente cada primera semana de mes- y comprobaréis que presenta una curva de beneficios moderada y muy estable.

Sin más aditivos os dejo con la entrevista…

¿Podrías contarnos algo más sobre tu trayectoria profesional?… ¿Qué hacías antes de crear el fondo, tu formación, cómo y porqué decidiste fundarlo, etc?…

Antes de comenzar el fondo, era trader de divisas, opciones y futuros. Siempre me gustaron los instrumentos con apalancamiento, derivados y con elevada complejidad. El desafío era mucho mayor, lo que me apasionó desde un inicio.
Decidí fundarlo con un trader amigo del CBOT, también especializado en spreading y operaciones market neutral.

Respecto al fondo, se puede ver que los beneficios son muy estables; de hecho, hasta hace un par de meses no había, ni tan siquiera, meses de pérdidas. ¿Dónde reside la clave de estos resultados?

La clave es la operatoria market neutral, ya que posee bajos riesgos. Generalmente se toma una posición contraria (hedging) a la inicial, lo que permite ajustar un ratio stocástico, que tiende a ser muy correlativo durante el tiempo.
El control del riesgo también es crítico, ya que determina la exposición del portfolio a variables como VaR y kurtosis.

Cuál es el depósito inicial mínimo para empezar en tu fondo

10.000$

¿Crees que con una gestión del riesgo más agresiva, tu sistema de trading podría dar mayores beneficios, o perdería su eficacia?

Sí, seguramente una gestión más agresiva incrementaría la volatilidad del fondo, con mayores ganancias, pero también un elevado riesgo a mayores pérdidas. Aunque los inversores institucionales no aprecian una elevada volatilidad de rendimientos, ya que daña el sharpe ratio, un indicador de managers muy analizado por gerentes institucionales, como fund of funds, pension funds, bancos de inversión, etc.

Por lo que he comprobado empleas la técnica del Statistical Arbitrage, ¿serías tan amable de comentar aquí algo acerca de esta técnica, o citar otro post o documento donde hallar información?

Existen excelentes papers sobre stat arb en ideasrepec (http://ideas.repec.org/cgi-bin/htsearch?q=statistical+arbitrage), y siempre que puedo busco nueva información y novedades sobre estrategias market neutral, a las que considero las mejores, principalmente por los ratios. También existen otras, como convertible arbitrage y risk arbitrage que también poseen excelentes rendimientos en el largo plazo. Pero la norma es: a mayor rendimiento, mayor riesgo. Lo ideal sería combinar un excelente control del riesgo con una buena performance, con baja volatilidad. Eso indica un excelente risk control.

Fundamentalmente operas sobre los pares EURUSD y USDCHF. De alguna forma estas dos operaciones cubren la exposición al dólar, pero sigues estando expuesto al EURCHF si no he interpretado mal los números. ¿Qué diferencia hay entre operar simultáneamente los dos cruces EURUSD y USDCHF y operar sencillamente el cruce EURCHF?

En realidad se opera un ratio, que tiene una correlación stocástica en el tiempo. Este ratio puede arbitrarse y corregirse, permitiendo obtener ganancias en el período de desarbitraje estadístico. La diferencia es que las posiciones son variables, mientras que en el EUR/CHF son fijas, porque es 1 sola. No nos olvidemos del factor correlación, ya que hay días que correlacionan +90, cuando la norma es -92, o sea que están totalmente desarbitrados.

La estrategia demuestra ser Market Neutral en sus últimos cuatro años (Beta=0’03). Pero realmente, siempre hay cierta exposición al mercado –según entiendo yo-, en el cruce EURCHF. ¿Donde está la clave de que el resultado sea market neutral, mientras que las parejas de operaciones están expuestas?, o dicho de oto modo ¿Cómo se interpretan las señales del mercado para abrir y cerrar operaciones en uno u otro sentido?

Las señales son una fórmula que mide el ratio de volatilidad con el de correlación de los pares, buscando series estadísticas para conocer los ciclos estocásticos.

Muy agradecido. No te molesto más… y te deseo que sigas cosechando buenos resultados ¡¡en beneficio de todos!!

Saludos

Os he trascrito la conversación tal y como sucedió por mail. Como veis, sus respuestas son escuetas (hay más pregunta que respuesta ) pero llenas de contenido. Para saber más acerca de Pablo, su fondo o su método de trading, os remito a la entrevista que mantuvo con Forexpros, y fundamentalmente al artículo que tiene colgado en empresores.com; vale la pena seguir el hilo hasta el final; ni el post ni los comentarios tienen desperdicio.

Y poco más, reitero desde aquí mi agradecimiento a Pablo por la atención que me ha brindado, y le deseo –egoístamente - que siga con esa curva de beneficios…

Feliz semana a tod@s

Statistical Arbitrage. (Statarb)

Voy a ver si consigo contar la idea del arbitraje estadístico (”stat arb” o statistical arbitrage) de una forma intuitiva, y luego iremos a los números.

La idea es sencilla. Está comprobado que la bolsa es alcista. Puede que haya que esperar diez tediosos e insufribles años pero, al final, las empresas están hechas para generar beneficios, y así acabará pasando. El análisis técnico y fundamental -basándonos en la premisa de que subir y bajar son en esencia cuestiones diferentes- pueden llegar ser válidos para el estudio de la bolsa… pero estamos hablando de Forex.

En Forex hablamos de confrontar unas monedas con otras, y –a no ser que se trate de monedas exóticas de países con estados de desarrollo claramente diferenciados- no tenemos garantía ninguna de que un cruce sea, en esencia, alcista o bajista. Esto, unido a la alta volatilidad del mercado, a la gran cantidad de sistemas automáticos operando y a otros factores que no voy a enumerar, llevan a una sencilla conclusión:

¡El análisis técnico en Forex no funciona!. O, al menos, no más de lo que funcionaría una vela negra de la bruja Lola o una tirada de dados en el momento de de operar.

Nadie puede garantizarnos que pasará en un cruce, pero sí podemos saber que hay monedas que tienen fundamentos geopolíticos que les hacen tener personalidades características con ciertas similitudes, y podemos aprovechar la comprensión de dichas relaciones para generar beneficio. Por ejemplo mediante la técnica del Statistical Arbitrage.

Fuera preámbulos. Voy con un ejemplo:

Se sabe que el Euro y el Franco Suizo, son dos monedas con evoluciones íntimamente ligadas, de modo que, cuando el Euro esté alcista respecto al dólar, será muy probable que también lo esté el Franco; y, del mismo modo sucedrá cuando el Euro esté bajista. También sabemos, además, que los desplazamientos del Euro son más agresivos que los del Franco.
Así pues, durante una subida del cruce EURUSD, tendremos que –como Euro y Franco reaccionan de modo similar- se dará probablemente una razonable subida del Franco respecto al dólar (bajada del cruce USDCHF). Al mismo tiempo, como el Euro es más agresivo que el Franco, es de esperar que el Euro suba más que el franco, de modo que el cruce EURCHF experimente un leve ascenso. En definitiva se espera: Subida ligera del cruce EURCHF, y bajada moderada del cruce USDCHF.

Pues bien -dado que se espera que una subida de un par vaya acompañada de una bajada del otro- una operación de statistical arbitrage podría consistir en estar largo simultáneamente en los dos pares anteriores.
largo EURCHF
largo USDCHF

El volumen de las operaciones hay que ponderarlo, en este caso abriríamos más lotes de EURCHF (que reacciona de forma suave) que de USDCHF (de reacción más agresiva)

El resultado de esta operación es una estrategia “Market Neutral”, es decir, cuando un par sube, el otro baja. De este modo, si se produce un desastre y el mercado se vuelve loco, un par subirá agresivamente, mientras que el otro bajará, también agresivamente, pero en definitiva ¡¡no habrá sorpresas!!

El éxito de estas estrategias es tanto mayor cuanto más correlados estén los cruces que se arbitran. De hecho, al final, lo que aprovechamos en nuestro beneficio no es el conocimiento de la futura tendencia, sino el ruido de la oscilación de la operación combinada, que podemos delimitar a una cierta banda. Un buen estudio estadístico de dicho ruido y una adecuada gestión del riesgo nos proporcionarán una elevada probabilidad de ganar en el largo plazo.

En el gráfico se muestra la correlación de las variaciones diarias de los cruces EURUSD(abcisas) y USDCHF(ordenadas) ¿Impresiona, verdad?. Dan ganas de sacarle jugo, ¿no es así?… pues de eso se trata … de buscar orden dentro de este caos, y sacarle un beneficio…

Datos desde enero de 2009

Los números no son fáciles, y ando líado en un análisis riguroso de un par de cruces. Espero tener más datos para próximos posts. De momento, me basta con que se hayan entendido dos cuestiones:

1) Que la técnica funciona tanto mejor cuanto más correlados estén los pares.
2) Que se consiguen estrategias Market Neutral, cuyos beneficios tendrán una dependencia muy baja con el estado actual de los principales indicadores de salud global de la economía. No son técnicas de beneficio seguro, pero permiten una buena diversificación de portafolios (Beta casi nulo).

Seguiré hablando de está técnica un día de estos… cuando tenga más que contar
Un saludo a tod@s y Felices fiestas