Los tres tipos de sistemas de trading. Scalping, Martingala y respetables

Parece que la creatividad de los diseñadores de sistemas de trading es más bien escasa, y me explico. El 95% de los sistemas que he podido analizar -y creedme que han sido muchos- podrían catalogarse en tres grandes grupos: Martingaleros, scalpers, y llamémosle respetables.

Si nos centramos en los robots o Expert Advisors para MT4, la práctica totalidad de los sistemas se basa en la regla de la Martingala. La Martingala es una técnica originaria de los casinos –especialmente pensada para la ruleta- que se basa en que cuanto más vas perdiendo más grandes son tus apuestas, de modo que una ganancia tras una serie larga de pérdidas cubriría todo lo perdido en la serie. De este modo, si gano, la siguiente jugada es del monto mínimo autorizado, y, si pierdo, vuelvo a apostar doblando la apuesta. Realmente, si tuvieramos todo el dinero del mundo, esta técnica acaba siendo ganadora, pero ¿qué sucede cuando hemos perdido 100.000$, de modo que la siguiente apuesta debe ser de 100.000$ para reponernos? ¿Quién aguanta el tipo para apostar esa cantidad? ¿Y si perdemos? ¿Hipotecamos la casa?…

Esa es la realidad de la martingala. En un post anterior, incluso realicé una simulación numérica del comportamiento esperable tras 10.000 apuestas, y , en todos los casos, había un momento gris de mala racha en el que nos quedamos absolutamente liquidados.
Si queremos un rato de adrenalina con un presupuesto de 100$, y ver si doblamos o acabamos perdiendo, entonces la Martingala es perfecta, pero si queremos ingresos sostenibles a partir de la inversión inicial de un capital que hemos ganado con nuestro sudor. Entonces ¡¡hay que huir de las martingalas!!

¿Cómo reconocer una martingala? Es bastante sencillo. Si ves el histórico de operaciones fíjate en el volumen de las mismas, entonces, o bien va doblando (o aumentando) la cantidad después de cada operación perdida; o bien, nunca cierra las operaciones pero va haciendo crecer la posición -abriendo nuevas operaciones- mientras estamos en pérdidas.
No hay dudas, es fácil cazar a una martingala. Lo malo es pillarlo tarde, el día en que te despiertas y tienes un mensaje “margin call” su saldo en cuenta es 0.00€.

Hay variantes suaves de la martingala, que en lugar de doblar las operaciones (según la serie 1-2-4-8-16-32-64 …), van aumentando el tamaño de éstas según la sucesión de Fibonacci (1 1 2 3 5 8 13 21… ) o de otras series habituales del cálculo numérico.

Por último ¿Cómo detectar un sistema martingalero viendo una gráfica? Es sencillo, una linea recta de ganancias casi perfecta en un histórico corto de datos es prueba inequívoca. Si la serie es más larga, entonces veríamos al sistema desplomarse a cero

Vamos ahora con los sistemas basados en el scalping
Según comenté en el post relativo al movimiento browniano del mercado, excepto en momentos puntuales, la mayoría de los movimientos del precio en el mercado de divisas son pura dinámica del caos. Según esa dinámica, la probabilidad de un gran desplazamiento es menor que la de un desplazamiento corto, y en esto se basa el scalping. Abrimos una operación –da igual si corta o larga- ponemos el take profit a pocos pips del precio de entrada y el stop loss a un montón de pips. Entonces, la probabilidad de cruzar la linea de recoger beneficios es abrumadoramente mayor que la de cerrar en pérdidas. De este modo, la mayoría de operaciones se cierran en ganancias, pero …¿Qué sucede a medio plazo?: A medio plazo llegará el momento de cerrar una operación en pérdidas, y esa operación destruye los beneficios de una veintena o un centenar de operaciones anteriores.

Si se tratara de puro caos, al final el balance a largo plazo sería nulo, ni gano ni pierdo, pero ¡¡cuidado!! Eso sería si el broker no se llevara comisión por cierre de operación. Así que, dado que todos los brokers, necesaria y honradamente, son retribuidos por el spread (o diferencial de precios de compra venta) el scalping acaba siendo un sistema destinado a la derrota. De hecho, el scalping se basa en operar con mucha frecuencia, y ganando pocos pips, de modo que –en cada operación ganadora- unos pocos pips son para el trader y una cantidad casi igual de pips se la queda el broker. Es decir gran parte del beneficio de las operaciones se va en comisiones y además opero con alta frecuencia: En definitiva, el negocio perfecto para el broker y el sistema que más caro resulta en comisiones para el trader.
Un sistema de scalping bien definido, que realmente identifique esos pocos momentos en los que el mercado no es caótico, podría resultar ganador a largo plazo; pero recordemos que ha de ganar para nosotros y para pagar un importante lastre en comisiones. Por otra parte, estos sistemas son de ganar lentamente y perder de golpe; y esto se traduce en una agresión importante a la estabilidad y tranquilidad del trader.

Y por último están los sistemas respetables, que son aquellos que, dos puntos:

Arriesgan de forma estable y además, en rachas de pérdidas, lejos de aumentar el riesgo, o bien lo mantienen o incluso lo reducen.

Abren operaciones simétricas, es decir, el precio de entrada se sitúa a mitad del camino entre el precio objetivo para cierre en pérdidas y ganancias. No hace falta que sea una simetría exacta, pero nunca será un esquema scalper del tipo: ganancias se cierran en 10 pips y pérdidas en menos 300 pips. Además, el número de pips arriesgados por operación debe ser razonablemente superior al número de pips de spread que se queda el broker.

Ahora bien. Estas dos características definen un sistema respetable, pero eso no significa que sea un sistema ganador. Para que sea ganador deberá saber en qué momento entrar a mercado, y esa es la verdadera ciencia de un gestor (rocket scientist o forex quant). El gestor nunca nos desvelará sus criterios para decidirse si arriesga o se queda fuera del mercado –ese es su gran tesoro- pero, si es honrado, nos mostrará un histórico de operaciones y de backtesting.

Lo único que podemos hacer es estudiar las operaciones pasadas, y siempre del periodo real; nunca el backtesting. A la vista de las operaciones anteriores podemos trazar ciertas expectativas de futuro, teniendo claro que nunca se repiten resultados. El estudio de las probabilidades de futuro a partir de los datos pasados es conocido como inferencia estadística y sólo nos da regiones de probabilidad, pero tenemos que conformarnos con eso. En un post anterior añadí un tutorial en excel que podéis descargar para evaluar las probabilidades de éxito de un sistema.

Por último: Incluso el más serio y exitoso de los sistemas se enfrentará a rachas de pérdidas, a veces fuertes. En ese momento es cuando nos daremos cuenta de que teníamos que haber estudiado bien el sistema antes de aventurarnos. Si el sistema tiene un histórico real claro de éxito, y si ajustamos el tamaño de las operaciones asumiendo un riesgo razonable, entonces al final tendremos éxito.

…O, al menos, un 99% de probabilidades de éxito…

Feliz día a tod@s