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Forex y CFD… ¿quién es quién?

Aquí estoy de nuevo; la salud y la agenda me arrinconaron la semana pasada contra las cuerdas, así que no acudí a mi cita con el post. Pero vuelvo. Hoy quiero hablaros de los CFD’s, que vienen a ser lo mismo que el Forex, pero en términos genéricos… o si lo preferís: El Forex es la versión de los CFD dedicada a las divisas.
Si buscáis la definición de CFD encontraréis algo como lo siguiente (os resumo en cursiva el texto de wikipedia):

El contrato por diferencia (en inglés Contract for difference, CFD) es un contrato mediante el que podemos beneficiarlos de la diferencia entre el precio de compra y venta de un instrumento financiero, independientemente de si, en el transcurso de la operación, el activo subyacente se ha apreciado o depreciado. Fue creado hace años por los fondos de inversión libre para tener acceso a la negociación de operaciones con mucho apalancamiento. En España están disponibles desde 2007; sin embargo en otros países, como el Reino Unido, ya llevan funcionando desde hace varios años y están muy difundidos entre clientes particulares.

Los CFD están ganando terreno a la inversión tradicional gracias a sus ventajas, flexibilidad a la hora de operar y fácil acceso a mercados tradicionalmente no accesibles al cliente minorista. Se trata de un producto apalancado, es decir, el inversor únicamente deposita una pequeña fracción o margen del volumen total de la operación abierta en concepto de garantía.

Seguir la pista a una operación abierta en CFD es tan sencillo como ver la curva de precio del activo subyacente y saber que, si hemos entrado vendiendo ganaremos dinero conforme el activo se deprecie, y viceversa (si hemos entrado comprando, entonces para ganar necesitamos que el activo se aprecie).

Es decir, exactamente igual que sucede con un cruce de divisas en Forex. De hecho, hemos empezado diciendo que la operativa en Forex consiste en CFD’s en los que los activos subyacentes son la cotización de los cruces de moneda.

En general, cuando un broker de Forex quiere hacerse “el interesante” dirá que ofrece Forex y CFD, pero, todos los brokers que conozco ofrecen cruces de dólar con oro y plata, y esto son exactamente CFD’s sobre dichas materias primas. Es cierto también que cuando un broker se anuncia ofreciendo CFD, suele hablar de CFD sobre índices (IBEX, Nasdaq), sobre un mayor número de materias primas y commodities (Petróleo, maíz, platino) e incluso sobre acciones de empresas de algún país europeo o americano.

Aunque hace un par de párrafos creo que ha quedado claro lo sencillo que es saber cuando ganamos y perdemos operando en CFD, hay dos cosas que son más complicadas. La primera, operar con éxito , y la segunda, entender qué es lo que sucede realmente cuando se abre una operación en CFD’s.

Veámoslo con un ejemplo

Imaginemos que un inversor pronostica que el precio de un subyacente (por ejemplo las acciones del BBVA) va a devaluarse en los próximos minutos o días. El inversor entonces abriría un CFD de venta (se pondría corto) y cerraría la operación en un futuro próximo “comprando” cuando el precio se hubiera depreciado. Lo que habría sucedido sobre el activo sería lo siguiente: En el instante de abrirse la operación el usuario pide a crédito un número de acciones al BBVA con el compromiso de devolverlas (quien garantiza que dicho compromiso se cumplirá es el margen o garantía que el broker toma de nuestra cuenta) y, una vez las acciones están en nuestra mano nos desprendemos instantáneamente de ellas, vendiéndolas al precio de mercado. A partir de ese momento tenemos una deuda contraída en acciones y dinero en la mano… es decir, estamos “largos” en dinero.

Con el paso del tiempo, si hemos acertado, la acción se devalúa, así que minutos o días más tarde, tomamos parte de nuestro dinero y compramos el mismo número de acciones que debíamos al BBVA para devolverlas y zanjar la operación. Como las acciones se han devaluado, no nos hace falta todo el dinero, de modo que el resto que nos queda es nuestra ganancia. Como puede verse, más depreciación de la acción implica más ganancia para el inversor.

Quiero destacar dos aspectos interesantes. En primer lugar, además de ganar cuando la bolsa baja, podemos cobrar intereses mientras dura nuestra posición corta. De hecho, cuando estamos cortos en subyacente, estamos largos en la moneda base con la que el subyacente cotiza… y estar largo en una moneda -como todo forex-maniaco sabe -implica cobrar el tipo de interés nominal de la misma.

Dejaré de lado consideraciones éticas… la verdad el que apostar a que una empresa se deprecia y además cobrar intereses por ello no suena del todo bien…

El segundo aspecto que quería destacar es que el CFD es una operativa apalancada. En efecto, cuando se nos prestan las acciones, el margen solicitado como garantía es una cantidad muy inferior al valor de las mismas. Así, si nos piden un margen del 10% del valor, y la acción se devalúa un 50%, el inversor se queda con el otro 50% como dinero en su mano, pero estamos hablando del 50% del valor inicial de las acciones, es decir, de cinco veces el valor del margen necesario para adquirir el CFD.

He explicado el caso de operar en corto por ser el menos intuitivo. La operativa en largo es idéntica pero a la inversa, es decir: el crédito se pide en dinero, se pagan intereses y se gana cuando la acción sube

Sé que muchos ya sabíais todo esto…así que me dirijo ahora a los que os pilla de nuevas, …fijaros un poco… ¿os dais cuenta?…¿A que el Forex es exactamente lo mismo?

Pues ya sabemos algo más: CFD = Forex ampliado , o bien Forex = CFDaplicado a divisas.

Un saludo a todos, y no olvidéis… disfrutad del Forex-CFD’s con moderación… no todo es tan fácil como parece el día que uno lo descubre
Forex Bucket Shops. “Doble a o nada…”

Hay un tipo de borkers, que se podrían considerar como una subespecie de los Market Makers, designados bajo el ligeramente despectivo apelativo de Bucket Shops. El modelo de negocio de un bucket shop es exactamente idéntico al del casino. Juega con las estadísticas y, sabiendo que la mayoria de los traders pierde dinero, se dedica a vender cuando el trader compra y viceversa. Es decir, las órdenes del trader nunca llegan al mercado abierto… sólo son un apunte en los libros del broker.

Si un trader gana dinero, se lo está ganando al broker… y cuando el trader pierde, el broker se queda con su dinero…

Si os dais cuenta, hay algo de perversión en este modelo, ya que “el broker no es tu amigo”… No le interesa darte buena formación, o buenas alertas o consejos de trading… si lo hiciera, atentaría contra sus propios intereses.

Este conflicto de intereses trader-broker es el que sitúa este modelo de broker en la frontera del negocio fraudulento. De hecho, estos brokers no están autorizados a operar en US, y por tanto, nunca estarán registrados en dicho país, ni regulados por la FSA.
Sin embargo, calificar a todos estos brokers como fraudulentos es también algo precipitado. Si lo pensamos bien, El Estado, a través de las loterías, juega este mismo modelo de negocio. Además, el margen de beneficio para El Estado –o la ONCE- en los juegos de azar es muchísimo más amplio que el de estos brokers.

Estos brokers nos acercan a un mercado que para muchos puede ser apasionante y para unos pocos incluso lucrativo, cumpliendo de alguna forma un servicio al trader. El margen de ganancias de estos brokers tampoco es abusivo, y se fija – como siempre- a partir de un valor del spread que garantice una estadística favorable.
Desde el punto de vista del trader novel, uno tiene su plataforma, ejecuta sus operaciones y acumula ganancias o beneficios en su cuenta, como con cualquier otro broker. Sin embargo, he constatado en foros que a muchos traders expertos la operativa en estos brokers les genera problemas éticos. Aquí está claro que, si ganas a largo plazo, es el broker quien te paga de sus arcas, que a su vez ha llenado con el dinero que han perdido el resto de traders.

Me alegra que la gente tenga ética, y la visión anterior es completamente respetable. Sin embargo, también es aceptable entrar a estas plataformas a sabiendas de que entramos a una “partida” entre traders con el broker como moderador o dealer. En esa partida podemos ser los vencedores o los vencidos, podemos perderlo todo o doblar el dinero… “doble o nada”.

Según he leído (yo nunca he operado personalmente con un broker de este tipo) si te conviertes en un trader con éxito sistemático, se te “invita” a abandonar la plataforma. La invitación puede consistir en un “sus nuevas operaciones no serán ejecutadas”, pero nunca en un “no le vamos a pagar sus ganancias anteriores”… desde luego, si dejaran de pagar ganancias anteriores o cerraran repentinamente posiciones abiertas estaríamos hablando de un robo en toda regla, y no se trata de eso.

Estos brokers tienen el negocio bien montado y no les interesa mancharse las manos… hay suficientes traders perdiendo dinero como para pagar religiosamente a los pocos traders de éxito. Eso sí, si tu éxito es continuo e importante se te invitará a cambiar de broker… pero tranquilo… hay muchos más brokers ahí fuera, con muchos más modelos de negocio…

Feliz día a tod@s

PD: Os dejo el link de wikipedia (en inglés)
El risk:reward ratio. ¿Cuál es el mejor valor?

A petición de uno de los lectores más activos del blog, voy a hablar hoy sobre el ratio risk:reward. En primer lugar lo definiré brevemente

El risk:reward ratio, o ratio riesgo-beneficio es un parámetro que indica, para cada operación, cuanto estamos dispuestos de antemano a aceptar ganar o perder. Es decir, si abro una operación y la programo para que se cierre una vez haya conseguido 100 pips, o bien –para no dejar correr las pérdidas- una vez haya perdido 50 pips; entonces, dicha operación tiene un ratio de 50:100, es decir un ratio 1:2.

Los operadores en bolsa tradicional, readaptados al forex, siempre aconsejarán valores bajos de este ratio, es decir, valores de tipo 1:2, 1:5 o 1:10; y en principio, parece lógico que sea así, ya que cada operación abierta tras un proceso de reflexión y análisis, debería estar destinada para ganar… pero no todo es tan evidente. De hecho, en trading de alta frecuencia, muchas veces se opta por lo contrario, es decir: estamos dispuestos a perder más de lo que ganamos en una única operación, pero confiamos en que -estadísticamente- ganemos muchas más operaciones de las que perdemos, teniendo un balance final positivo.

Respecto a qué valor es aconsejable, la respuesta es muy abierta, y habría que decir: depende de la volatilidad del mercado y del tipo o frecuencia de trading. Antes de entrar en esto, hay que notar que, allá donde leáis sobre risk:reward ratio, generalmente os van a aconsejar valores de 1:2, 1:3 o superiores; sin embargo, en la técnica del scalping (que me dediqué a criticar en el post anterior) los valores habituales podrían ser de tipo 10:1 -en lugar de 1:10-. Es decir, en cada operación estamos dispuestos a perder diez veces más de lo que ganamos.

Es cierto que, hablando en términos muy generales, el ratio risk:reward debería tomar valores cercanos a la unidad. Todo lo que sea aceptar más pérdidas que ganancias huele a scam o a “pan-para-hoy-y-hambre-para-mañana”. Sin embargo, un sistema con un ratio 1:1 puede ser muy bueno e incluso mejor que uno con valor 1:2 ó 1:3. Hay que tener en cuenta que la volatilidad de algunos mercados es innata, de modo que, cuando la decisión correcta sea entrar largo, muchas veces el mercado pegará bajones; así, si ponemos el stop loss muy ajustado, es posible que acabemos perdiendo una operación que habría resultado ganadora de haber aceptado un stop loss más holgado.

De alguna manera, el valor óptimo del stop loss guarda una relación directa con la volatilidad del mercado, y podríamos aceptar que fuera constante. Por su parte, el take profit, dependerá de las expectativas del movimiento previsible del mercado: Si tenemos gran certeza de un determinado movimiento, entonces, el take profit lo fijaremos grande; mientras que, si las expectativas son menores, lo pondremos más ajustado. Pero de nuevo podría pasar que el mercado se acerque a pocos pips de nuestro take profit y no lo toque, llegándose a perder la operación. En este sentido, tampoco hay que abusar de take profits demasiado grandes.

En definitiva, si realmente entramos a mercado con una buena previsión de lo que éste va a hacer, basta un ratio 1:1 para ganar a la larga. Un ratio 1:2 lo veo más para operaciones swing (a medio-largo plazo), y un 1:3 o mayor, se me antoja para verdaderos adivinos, o para otros mercados diferentes del forex. Personalmente, y esto es una opinión muy subjetiva, creo que algo entre el 1:1 y el 1:2 y una frecuencia razonable de trading resulta mejor que pretender dar pelotazos de 1:5 que surgirán muy pocas veces, y que podemos perder -precisamente- por ajustar stop losses (miedo a perder).

Resumiendo, y hablando más por experiencia que por ciencia: En términos generales, un risk reward ratio entre 1:2 y 1:3 para swing y entre un 1:1 a 1:1’5 para intradía, vienen a ser lo que personalmente considero razonable.

Feliz día a tod@s

PD: Gracias Xavi por proponer el tema, espero que mi respuesta tan abierta no te haya dejado frío
Los tres tipos de sistemas de trading. Scalping, Martingala y respetables

Parece que la creatividad de los diseñadores de sistemas de trading es más bien escasa, y me explico. El 95% de los sistemas que he podido analizar -y creedme que han sido muchos- podrían catalogarse en tres grandes grupos: Martingaleros, scalpers, y llamémosle respetables.

Si nos centramos en los robots o Expert Advisors para MT4, la práctica totalidad de los sistemas se basa en la regla de la Martingala. La Martingala es una técnica originaria de los casinos –especialmente pensada para la ruleta- que se basa en que cuanto más vas perdiendo más grandes son tus apuestas, de modo que una ganancia tras una serie larga de pérdidas cubriría todo lo perdido en la serie. De este modo, si gano, la siguiente jugada es del monto mínimo autorizado, y, si pierdo, vuelvo a apostar doblando la apuesta. Realmente, si tuvieramos todo el dinero del mundo, esta técnica acaba siendo ganadora, pero ¿qué sucede cuando hemos perdido 100.000$, de modo que la siguiente apuesta debe ser de 100.000$ para reponernos? ¿Quién aguanta el tipo para apostar esa cantidad? ¿Y si perdemos? ¿Hipotecamos la casa?…

Esa es la realidad de la martingala. En un post anterior, incluso realicé una simulación numérica del comportamiento esperable tras 10.000 apuestas, y , en todos los casos, había un momento gris de mala racha en el que nos quedamos absolutamente liquidados.
Si queremos un rato de adrenalina con un presupuesto de 100$, y ver si doblamos o acabamos perdiendo, entonces la Martingala es perfecta, pero si queremos ingresos sostenibles a partir de la inversión inicial de un capital que hemos ganado con nuestro sudor. Entonces ¡¡hay que huir de las martingalas!!

¿Cómo reconocer una martingala? Es bastante sencillo. Si ves el histórico de operaciones fíjate en el volumen de las mismas, entonces, o bien va doblando (o aumentando) la cantidad después de cada operación perdida; o bien, nunca cierra las operaciones pero va haciendo crecer la posición -abriendo nuevas operaciones- mientras estamos en pérdidas.
No hay dudas, es fácil cazar a una martingala. Lo malo es pillarlo tarde, el día en que te despiertas y tienes un mensaje “margin call” su saldo en cuenta es 0.00€.

Hay variantes suaves de la martingala, que en lugar de doblar las operaciones (según la serie 1-2-4-8-16-32-64 …), van aumentando el tamaño de éstas según la sucesión de Fibonacci (1 1 2 3 5 8 13 21… ) o de otras series habituales del cálculo numérico.

Por último ¿Cómo detectar un sistema martingalero viendo una gráfica? Es sencillo, una linea recta de ganancias casi perfecta en un histórico corto de datos es prueba inequívoca. Si la serie es más larga, entonces veríamos al sistema desplomarse a cero

Vamos ahora con los sistemas basados en el scalping
Según comenté en el post relativo al movimiento browniano del mercado, excepto en momentos puntuales, la mayoría de los movimientos del precio en el mercado de divisas son pura dinámica del caos. Según esa dinámica, la probabilidad de un gran desplazamiento es menor que la de un desplazamiento corto, y en esto se basa el scalping. Abrimos una operación –da igual si corta o larga- ponemos el take profit a pocos pips del precio de entrada y el stop loss a un montón de pips. Entonces, la probabilidad de cruzar la linea de recoger beneficios es abrumadoramente mayor que la de cerrar en pérdidas. De este modo, la mayoría de operaciones se cierran en ganancias, pero …¿Qué sucede a medio plazo?: A medio plazo llegará el momento de cerrar una operación en pérdidas, y esa operación destruye los beneficios de una veintena o un centenar de operaciones anteriores.

Si se tratara de puro caos, al final el balance a largo plazo sería nulo, ni gano ni pierdo, pero ¡¡cuidado!! Eso sería si el broker no se llevara comisión por cierre de operación. Así que, dado que todos los brokers, necesaria y honradamente, son retribuidos por el spread (o diferencial de precios de compra venta) el scalping acaba siendo un sistema destinado a la derrota. De hecho, el scalping se basa en operar con mucha frecuencia, y ganando pocos pips, de modo que –en cada operación ganadora- unos pocos pips son para el trader y una cantidad casi igual de pips se la queda el broker. Es decir gran parte del beneficio de las operaciones se va en comisiones y además opero con alta frecuencia: En definitiva, el negocio perfecto para el broker y el sistema que más caro resulta en comisiones para el trader.
Un sistema de scalping bien definido, que realmente identifique esos pocos momentos en los que el mercado no es caótico, podría resultar ganador a largo plazo; pero recordemos que ha de ganar para nosotros y para pagar un importante lastre en comisiones. Por otra parte, estos sistemas son de ganar lentamente y perder de golpe; y esto se traduce en una agresión importante a la estabilidad y tranquilidad del trader.

Y por último están los sistemas respetables, que son aquellos que, dos puntos:
Ahora bien. Estas dos características definen un sistema respetable, pero eso no significa que sea un sistema ganador. Para que sea ganador deberá saber en qué momento entrar a mercado, y esa es la verdadera ciencia de un gestor (rocket scientist o forex quant). El gestor nunca nos desvelará sus criterios para decidirse si arriesga o se queda fuera del mercado –ese es su gran tesoro- pero, si es honrado, nos mostrará un histórico de operaciones y de backtesting.

Lo único que podemos hacer es estudiar las operaciones pasadas, y siempre del periodo real; nunca el backtesting. A la vista de las operaciones anteriores podemos trazar ciertas expectativas de futuro, teniendo claro que nunca se repiten resultados. El estudio de las probabilidades de futuro a partir de los datos pasados es conocido como inferencia estadística y sólo nos da regiones de probabilidad, pero tenemos que conformarnos con eso. En un post anterior añadí un tutorial en excel que podéis descargar para evaluar las probabilidades de éxito de un sistema.

Por último: Incluso el más serio y exitoso de los sistemas se enfrentará a rachas de pérdidas, a veces fuertes. En ese momento es cuando nos daremos cuenta de que teníamos que haber estudiado bien el sistema antes de aventurarnos. Si el sistema tiene un histórico real claro de éxito, y si ajustamos el tamaño de las operaciones asumiendo un riesgo razonable, entonces al final tendremos éxito.

…O, al menos, un 99% de probabilidades de éxito…

Feliz día a tod@s
Tipos de brokers III. NDD’s de tipo ECN’s y STP

Hablemos hoy de brokers NDD, es decir, sin “mesa de operaciones” o “mesa de dinero” (No dealing desk). Dentro de este grupo, hay dos subcategorías: Los conocidos como STP (Straight to process) que significa “Directos al proceso” y los conocidos como ECN (Electronic communications network ) que significa “Red de comunicación electrónica”. El modelo de los NDD es bastante sencillo:

Los brokers son intermediarios que acercan los servicios al cliente final, pero quienes intercambian el dinero en forex, son los bancos. En el mercado “real” interbancario las operaciones se efectúan por un monto mínimo de 100.000$, así que, para que una orden sea llevada al mercado real, tiene que alcanzar este volumen y ser comunicada a una entidad bancaria con acceso al mercado interbancario donde se efectuará la transacción. Estas son las operaciones reales: las que se ejecutan entre bancos que realmente mueven sacos de dinero “en papel” y para las que hacen falta entidades bancarias de ambos países (el que compra moneda y el que la vende). Así es el mercado real interbancario… ¿Y que hace el broker?…Pues es sencillo, y vamos a ello:

Explicaré en primer lugar el modelo de negocio de los brokers STP:

El broker tiene su banco o bancos de confianza a los que comunica su deseo de ejecutar operaciones. Y los bancos las ejecutarán siempre y cuando les sea posible. Vamos por pasos: El banco, en un determinado instante, publica el precio interbancario con su diferencial (o spread) de compra venta de un cruce de divisas –pongamos EURUSD (Euro vs dólar)-, el broker accede al banco, toma nota de dichos precios, y los publica de nuevo, añadiendo un pequeño spread adicional que es el que le da sus beneficios. Ahora el cliente ve la gráfica o datos publicados por el broker y decide que le es interesante entrar al mercado… así que hace clic, por ejemplo en “comprar”. Entonces el broker NDD acude sin preguntas, y con toda la rapidez de que es capaz, a solicitar dicha orden al banco que -si puede- la lleva a cabo. Así de fácil, pero hay matices: Podría darse el caso de que, una vez hemos hecho clic –en el transcurso de las décimas de segundo que duran las comunicaciones electrónicas- el precio que solicitamos ya no esté disponible, así que, o bien la orden se ejecuta a otro precio, o bien transcurre un determinado retardo (slippage) hasta que la orden encuentra el camino y consigue llegar y ejecutarse en mercado real.
Como se ve, nuestra orden va “directa al proceso”, y puede entenderse también que el broker no tiene ningún interés en que ganemos o perdamos nuestro dinero: él carga un spread a cada operación cerrada y fin de la historia.

Los ECN podemos entenderlos básicamente como una versión de los STP en la que el broker ECN, en lugar de obtener los precios de un banco o bancos, toma precios también de Market Makers de confianza, como si fuera un cliente al menor de dicho Market Maker.
De todos los precios obtenidos entre bancos y Market Makers, el ECN ofrece el mejor a sus clientes, naturalmente inflado por su propio spread adicional. Cuando el cliente clica en ejecutar orden, el ECN busca el mejor precio y lleva la orden al mercado.
Puede entenderse que la esencia del modelo del ECN y el STP es la misma, a excepción de que, en ocasiones el ECN puede aceptar operaciones menores a un minilote, siempre que así lo acepte alguno de los MM con los que está conectado.

Hablemos ahora de pegas y ventajas

Asuntos desfavorables para los NDD: Si recordamos el modelo de MM, estos brokers publican unos precios instantáneos que dibujan una curva continua; de este modo, las órdenes programadas (órdenes limitadas) tienen la garantía de cumplirse al precio al que se pactan de antemano con el cliente. Estas órdenes son del tipo “comprar EURUSD cuando el precio del cruce sea exactamente 1’4141”.
¿Y que hay de esta misma orden limitada en un NDD? En este caso podría suceder que el precio real interbancario pegara un salto –debido a una única operación de cantidades estratosféricas cerrada en algún rincón del planeta en ese instante- y pasara de 1’4140 a 1’4142 sin tomar exactamente el valor que habíamos pactado… será decisión del cliente -al abrir la orden limitada- si de todos modos entramos a mercado, o si hay que esperar a que el mercado vuelva a pasar por dicho precio, cosa que podría no suceder.

Otra pega de los STP es que las operaciones tienen que ser de al menos un minilote (10.000$), aunque con los apalancamientos de 1:200 ofrecidos habitualmente, bastarán 50$ de saldo en cuenta para abrir una operación.

La ventaja mayor de los NDD radica en que tu broker no es tu rival, como sucede en algunos brokers con DD, y en que los spreads son prácticamente fijos, de modo que en momentos “fáciles” del mercado tenemos todas las ventajas. Recordemos que, en el caso del MM, en momentos en los que “todos compran” él está obligado a vender (y viceversa), por lo que se protege inflando desproporcionadamente los spreads.

En definitiva, para trading fundamental, basado en los grandes anuncios, habrá que ir a un NDD, sí o sí, por activa y por pasiva. Para trading frecuente, sistemático, técnico, gestionado, o automático… cuestión de gustos…

Espero que se haya entendido, feliz día a todos…
Algunos datos más sobre forex

Según prometí en la primera parte de este post relativo a la presencia del forex en los medios, sigo aportando algunos datos.
El número de compañías registradas es una cifra difícil de determinar, habida cuenta de que crecen continuamente, de que hay bancos convencionales que permiten la operativa en algunos pares de forex, etc. En todo caso, como cifra aproximada, he encontrado listados con más de 200 brokers de forex.
Además de este dato impreciso -que quedará obsoleto en breve- y con el fin de ilustrar el actual incremento del número de brokers, dejo a continuación un link de google en el que se observa la tendencia de búsquedas durante los últimos años, para cinco empresas serias y bien establecidas de forex.

Búsquedas>>Gráficas búsquedas en googletrends
Brokers >> Xforex, AvaFX, Forexyard, FxPro, Marketiva.

En las mismas gráficas del link anterior puede observarse que los brokers comienzan a buscar clientes también mediante la publicidad offline. De hecho la empresa FxPro es uno de los patrocinadores del equipo de fórmula 1 BMW Sauber team, e igualmente la empresa FXDD patrocina el equipo FXDD-Mazda de fórmula Nascar americana desde hace varios años. En televisión, en una franja horaria muy restringida dedicada a público adulto, hace tiempo que se inició en España una campaña en la que una de las mejores voces del país, Ramón Langa, (doblador entre otros de Bruce Willis y Kevin Costner) anunciaba una competición entre cuentas demo convocada por la empresa XT-brokers.

En prensa escrita la presencia es escasa, al igual que en la televisión; pero en las versiones digitales de los principales periódicos nacionales, el forex ya es -junto a telefonía, banca y seguros- uno de los sectores fuertes que patrocina y por tanto sustenta económicamente dichos medios.

Evidentemente me dejo muchos datos en el tintero, pero no cabe duda de dos cosas. La primera es que el forex es hoy un mercado serio, maduro y muy potente; y la segunda es que, pese a todo, sigue existiendo un gran desconocimiento de algunas de las mejores alternativas de inversión asociadas al mundo del forex. Es decir, casi todo el mundo ha oído hablar de forex, pero si preguntamos por plataformas de autotrading o managed accounts, muy poca gente sabe darnos una respuesta…

Así pues queda claro que de Forex se sabe algo, pero falta mucho por saber… y lo que más nos interesa -que es ganar lo máximo arriesgando lo mínimo - es algo que poco a poco vamos dilucidando… o eso intentamos…

Hasta pronto
Algunos datos sobre forex

Por no empezar este post con una abrumadora lista de fríos números, os contaré una breve anécdota que me sucedió ayer y da cuenta de la difusión mediática, a veces algo obsesiva, que está alcanzando el forex últimamente.
Resulta que estaba yo, en uno de esos ratos en los que no-busco–nada-sobre-forex, intentando encontrar los acordes de la canción Estrella Polar de Pereza, para motivar a mi hijo mayor que está empezando a tocar la guitarra… Busco en Google (como hacemos todos), llego a una web llamada lacuerda.net y allí estaba -a la derecha de los acordes y debajo de un paquete de anuncios de google- un flamente pedazo de banner vertical a toda página de una empresa de forex… ¿os parece lógico?…

¿Alguien considera que el público objetivo y los clientes potenciales de forex son los que andan buscando acordes de canciones de pop-rock?… yo diría que al webmaster del site se le cruzó un cable. Tal vez alguien le dijo, “lo que más dinero mueve online son viajes, sexo, casinos y finanzas…” (valiosa y veraz información, por cierto) y el tío se lanzó a anunciar forex de cabeza… Bueno, esto era sólo una curiosidad, vayamos ahora con datos concretos.

El volumen diario de operaciones en forex ronda los tres billones de dólares diarios (en americano trillones, es decir millones de millones) lo cual supones un orden de magnitud unas 20 o 30 veces superior a lo que mueve la bolsa de NY

Por su parte, al tratarse de un mercado deslocalizado al que puede accederse desde cualquier país, el número de traders está continuamente creciendo, así como el de compañías ofreciendo servicios: Brokers, managers, sistemas de alertas etc… Lamentablemente, me está costando encontrar un dato fiable acerca de cuantos traders hay registrados en los diferentes bancos o plataformas, pero de momento puedo afinar el dato entre 13 y 100 millones de personas. Sé que es una horquilla muy ancha pero, sea como sea, son muchos, no?)

En cuanto a búsquedas online, en lugar de pegar las gráficas, os voy a dejar unos cuantos links con los podéis acceder a la valiosa herramienta googletrends (tendencias de google) y ver como andan las búsquedas relacionadas con el forex en los últimos seis años. Podría decirse que la red se está saturando en búsquedas relacionadas con el forex, pero la tendencia ha sido claramente al alza hasta el 2008, mientras que otros términos financieros como bolsa o wall street se mantienen en búsquedas o experimentan incluso tendencias a la baja. Unos ejemplos
>>forex frente a bolsa y wall street
>>forex trading frente a cfd

El número de búsquedas mensuales en google de la palabra forex es de aproximadamente seis millones, lo que equivale –por dar un detalle divertido- al número de búsquedas de la palabra shakira (una de las divas del pop a nivel planetario) o de la superestrella futbolística Cristiano Ronaldo
>>Forex frente a shakira
>>Forex frente a Cristiano Ronaldo
Podéis probar con Madonna o Lennon y veréis que tienen menos búsquedas que Shakira o forex, eso sí, no probéis con Michael Jackson que se ha convertido en una bomba mediática tras su desaparición.

Una gráfica que me sorprende por su paradójica información, es la que relaciona la palabra forex con la palabra crisis, y puede verse que cuanto más preocupada ha estado la gente por la crisis, tanto más ha buscado información sobre forex.
>>Forex frente a crisis
Esto demuestra la baja correlación existente entre el mercado forex y las inversiones convencionales; lo que permite que el forex -siendo un mercado de riesgo- se convierta en una alternativa refugio cuando fallan las inversiones convencionales.

Como siempre, acabo alargándome demasiado, así que seguiré con más datos en el próximo post. Si todavía estás fuera de este juego y quieres probar el forex sin riesgo alguno, puedes descargar una demo gratuita de Xforex desde aquí

Feliz día
Como se gana a la baja en forex (II)

Voy a seguir contando algún detalle que tal vez dejé en el tintero en el post previo “Ganar cuando la bolsa baja”.

Creo que quedó claro que ganar en forex cuando todo baja es tan sencillo como que aquí no existe realmente el concepto alza y baja. Aquí se compara una moneda con otra y en cada operación “jugamos” o apostamos por la que se aprecia más rápido.

El proceso completo, que conté en el post anterior, consiste en que -en cada clic de apertura de operación- se solicita un crédito en una de las monedas del par que automáticamente se cambia por la otra: pero claro… los créditos conllevan intereses y de esto es de lo que voy ha hablar en este segundo post.

Pongamos un ejemplo: Sea el cruce NZDUSD. Si al abrir la operación le damos al botoncito buy (comprar) entonces el crédito se pide en dólares norteaméricanos (USD) y se cambian por dólares neozelandeses (NZD). Si, por el contrario, abro la operación pulsando sell (vender), el crédito se pedirá en dólares neozelandeses que serán cambiados por dólares en el acto.

A partir del instante en que se abre la operación, la plataforma puede contar el interés instantáneamente (caso de unos pocos brokers como OANDA), o en general cargarlo al final de cada día hábil (Rollover). De este modo, si tu operación se hace dentro de un mismo día, no se le cargarán intereses.

Hay que tener en cuenta que, además de cobrarte el interés del préstamo, el broker te abona el interés del depósito en la moneda en la que estás “largo”. Esto permite una operativa conocida como “carry trading” en la que se compran monedas con tipos de interés altos y, de ese modo, el tiempo en el que la operación se mantiene abierta va -de algún modo- a nuestro favor.

Los brokers, en general consiguen su beneficio por dos caminos. El primero es la diferencia instantánea entre el precio de cierre y apertura de una operación que suele ser de 2 o 3 pips, es decir, de aproximadamente 0’02 o 0’03% de la operación abierta. La segunda fuente de beneficio para el broker es la diferencia entre los intereses acreedores y deudores, por poner unos ejemplos concretos, a día de hoy el tipo de interés para el Euro es: Bid: 0.85%, Ask 1.35%,
Para el Yen es: Bid 0.05%, Ask 0.75%
para la Lira turca es de: Bid: 7.25%, Ask 9.25%
y el Florín húngaro está en: Bid: 8.5%, Ask 10.5%

De esta forma, un inversor (trader) particular puede abrir una posición corta en EURHUF y beneficiarse de un diferencial de tipos de interés del 7.15% mientras tenga abierta la operación. Este 7.15% se obtiene con la resta siguiente: tipo de interés bid de la moneda en la que estamos largos (8.5%) menos tipo ask de la moneda en la que estamos cortos (1.35%)

Si simultáneamente otro trader está largo en el mismo par, a éste se le cargará un interés, mientras tenga la operación abierta, del 9’65%: El cálculo se hace igual que antes mediante la resta: tipo de interés bid de la moneda en la que estamos largos (0.85%) menos tipo ask de la moneda en la que estamos cortos (10.5%)

Con este ejemplo pretendo demostrar que, si bien un trader aislado puede beneficiarse del diferencial de tipos entre dos monedas, si hay tantos traders largos como cortos en el mismo par, quien gana es el broker a través de la diferencia (spread) entre los precios bid ask de una misma moneda.

Igualmente, creo que queda claro que hay que observar el tipo de interés de las monedas de un par, antes de decidir si vamos a abrir una operación de corto plazo, (intradía), o una de plazo medio-largo (swing)

En general, en períodos de bonanza económica las monedas de países emergentes con altos tipos de interés se aprecian más rápido que las de países consolidados. En ese caso, jugar la moneda exótica en largo es una no-brain-trade (jugada para gente sin cerebro) en la que ganamos tanto por el valor del par como por el diferencial de tipos, y podemos hacernos de oro manteniendo esas posiciones abiertas en el tiempo.

El problema radica en que, cuando viene una crisis, la tendencia se revierte de golpe, de modo que hay que usar órdenes de protección “stop-loss” para seguir durmiendo tranquilos.

En periodos de incertidumbre las monedas exóticas suelen devaluarse, pero ponernos cortos en ellas implica pagar altos tipos de interés por mantener abierta lo posición. De este modo, mi consejo personal en estos tiempos es olvidar los cruces de monedas exóticas y recurrir a los clásicos: los majors. Es decir EURUSD, EURJPY, USDCHF, GBPUSD, etc

Todo esto es más fácil de lo que parece si tienes delante una buena plataforma. Puedes evaluar tus destrezas descargando una plataforma demo de Xforex sin compromiso

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… no hay falta de oportunidades, lo que faltan son ojos abiertos…
Pip

Históricamente un pip era el valor del último decimal expresado en el precio del cruce, aunque ya comienzan a darse los precios con precisión de décimas de pip. En general un pip ronda la diezmilésima parte del valor de una operación, es decir, si el euro se aprecia un pip respecto al dólar, una operación EURUSD de 10.000$ dará aproximadamente 1$ de beneficio. Esta definición no es estricta, ya que según el valor del cruce, el pip puede asociarse al cuarto decimal o al tercero y su valor varía para los distintos cruces.
El negocio de los brokers consiste en cobrar en cada operación un diferencial de 2 o 3 pips (bid/ask spread), aunque recientemente hay brokers que cobran valores tan ínfimos como 0’9 pips en los pares más líquidos como el EURUSD.
Potencial del Forex

Este post lo escribí antes de crear mi blog y se lo envié a mi primo, Luis Ferri, para que lo incluyera en el suyo… le tenía cariño y creo que es ilustrativo… ahí va eso:

Muchos afirman que lo que pasa en USA acaba pasando en el resto del mundo al cabo de unos meses, pero en este caso se trata de una notable excepción. Voy a hablaros de uno de los negocios online más establecidos en tierras yankis, que sigue suscitando un notable desconocimiento, e incluso desconfianza, en España: El forex.

El forex, online forex trading, o como quiera que se llame, consiste en la inversión apalancada en divisas y materias primas (generalmente metales y excepcionalmente petróleo).
El mercado forex presenta innumerables ventajas con respecto a la inversión en activos clásicos (bolsa, inmuebles) y evidentemente también inconvenientes. Los inconvenientes que yo destacaría son los siguientes:
• El riesgo asumido puede ser elevadísimo (aunque siempre dependerá de la cantidad invertida)
• Puede crear una importante adicción

Entre las ventajas podemos destacar: liquidez absoluta, posibilidad de ganar al alza o a la baja, diferenciales de compra-venta irrisorios (típicamente 0’02%-0’03% de la operación abierta), único mercado que no duerme (sólo los fines de semana y un par de festividades al año), gran sencillez operativa de las plataformas, ausencia de tamaño mínimo de operación, apalancamientos desde 1:20 hasta 1:500, posibilidad de elegir entre cientos de servicios de asesoría que sólo cobran comisión por beneficios, etc.

Evidentemente, este es un negocio online en el que podemos ganar, así como perder y que yo recomendaría para aquellos a los que les sobre un pequeño capital riesgo que puedan aceptar perder, pero que sueñen con que les catapulte a ingresos galácticos. ¡Que no entre nadie pensando en ingresos sostenibles, que luego vienen los sustos!!…

Si os dais de alta en el modo demo (dinero virtual, cotizaciones reales) de alguna plataforma, comprobaréis que una compra o venta es un solo clic y que sólo hay que saber hacia donde irán las gráficas (charts) para ganar. Parece fácil, aunque no lo es tanto, si bien siempre tenemos la seguridad de que, si nuestras predicciones son erróneas, la operación se cerrará automáticamente allá donde hayamos programado nuestro nivel de seguridad “stop loss”. ¿Te imaginas poder vender tu piso en el acto cuando el mercado alcance al precio que tú fijes?

Para saber más sobre forex en castellano, sigue atento a nuevos posts je je, si queréis directamente visitar las plataformas broker, aquí os dejo cinco links para que tengáis donde elegir. Forexyard, Finexo, eToro (servicio en castellano); Marketiva, Masterforex (sólo en inglés).