Los bonos de bienvenida. Una moneda con dos caras.

Os voy a contar una historia –seré breve - que refleja lo que sucede a muchos traders al abrir una cuenta de trading, aderezada con un suculento bono de bienvenida.

Abres tu cuenta, pongamos que ingresas 10.000$ y recibes una jugosa bonificación de 3.000$. Así, en el instante de efectuar tu primera operación, el saldo de tu cuenta refleja unos prometedores 13.000$. Con este escenario optimista, te decides a abrir tu primera operación.

Entonces piensas…”3.000$ ya están ganados, así que puedo empezar a operar alegremente, que si pierdo mis primeras operaciones… el bono me cubre”… y te lanzas a operar indisciplinadamente, sin una eficaz gestión del riesgo, con stops holgados, sin criterio… etc… y entonces sucede lo inevitable:

Al cabo de unas semanas, a lo sumo meses, el saldo de tu cuenta refleja ¡¡10.000$!!. En ese momento tomas aire y respiras hondo. Los hechos demuestran que eres un mal trader, así que, prudentemente te dices “fue bonito mientras duró… pero llegó la hora de retirarse”. Con esa intención rellenas el formulario de extracción de capital y ¡sorpresa!! …recibes una notificación del broker que dice algo así como “Usted no ha efectuado el mínimo de operaciones necesario para que le sea concedido el bono, así que solo podemos devolverle la cantidad de 7.000$”… Fin de la historia, analicemos la maniobra…

Resulta que el broker, que te ofrece 3.000$ por adelantado se acaba quedando con 3.000$ que en principio eran tuyos…¡¡pedazo de tiro por la culata!!… eso si que es morder un anzuelo… queríamos dinero fácil y rápido y eso mismo tenemos: dinero que fácilmente escapa de nuestras manos…

Esto que os ha contado es una aplastante verdad, pero no sería justo acabar así la historia sin responder a un par de preguntas. ¿Quiere esto decir que los brokers que ofrecen un bono lo que quieren es justamente robarme el importe de ese bono?.. y … ¿Hay alguna forma de aprovechar los bonos en nuestro propio beneficio?

Vamos con las respuestas

El broker no te está robando, si lees las cláusulas del contrato de apertura de cuenta, siempre verás que hay ciertas condiciones para ser acreedor de dicho bono, y dichas condiciones tienen que ver con el volumen de operaciones totales que desarrolles como trader.
Simplemente: el broker no te regala nada, el broker se descuenta su propio beneficio. Me explico: Imagina que abres operaciones del tamaño de un lote en un cruce con un spread bid-ask de 1 pip. Ese pip se traduce en que, para abrir la operación de tal volumen, asumes una pérdida instantánea de 10$. El broker se financia con una parte de esta pequeña comisión. Desde nuestro punto de vista, cada operación del tamaño de un lote tiene una comisión de apertura por valor de 10$. De este modo, en general, para ganar el bono de 3.000$ la condición requerida será haber cerrado operaciones por valor de 300 lotes. En definitiva, hay que entender que se nos descuentan las comisiones de las primeras 300 operaciones, o con otras palabras, se nos perdonan los primeros 3.000$ de comisiones.

Si entendemos bien esto, entonces damos por respondidas las cuestiones planteadas. En primer lugar, el broker no nos roba, de hecho es muy de agradecer que tenga el detalle de dejar de ganar 3.000$ de comisiones para motivar a sus traders. En segundo lugar, la única forma de aprovechar el bono es teniendo claro lo que pretendemos al abrir la cuenta. Si sólo queremos ponernos a prueba por un tiempo, difícilmente alcancemos el mínimo de volumen para obtener el bono; pero si estamos decididos a convertirnos en traders y operar durante un plazo razonable, entonces podremos aprovechar el bono en toda su magnitud.

En resumen, el broker pierde el bono en beneficio de los traders constantes, y lo recupera en perjuicio de los traders oportunistas o imprudentes. No es un ladrón, solo es el dueño de su modelo de negocio.

Y el trader es el dueño de sus actos, así que, antes de lanzarnos “a la caza” del bono, recomiendo que pensemos seriamente en que tipo de trader aspiramos a evolucionar en un futuro cercano… y actuemos en consecuencia.

Y poco más. Si alguien pensaba que este post trataba de cómo abrir dos cuentas y efectuar operaciones inversas entre ambas para aprovechar los bonos de ambos brokers … siento decepcionarle. De hecho, no creo que esa jugada acabe saliendo bien…

Feliz día a tod@s

Forex y CFD… ¿quién es quién?

Aquí estoy de nuevo; la salud y la agenda me arrinconaron la semana pasada contra las cuerdas, así que no acudí a mi cita con el post. Pero vuelvo. Hoy quiero hablaros de los CFD’s, que vienen a ser lo mismo que el Forex, pero en términos genéricos… o si lo preferís: El Forex es la versión de los CFD dedicada a las divisas.
Si buscáis la definición de CFD encontraréis algo como lo siguiente (os resumo en cursiva el texto de wikipedia):

El contrato por diferencia (en inglés Contract for difference, CFD) es un contrato mediante el que podemos beneficiarlos de la diferencia entre el precio de compra y venta de un instrumento financiero, independientemente de si, en el transcurso de la operación, el activo subyacente se ha apreciado o depreciado. Fue creado hace años por los fondos de inversión libre para tener acceso a la negociación de operaciones con mucho apalancamiento. En España están disponibles desde 2007; sin embargo en otros países, como el Reino Unido, ya llevan funcionando desde hace varios años y están muy difundidos entre clientes particulares.

Los CFD están ganando terreno a la inversión tradicional gracias a sus ventajas, flexibilidad a la hora de operar y fácil acceso a mercados tradicionalmente no accesibles al cliente minorista. Se trata de un producto apalancado, es decir, el inversor únicamente deposita una pequeña fracción o margen del volumen total de la operación abierta en concepto de garantía.

Seguir la pista a una operación abierta en CFD es tan sencillo como ver la curva de precio del activo subyacente y saber que, si hemos entrado vendiendo ganaremos dinero conforme el activo se deprecie, y viceversa (si hemos entrado comprando, entonces para ganar necesitamos que el activo se aprecie).

Es decir, exactamente igual que sucede con un cruce de divisas en Forex. De hecho, hemos empezado diciendo que la operativa en Forex consiste en CFD’s en los que los activos subyacentes son la cotización de los cruces de moneda.

En general, cuando un broker de Forex quiere hacerse “el interesante” dirá que ofrece Forex y CFD, pero, todos los brokers que conozco ofrecen cruces de dólar con oro y plata, y esto son exactamente CFD’s sobre dichas materias primas. Es cierto también que cuando un broker se anuncia ofreciendo CFD, suele hablar de CFD sobre índices (IBEX, Nasdaq), sobre un mayor número de materias primas y commodities (Petróleo, maíz, platino) e incluso sobre acciones de empresas de algún país europeo o americano.

Aunque hace un par de párrafos creo que ha quedado claro lo sencillo que es saber cuando ganamos y perdemos operando en CFD, hay dos cosas que son más complicadas. La primera, operar con éxito , y la segunda, entender qué es lo que sucede realmente cuando se abre una operación en CFD’s.

Veámoslo con un ejemplo

Imaginemos que un inversor pronostica que el precio de un subyacente (por ejemplo las acciones del BBVA) va a devaluarse en los próximos minutos o días. El inversor entonces abriría un CFD de venta (se pondría corto) y cerraría la operación en un futuro próximo “comprando” cuando el precio se hubiera depreciado. Lo que habría sucedido sobre el activo sería lo siguiente: En el instante de abrirse la operación el usuario pide a crédito un número de acciones al BBVA con el compromiso de devolverlas (quien garantiza que dicho compromiso se cumplirá es el margen o garantía que el broker toma de nuestra cuenta) y, una vez las acciones están en nuestra mano nos desprendemos instantáneamente de ellas, vendiéndolas al precio de mercado. A partir de ese momento tenemos una deuda contraída en acciones y dinero en la mano… es decir, estamos “largos” en dinero.

Con el paso del tiempo, si hemos acertado, la acción se devalúa, así que minutos o días más tarde, tomamos parte de nuestro dinero y compramos el mismo número de acciones que debíamos al BBVA para devolverlas y zanjar la operación. Como las acciones se han devaluado, no nos hace falta todo el dinero, de modo que el resto que nos queda es nuestra ganancia. Como puede verse, más depreciación de la acción implica más ganancia para el inversor.

Quiero destacar dos aspectos interesantes. En primer lugar, además de ganar cuando la bolsa baja, podemos cobrar intereses mientras dura nuestra posición corta. De hecho, cuando estamos cortos en subyacente, estamos largos en la moneda base con la que el subyacente cotiza… y estar largo en una moneda -como todo forex-maniaco sabe -implica cobrar el tipo de interés nominal de la misma.

Dejaré de lado consideraciones éticas… la verdad el que apostar a que una empresa se deprecia y además cobrar intereses por ello no suena del todo bien…

El segundo aspecto que quería destacar es que el CFD es una operativa apalancada. En efecto, cuando se nos prestan las acciones, el margen solicitado como garantía es una cantidad muy inferior al valor de las mismas. Así, si nos piden un margen del 10% del valor, y la acción se devalúa un 50%, el inversor se queda con el otro 50% como dinero en su mano, pero estamos hablando del 50% del valor inicial de las acciones, es decir, de cinco veces el valor del margen necesario para adquirir el CFD.

He explicado el caso de operar en corto por ser el menos intuitivo. La operativa en largo es idéntica pero a la inversa, es decir: el crédito se pide en dinero, se pagan intereses y se gana cuando la acción sube

Sé que muchos ya sabíais todo esto…así que me dirijo ahora a los que os pilla de nuevas, …fijaros un poco… ¿os dais cuenta?…¿A que el Forex es exactamente lo mismo?

Pues ya sabemos algo más: CFD = Forex ampliado , o bien Forex = CFDaplicado a divisas.

Un saludo a todos, y no olvidéis… disfrutad del Forex-CFD’s con moderación… no todo es tan fácil como parece el día que uno lo descubre

Forex Bucket Shops. “Doble a o nada…”

Hay un tipo de borkers, que se podrían considerar como una subespecie de los Market Makers, designados bajo el ligeramente despectivo apelativo de Bucket Shops. El modelo de negocio de un bucket shop es exactamente idéntico al del casino. Juega con las estadísticas y, sabiendo que la mayoria de los traders pierde dinero, se dedica a vender cuando el trader compra y viceversa. Es decir, las órdenes del trader nunca llegan al mercado abierto… sólo son un apunte en los libros del broker.

Si un trader gana dinero, se lo está ganando al broker… y cuando el trader pierde, el broker se queda con su dinero…

Si os dais cuenta, hay algo de perversión en este modelo, ya que “el broker no es tu amigo”… No le interesa darte buena formación, o buenas alertas o consejos de trading… si lo hiciera, atentaría contra sus propios intereses.

Este conflicto de intereses trader-broker es el que sitúa este modelo de broker en la frontera del negocio fraudulento. De hecho, estos brokers no están autorizados a operar en US, y por tanto, nunca estarán registrados en dicho país, ni regulados por la FSA.
Sin embargo, calificar a todos estos brokers como fraudulentos es también algo precipitado. Si lo pensamos bien, El Estado, a través de las loterías, juega este mismo modelo de negocio. Además, el margen de beneficio para El Estado –o la ONCE- en los juegos de azar es muchísimo más amplio que el de estos brokers.

Estos brokers nos acercan a un mercado que para muchos puede ser apasionante y para unos pocos incluso lucrativo, cumpliendo de alguna forma un servicio al trader. El margen de ganancias de estos brokers tampoco es abusivo, y se fija – como siempre- a partir de un valor del spread que garantice una estadística favorable.
Desde el punto de vista del trader novel, uno tiene su plataforma, ejecuta sus operaciones y acumula ganancias o beneficios en su cuenta, como con cualquier otro broker. Sin embargo, he constatado en foros que a muchos traders expertos la operativa en estos brokers les genera problemas éticos. Aquí está claro que, si ganas a largo plazo, es el broker quien te paga de sus arcas, que a su vez ha llenado con el dinero que han perdido el resto de traders.

Me alegra que la gente tenga ética, y la visión anterior es completamente respetable. Sin embargo, también es aceptable entrar a estas plataformas a sabiendas de que entramos a una “partida” entre traders con el broker como moderador o dealer. En esa partida podemos ser los vencedores o los vencidos, podemos perderlo todo o doblar el dinero… “doble o nada”.

Según he leído (yo nunca he operado personalmente con un broker de este tipo) si te conviertes en un trader con éxito sistemático, se te “invita” a abandonar la plataforma. La invitación puede consistir en un “sus nuevas operaciones no serán ejecutadas”, pero nunca en un “no le vamos a pagar sus ganancias anteriores”… desde luego, si dejaran de pagar ganancias anteriores o cerraran repentinamente posiciones abiertas estaríamos hablando de un robo en toda regla, y no se trata de eso.

Estos brokers tienen el negocio bien montado y no les interesa mancharse las manos… hay suficientes traders perdiendo dinero como para pagar religiosamente a los pocos traders de éxito. Eso sí, si tu éxito es continuo e importante se te invitará a cambiar de broker… pero tranquilo… hay muchos más brokers ahí fuera, con muchos más modelos de negocio…

Feliz día a tod@s

PD: Os dejo el link de wikipedia (en inglés)

Tipos de brokers III. NDD’s de tipo ECN’s y STP

Hablemos hoy de brokers NDD, es decir, sin “mesa de operaciones” o “mesa de dinero” (No dealing desk). Dentro de este grupo, hay dos subcategorías: Los conocidos como STP (Straight to process) que significa “Directos al proceso” y los conocidos como ECN (Electronic communications network ) que significa “Red de comunicación electrónica”. El modelo de los NDD es bastante sencillo:

Los brokers son intermediarios que acercan los servicios al cliente final, pero quienes intercambian el dinero en forex, son los bancos. En el mercado “real” interbancario las operaciones se efectúan por un monto mínimo de 100.000$, así que, para que una orden sea llevada al mercado real, tiene que alcanzar este volumen y ser comunicada a una entidad bancaria con acceso al mercado interbancario donde se efectuará la transacción. Estas son las operaciones reales: las que se ejecutan entre bancos que realmente mueven sacos de dinero “en papel” y para las que hacen falta entidades bancarias de ambos países (el que compra moneda y el que la vende). Así es el mercado real interbancario… ¿Y que hace el broker?…Pues es sencillo, y vamos a ello:

Explicaré en primer lugar el modelo de negocio de los brokers STP:

El broker tiene su banco o bancos de confianza a los que comunica su deseo de ejecutar operaciones. Y los bancos las ejecutarán siempre y cuando les sea posible. Vamos por pasos: El banco, en un determinado instante, publica el precio interbancario con su diferencial (o spread) de compra venta de un cruce de divisas –pongamos EURUSD (Euro vs dólar)-, el broker accede al banco, toma nota de dichos precios, y los publica de nuevo, añadiendo un pequeño spread adicional que es el que le da sus beneficios. Ahora el cliente ve la gráfica o datos publicados por el broker y decide que le es interesante entrar al mercado… así que hace clic, por ejemplo en “comprar”. Entonces el broker NDD acude sin preguntas, y con toda la rapidez de que es capaz, a solicitar dicha orden al banco que -si puede- la lleva a cabo. Así de fácil, pero hay matices: Podría darse el caso de que, una vez hemos hecho clic –en el transcurso de las décimas de segundo que duran las comunicaciones electrónicas- el precio que solicitamos ya no esté disponible, así que, o bien la orden se ejecuta a otro precio, o bien transcurre un determinado retardo (slippage) hasta que la orden encuentra el camino y consigue llegar y ejecutarse en mercado real.
Como se ve, nuestra orden va “directa al proceso”, y puede entenderse también que el broker no tiene ningún interés en que ganemos o perdamos nuestro dinero: él carga un spread a cada operación cerrada y fin de la historia.

Los ECN podemos entenderlos básicamente como una versión de los STP en la que el broker ECN, en lugar de obtener los precios de un banco o bancos, toma precios también de Market Makers de confianza, como si fuera un cliente al menor de dicho Market Maker.
De todos los precios obtenidos entre bancos y Market Makers, el ECN ofrece el mejor a sus clientes, naturalmente inflado por su propio spread adicional. Cuando el cliente clica en ejecutar orden, el ECN busca el mejor precio y lleva la orden al mercado.
Puede entenderse que la esencia del modelo del ECN y el STP es la misma, a excepción de que, en ocasiones el ECN puede aceptar operaciones menores a un minilote, siempre que así lo acepte alguno de los MM con los que está conectado.

Hablemos ahora de pegas y ventajas

Asuntos desfavorables para los NDD: Si recordamos el modelo de MM, estos brokers publican unos precios instantáneos que dibujan una curva continua; de este modo, las órdenes programadas (órdenes limitadas) tienen la garantía de cumplirse al precio al que se pactan de antemano con el cliente. Estas órdenes son del tipo “comprar EURUSD cuando el precio del cruce sea exactamente 1’4141”.
¿Y que hay de esta misma orden limitada en un NDD? En este caso podría suceder que el precio real interbancario pegara un salto –debido a una única operación de cantidades estratosféricas cerrada en algún rincón del planeta en ese instante- y pasara de 1’4140 a 1’4142 sin tomar exactamente el valor que habíamos pactado… será decisión del cliente -al abrir la orden limitada- si de todos modos entramos a mercado, o si hay que esperar a que el mercado vuelva a pasar por dicho precio, cosa que podría no suceder.

Otra pega de los STP es que las operaciones tienen que ser de al menos un minilote (10.000$), aunque con los apalancamientos de 1:200 ofrecidos habitualmente, bastarán 50$ de saldo en cuenta para abrir una operación.

La ventaja mayor de los NDD radica en que tu broker no es tu rival, como sucede en algunos brokers con DD, y en que los spreads son prácticamente fijos, de modo que en momentos “fáciles” del mercado tenemos todas las ventajas. Recordemos que, en el caso del MM, en momentos en los que “todos compran” él está obligado a vender (y viceversa), por lo que se protege inflando desproporcionadamente los spreads.

En definitiva, para trading fundamental, basado en los grandes anuncios, habrá que ir a un NDD, sí o sí, por activa y por pasiva. Para trading frecuente, sistemático, técnico, gestionado, o automático… cuestión de gustos…

Espero que se haya entendido, feliz día a todos…

Tipos de brokers II. Market Makers

La gente realmente experta en forex suele estar de acuerdo en que, para operar en forex en serio y con grandes cuentas, hay que recurrir a brokers sin mesa de operaciones, es decir a NDD’s o ECN’s (de los que hablaremos en próximos posts). Esto es cierto en general, sin embargo, existe una rara especie de brokers -con mesa de dinero- que pueden considerarse tan profesionales como los anteriores, y que no van a tener ningún problema con que ejecutes grandes operaciones o con que el saldo de tu cuenta se incremente en proporciones ofensivas: Se trata de los Market Makers.

Intentaré ilustrar el modelo de negocio de un Market Maker (en adelante MM) con un ejemplo. Imagina que tú tienes una cantidad de dólares o de acciones de una compañía y quieres deshacerte de ellos en el acto. Si quieres vender dichas acciones, tendrá que haber alguien que las quiera comprar, pero podría pasar que nadie las quiera en el precio actual y tengas que esperar unos minutos hasta que su precio se devalúe más todavía y le resulten interesantes a otro comprador. Esto que he contado es la dinámica del mercado real, sin intermediarios. Ahora imagina que quiero vender dichas acciones desde la plataforma de un Market Maker. El Market Maker publica instantáneamente unas gráficas con los valores a los que está dispuesto a comprar y a vender un determinado activo; ahora yo hago clic en “vender mis acciones” y el MM tiene el compromiso de devolverme mi dinero y comprarme las acciones sin retardo (no slippage) y a ese precio. Ahora las acciones las tiene el MM y asume un riesgo durante el tiempo que transcurre hasta que las vuelve a vender. Las venderá a un cliente propio, o entrando en el mercado real a través de sus proveedores de liquidez. De este modo el MM toma las órdenes en el acto y las ejecuta tan pronto como le es posible, pero en el transcurso de ese tiempo está corriendo riesgos. Como compensación de dicho riesgo el Market Maker aplica un spread o diferencial de precios de compra venta.

En los momentos de mucha liquidez en los que hay fuego cruzado de órdenes a diestro y siniestro, el MM puede cuadrar órdenes entre sus propios clientes sin tan siquiera correr riesgos, o bien sacarlas al mercado real y que sean ejecutadas rápidamente. En estos casos, el spread será tan bajo que incluso puede ser inferior a 1 pip. Pero ¿qué sucede cuando el mercado es fácil de leer y entonces –por ejemplo- todo el mundo quiere vender?. Si todos quieren vender, el MM sabe que no va a encontrar compradores, sin embargo, él se compromete a publicar un precio y ejecutarlo en el acto. Pues bien, el MM sabe que si comprara a precio de mercado correría un riesgo atroz (al no poder deshacerse de ese activo en devaluación); de este modo, en dichas situaciones, el MM infla desproporcionadamente el spread y ofrece unos precios de compra muy inferiores a los oficiales, cubriendo así sus riesgos.

En general, el mercado forex muestra una notable liquidez durante el 99’9% del tiempo, lo que permite al MM ofrecer ínfimos spreads. Por el contrario, en esos momentos en los que “cualquier idiota haría dinero” el MM infla sus spreads haciendo que no podamos aprovechar la ocasión. Como puede verse, el MM nunca pierde, ya que el ancho del spread lo calcula a conciencia y lo corrige instantáneamente mediante sus potentes algoritmos. Puede parecer un juego sucio, pero esa es la forma en la que el MM puede invitar a cualquier pequeño operador a entrar en el mercado, y la forma en la que cualquiera puede ejecutar una operación “en el acto”, cosa muy de agradecer en un mercado tan volátil como el forex.

Respecto a su modelo de negocio, hay que destacar algunos aspectos. El MM será tanto más fiable cuanto mayor sea su capitalización; para decidirse por un MM habrá que rebuscar entre los grandes de entre los grandes, con años de rodaje, que por lo general estarán registrados en NY o Suiza y raramente en Panamá, Islas Vírgenes Británicas, etc. El MM puede ofrecer alternativas impensables en un NDD y sin operar en tu contra: por ejemplo puede ofrecer spreads muy bajos, ejecución sin retardo (tu clic es tu precio) tamaños de lotes sin límite tan pequeños como 1$, etc. Asimismo puede ofrecer ventajas respecto a los brokers con DD, como acceso a sistemas de autotrading exitosos, cuentas gestionadas, plataformas de autotrading, señales etc…

Como dice su nombre, los MM crean un nuevo mercado, posibilitando el acceso al trading a operadores que no podrían competir en el mercado real. Por otra parte, al cubrir sus operaciones y no operar en contra del trader (como otros brokers con mesa de dinero) están interesados en el éxito de sus clientes. Para un MM profesional “más clientes satisfechos y exitosos igual a más volumen de operaciones, lo que implica más comisiones y más liquidez en el mercado, que a su vez permitirá mejor ejecución y atraerá a nuevos clientes…”

Espero haberme sabido explicar y haber ayudado a despejar alguna duda. He de confesar que, al principio, a mi también me costó entender este modelo de negocio. Nos vemos pronto… y si tardamos en vernos ¡Feliz Navidad!

Buen día para tod@s

Tipos de brokers I. Los NDD’s y el dealing desk

En general podemos decir que hay dos tipos de brokers: aquellos que tienen mesa de operaciones -“dealing desk” en inglés- y los que carecen de ella, conocidos como brokers NDD (“No Dealing Desk”). Sin embargo, dentro de cada tipo hay varios subtipos, como iremos comentando en próximos posts.

Hoy, para empezar, nos centraremos en la diferencia fundamental: la mesa de operaciones… “tener o no tener”…

Un broker es básicamente un intermediario que toma la órden del cliente, o trader, y la lleva al mercado real interbancario. En el mercado real, las operaciones se ejecutan por cantidades múltiplo de la unidad fundamental, conocida como lote (un lote son 100.000$); además para cerrar la transacción son necesarios un comprador y un vendedor simultáneo al otro lado de la cadena.
De este modo, un NDD ejecutará la orden cuando el mercado real se lo permita; limitándose a trasferirla y situarla en el mercado y cobrar una comisión en forma de spread por cada operación satisfactoriamente traspasada al mercado real. El broker NDD no asume riesgos, ya que cumple las órdenes en el momento en que el mercado lo permite. Se caracterizan por tener en general spreads fijos –lo cual es positivo- pero a cambio no suelen permitir operaciones de pequeño volumen, y tampoco garantizan la ejecución instantánea de órdenes, sino que a veces incorporan cierto retraso en la ejecución (en inglés “slippage”).

Y luego está toda la gama de brokers con dealing desk. Estos recogen tu orden y a continuación pueden pasarla al mercado real, o bien cruzarla con un cliente de la propia compañía, o incluso es posible que no hagan directamente nada, sino limitarse a esperar que -a largo plazo- pierdas un dinero que ellos recogerán. Dicho así parece que los brokers con dealing desk son una banda de piratas, pero ¡¡nada más lejos de la realidad!!… Algunos de los brokers más recomendables que podemos encontrar tienen dealing desk. Es cierto que muchos brokers con DD están deseando que pierdas tu dinero, ya que son ellos los que están “al otro lado de la operación” al igual que sucede con el dealer de un casino. Estos brokers se anunciarán por doquier, incitarán a entrar en su plataforma a cualquiera –tanto mejor cuanto más inexperto sea- y te invitarán a abandonar la plataforma si te conviertes en un trader de éxito. No necesariamente te robarán, ni son una banda de estafadores, pero su juego es ganar cuando tu pierdes.

Pero también tenemos brokers serios con dealing desk. Éstos, no operan contra ti ni desean que pierdas, éstos simplemente posibilitan la entrada al mercado real a todo tipo de órdenes, para lo cual deben asumir posicionarse durante ciertos instantes en el “otro lado de la operación” siendo la “contrapartida del cliente”. Un ejemplo: si un cliente abre una operación de un décimo de lote en EURUSD, el broker deberá esperar a que otros nueve clientes abran operaciones del mismo tamaño antes de pasar la orden completa de un lote al mercado real. Para cubrir sus posibles pérdidas durante dichos tiempos de espera, el broker juega con un spread generalmente variable y que será tanto menor cuanto más líquido y activo sea el mercado.
La ventaja de los brokers con mesa de operaciones es que permiten cualquier tamaño de trade, y garantizan “tu clic es tu precio”, sin slippages ni cambios del precio de entrada. A cambio, no aseguran un spread fijo: su spread suele ser inferior al de los brokers NDD pero se infla espectacularmente en los momentos de baja liquidez, como los fines de semana, o durante los grandes anuncios en los que el movimiento del mercado es fácilmente previsible.

No hay buenos ni malos, sino brokers adecuados a cada cliente. Si queremos hacer trading fundamental, operando tras los grandes anuncios, claramente necesitamos un NDD. Si pretendemos hacer scalping o trading técnico de alta frecuencia y pocos pips por operación, necesitamos un broker de bajo spread, como suelen ser algunos con dealing desk. Igualmente, si tenemos una pequeña cuenta o queremos abrir pequeñas operaciones, necesitamos un broker con dealing desk.

Por otra parte, si el broker tiene algún servicio de alertas propio o plataformas de autotrading, es importante que tengas claro si se trata de un verdadero intermediario o si está interesado en que pierdas. Evidentemente, un broker del segundo tipo nunca patrocinará a un buen sistema de alertas que le haga perder su dinero.

En los próximos días desarrollaré más concretamente el modelo de negocio de los distintos subtipos de broker. Hablaremos de ECN’s, de Market Makers y otras especies de este apasionante universo…

Feliz día a tod@s

AvaFX. No sólo Forex

Recientemente ha irrumpido con fuerza en el panorama Forex un nuevo broker que viene vocación de ganarse un lugar privilegiado. En efecto, es de destacar que además de forex, desde el principio han ofertado la posibilidad de operar en commodities e índices mediante contratos por diferencia CFD’s.

Los CFD’s sobre índices, que en esencia consisten en operar sobre índices del mismo modo que en forex se opera en divisas, están suponiendo una revolución en el mundo de los inversores bursátiles convencionales. Los apalancamientos en CFD’s son algo menores de los que ofrece en Forex (1:20 y 1:200 respectivamente) y también hay diferencias -a favor del forex- en los spreads característicos aplicados.

Respecto a las commodities, permiten operar en oro, plata, petróleo, trigo o maíz, entre otros, y entre los índices cabe mencionar el S&P500, DAX, NASDAQ, Dow Jones, etc

Por lo demás, al igual que comenté de Forexyard, se trata de un broker que no se distingue por tener un producto o plataforma revolucionario, pero a cambio nos da “lo que se espera de un broker con oficio”: Trailing stops, atención al cliente en múltiples idiomas, plataforma para móviles, cuenta demo, etc. Los spreads son normalitos, no demasiado ajustados (3 pips en EUR/USD). A cambio ofrece amplias facilidades de ingreso y retirada de fondos, incluyendo paypal; y es uno de los brokers -que yo conozca- que ofrece mayor número de cruces y exóticas; por ejemplo USD/TRY (Dólar/Lira turca) USD/ILS (Dólar/Shekel israelí) EUR/HUF(Euro/Florín húngaro) GBP/SGD (Libra/Dólar de Singapur), etc…

En cuanto a la seguridad de los fondos, su custodia corre a cargo del banco alemán Commerzbank con sede en Frankfurt, estando la compañía AvaFX afincada en un paraíso fiscal: Las Islas Vírgenes Británicas.

Para más información, visita la página del broker.

Oferta nuevos clientes AvaFX

Estudiando la página de AvaFx para dedicarle un post de revisión, he visto que tienen una oferta realmente interesante que quería comentaros: Un bono de bienvenida del 25% del capital ingresado, hasta 2.500$ para nuevos clientes.
Evidentemente, para retirar tu bono debes operar antes (consulta las bases), de modo que no hay ninguna garantía de que acabes ganando ese dinero, pero aún así la oferta es generosa y quería comentárosla

La promoción termina el 3 de abril. Si quieres saber más visita la página de AvaFx.com

Buen día para todos

Finexo. El camino más corto…

Lo prometido es deuda. Ahí va mi visión personal:

Me llama la atención de Finexo, fundamentalmente, su estrategia de marketing. Es el único broker serio que conozco que no ofrece una cuenta demo; sino que, a cambio, te facilita enormemente las cosas para abrir una cuenta real. En cuestión de minutos tienes tu cuenta creada y con saldo, desde 25$ por paypal, tarjeta, etc…

Esta es la estrategia habitual de los piratas (en general hay que huir de quien nos pida poco dinero con facilidades de pago… solo quieren cogerlo y echar a correr) de modo que no me cuadra para un broker regulado en la Unión Europea, perteneciente al grupo Saxobank y con numerosos galardones otorgados recientemente.

Pero esa es la paradoja que define a Finexo, ofrece las garantías de un broker consolidado con las facilidades de un broker nuevo… y por eso está en mi selección personal.

No me gusta la poca información que proporcionan en su web en castellano (la inglesa tiene triple contenidos), si bien, debido a tener únicamente el esquema básico de contenidos, es de muy fácil navegación. El propio contrato de apertura de cuenta está en inglés…

Por lo demás, y en cuanto al servicio y la plataforma -que es a lo que nos enfrentaremos día a día- ambos son aceptables. La plataforma es totalmente sin descargas (ni siquiera se requiere el java instalado) y tiene versión para móvil. Su mayor desventaja es que no permite ejecución de órdenes desde el gráfico, a cambio ofrece históricos de datos casi infinitos, órdenes en un clic, trailing stops y acepta mini y microlotes.

En cuanto a condiciones de trading, emplea spreads ajustados y ejecución sin retardos. Por último, por tratarse de la división de pequeñas cuentas del Saxobank, la custodia de tus fondos está garantizada. En definitiva, extraño marketing, aceptable plataforma sin descargas y las garantías del banco líder europeo en divisas (sin exigirte 2000EUR para abrir la cuenta ).

Para más información visita la página del broker

Próximos Brokers a examen

En los próximos días iré publicando (de uno en uno para que no os atragantéis ) la evaluación subjetiva de: Finexo, Forexyard, Oanda y FXCM

Ya tengo casi preparada la página de selección por criterios objetivos, en la que mi webmaster, Javi, y yo mismo estamos poniendo mucha ilusión.

Los criterios en los que estamos pensando de momento son
- Anchura de spreads
- Acepta mini y microlotes
- Depósito mínimo
- Rollover (si o no)
- Trailing stops (si o no)
- Plataforma (MT4 o no)
- Servicio en castellano (si o no)
- Cuenta demo (si o no)
- ¿Se os ocurre algún otro?

Pues eso… estar atentos a los nuevos posts… a ver si opinamos lo mismo de mi selección de brokers