Los 10 Errores mas comunes en Forex

He querido mencionar lo que considero los errores que los iniciados en Forex llegan a cometer en un principio, son errores claves que una vez superados pueden hacer una gran diferencia, aunque incluso no se tenga una amplia experiencia o conocimiento, son los siguientes.

1. No usar Stop Loss
   Recuerdo historias de gente que tiene una gran línea de operaciones en éxito, ¿su secreto? No usar Stop Loss, lamentablemente estas personas nunca duran, pues tarde o temprano, sucede un ‘movimiento inesperado’ y todas esas ganancias se esfuman, junto con todo su capital, cuando se trata de mercados, siempre hay movimientos inesperados, hoy en día los factores que pueden mover el mercado son tantos que puede ser difícil analizarlos todos, por eso se debe tener en cuenta los mas importantes y los mas frecuentes.Como referencia me gusta marcar noviembre de 2009, cuando terminó el alza del EUR/USD, ¿que pasa si hubieses comprado EUR/USD esperando otra subida?, pues, aún estarías esperando que el par se devolviera, estarías en perdida poco mas de 2.500 pips, si es que por margen de tu cuenta no te cerró ya la posición.

   En resumen, usa SL, acepta las perdidas así como las ganadas, pues es parte del negocio.

2. No mantener un diario o registro
   Yo he sentido en verdad este error, no lo pague caro pues estaba aprendiendo, pero entendí la diferencia, después de un par de semanas me sentí a la deriva sin una dirección fija, también sentía que no tenia a donde recurrir para analizar mi desempeño, después de eso suelo documentar mis operaciones y pensamientos antes y después de cada operación, planes y análisis, puedes usar un servicio como meetpips, currensee o myfxbook para ello, lo importante es que lo uses.

   Es importante que analices tu evolución e historia como trader, del mismo modo es importante que tengas un plan definido al cual atenerte, así podrás analizar como te ha ido, en que puedes mejorar o que necesitas implementar.

   Moraleja: Si quieres saber quien eres como trader o a donde vas, mantén un diario y unas estadísticas de tu desempeño.

3. Buscar el Santo Grial
   Quería ponerle otro título al numero 3, “Usar muchos indicadores técnicos”, pero mucha gente también se basa en las noticias o indicadores económicos para sus operaciones.Si eres nuevo en Forex u otro mercado de seguro estas buscando la combinación perfecta de medias móviles, osciladores, medidores de fuerza, posiblemente estas probando o desarrollando robots que no importa lo que pase en el mercado salgas ganando, o estas probando que pasa en cada noticia a ver si se repite el mismo comportamiento, es una experiencia que todos los iniciados superan tarde o temprano, perdiendo o incluso ganando por cosas de la suerte, entienden que el mercado es mas complicado e impredecible de lo que parece.
   Cuando dicha etapa se supera, llega un momento de falta de dirección de incertidumbre, mucha gente deja el mercado y no regresa, pues tenía una idea distinta de cómo funcionaban las cosas.

   Otros, descubren que la estrategia o el plan no es lo mas importante, sino la administración del riesgo, administración del dinero, la experiencia, la psicología al operar y la educación, y se empiezan a formar en pos de ello, descubren que sabían muy poco y ahora es que empieza el aprendizaje, el cual, nunca termina.

   Tomate tu tiempo para entender que no existe el Santo Grial para hacerse rico en Forex, luego de que te des cuenta, empieza a desarrollar lo que de verdad importa.

4. Esperar hacerse rico o ganar un gran porcentaje en poco tiempo
   Mucha gente ve Forex como una oportunidad para ser millonario y resolver todos sus problemas, meter unos 100 dólares y hacerlo crecer hasta 7 cifras o más, ¡que gran error!Lo bueno es que Forex puede ser un sistema para hacerse rico lentamente gracias al interés compuesto y muchas otras facilidades que ofrece, lo importante es tener control propio y constancia, haciendo una pequeña analogía, siempre ten en mente que esto es un maratón, no una carrera de 100 metros.

   Casi todos entramos por la razón equivocada, hacerse rico rápido, pero después de todo, puede ser una actividad bastante rentable a largo plazo, ¿por que desperdiciarla por la avaricia y la impaciencia?

5. Perseguir una operación perdida
   Esta es una variante de no usar SL, el sentimiento arraigado de no perder dinero puede hacer que lo pierdas en mayores cantidades, realmente es irónico el tener que tener un desapego al dinero y a lo material para llegar a ser ese trader exitoso que uno desea.Al perder una operación, piensa detalladamente si estas persiguiendo una operación perdida, pregúntate si tu análisis sigue siendo válido y porqué no lo fue en la operación anterior, ¿que ha cambiado desde que perdiste la última vez?
6. Operar emocionalmente
   Este punto merece todo un post completo, somos seres emocionales, en mayor o menor medida, cosa que nunca va a cambiar estemos en el ambiente que estemos, el problema es cuando nuestras emociones personales empiezan a nublar la visión de mercado y sentimos cosas que no son, peor aún sucede cuando nos alejamos de nuestra estrategia y creemos que podemos andar solos con nuestros presentimientos, peor aún, si esos presentimientos terminan siendo correctos, la sobre-confianza te puede pasar una mala jugada, tarde o temprano.

   El otro extremo es alejar los sentimientos a tal punto de operar exclusivamente con Robots, si bien no niego que existen robots que pueden generar ganancias a la larga, puedo atreverme a decir que un robot poco flexible y que no progrese, casi sin intervención humana, hoy por hoy no es capaz de entender un mercado que esta manejado por factores no del todo matemáticos.

   Es imprescindible conocer el sentimiento y el comportamiento del mercado, ¿como reaccionan los mercados globales ante una noticia de baja o alta magnitud?, ¿Como tomar ventaja de esa situación? Ni Forex ni ningún otro mercado es libre de emociones, esta conformado por personas, igual que tú y yo, y de la misma manera se mueve por el sentimiento de las masas.
   

7. Menospreciar la educación
   Bienvenido a un mundo donde el aprendizaje no termina, Forex no es un mercado sencillo, intervienen muchos factores, como bolsas e índices de las principales potencias económicas y emergentes, factores macroeconómicos, sociales, políticos, es un mercado que se relaciona con muchos otros mercados, como el oro y el petróleo, hasta las temporadas de vacaciones y turismo influyen en la volatilidad y tendencias, y otro sin fin de factores técnicos, en resumen, si quieres estar en sintonía con el mercado, debes aprender.Recomiendo el uso de libros de Forex o de mercados también, sitios especializados en estudio de mercados, no solo Forex, e incluso si es posible asistir a una exposición o charla, compartir ideas, estrategias y experiencias, estar al día en las noticias, tener conocimiento de historia económica y el porqué de las medidas que se toman en cada país, también es recomendable los sitios de los bancos centrales que tienen información interesante.
8. Mal uso de la transición de Demo a Real
   Este es un factor muy importante, en mi experiencia personal la versión demo solo me sirvió para probar algunas estrategias y sentirme a gusto con la plataforma, también estoy de acuerdo que se puede practicar con ella, pero operar en demo por mucho tiempo puede ser también contraproducente, yo empecé a operar seriamente con 5 dólares de regalo, luego fui aumentando poco a poco para acostumbrarme al factor psicológico, el cual es uno de los factores mas importantes de este negocio.

   Es importante que sientas lo que es perder dinero y equivocarte, es importante que sientas lo que es dudar de tu sistema y también es importante verte ante una serie de pérdidas, así te vas forjando de verdad, el dinero demo a nadie le importa.

9. Apropiada Administración del riesgo
   El riesgo es un aspecto muy complejo, en resumen con riesgo indicamos buscar las mejores ganancias al menor riesgo dentro de un mercado muy líquido, los factores mas comunes que solemos nombrar cuando definimos riesgo son el ratio de riesgo-recompensa (el cual debería ser mayor, a 1:2 en la mayoría de los casos, sino casi todos), conocer el tiempo en el que se opera y los rangos de movimiento en pips dentro de determinada hora, conocer la expectativa del mercado ante un evento o una noticia, operar a favor o en contra de una tendencia, arriesgar no mas del 2% en una operación, estos puntos generalmente son los mas usados.Si arriesgas mucho y ganas poco, a la larga vas a perder, de otro modo si cortas tus pérdidas e incrementas tus ganancias, no importa que pierdas más operaciones de las que ganes, es posible que a la larga vayas aumentando tu capital, también la administración del riesgo busca prevenirte de un drawdown, o lo que es la mas alta pérdida que has tenido, tarde o temprano llegan y hay que saber manejar.
10. No tener disciplina
    Por último y no menos importante, mas bien, creo que es lo mas importante, casi todos los puntos anteriores tienen que ver con mantener la disciplina al operar, no es un juego de apuestas, en realidad, no es ningún juego, estas antes el negocio mas gratificante que puede haber, posiblemente no sea el mas complejo, pero está mas lejos de ser fácil, ¿tienes la disciplina suficiente o serías capaz de forjarla?Por si no lo has notado, uno mismo es su propio enemigo cuando de ganar dinero se trata, si no tienes la disciplina, entonces eres emocional, te domina el miedo, la avaricia, la angustia, felicidad o depresión, un día estas de buenas y otro de malas y se nota en tu desempeño, si es que ni siquiera sigues un registro o diario de tus operaciones, puede que ni siquiera te des cuenta de que vas al fracaso.

    Considero que en general las ilusiones, la falta de disciplina, la avaricia y el desconocimiento son los errores mas comunes, como ves, no tiene nada que ver con el mercado, espero identifiques tus errores y trabajes para superarlos.

    Saludos

Las opciones binarias. Un nuevo producto de la era del “ya”

Últimamente han irrumpido en el mercado de inversiones online un nuevo producto conocido como opciones binarias. Más adelante os comento como funcionan, pero prefiero empezar exponiendo abiertamente mi opinión al respecto:

Permitidme que me apoye en unos ejemplos. El fotógrafo de la era analógica se tenía que enfrentar a grandes dificultades y desplegar todo su arte a la hora de retocar, iluminar, usar filtros, etc, para conseguir una foto óptima. Pensando en estos profesionales, el mundo digital trajo una magnífica herramienta: el Fotoshop. Es una herramienta profesional, pensada para facilitar el trabajo a los profesionales, pero a día de hoy, cualquiera la puede tener en su casa. De la misma manera, el Autocad nació como asistente para la elaboración de planos y diseños, estando inicialmente dirigido a arquitectos, delineantes, diseñadores gráficos etc. Y así podríamos hablar de una larga lista de programas concebidos para profesionales, que hoy –en su versión legal o pirata- son accesibles al gran público.

Un ejemplo más de esta larga lista es el que nos ocupa: las plataformas de inversión online. La historia “lógica” o razonable debería ser la siguiente: Un trader comienza -con un dinerito que le sobra o con dinero ajeno- a enfrentarse a los mercados. Empieza por la bolsa y observa que es capaz de tener éxito y de ganar, gracias a sus acertadas decisiones, un tímido 5 o 7% anual. Entonces, confía en sí mismo y se atreve a operar a crédito, es decir a apalancarse. Es en ese momento cuando decide operar en derivados financieros que proporcionan un apalancamiento intrínseco. Así va descubriendo los futuros, opciones, CFD’s o –como en el caso que nos ocupa- las opciones binarias. Las ultra-agresivas, hiper-apalancadas y mega-instantáneas opciones binarias.

Esa sería la historia “lógica”, pero a día de hoy, hay mucha gente que -sabiendo apenas lo que es un tipo de interés- puede tener entre sus manos una herramienta tan potente y sofisticada como una plataforma de opciones binarias. Es como darle a un niño una metralleta; o -para evitar el símil bélico- como sentarlo a los mandos de un deportivo de 300 caballos.

En efecto, las opciones binarias -para quien entiende el mercado, ha convivido con él cierto tiempo y ha librado múltiples batallas- pueden ser una alternativa válida en momentos determinados, o emplearse para cubrir otras operaciones, etcétera. Sin embargo, para quien se enfrenta con ellas “de nuevas”, sin ningún tipo de experiencia o formación previa, distan poco de ser una ruleta rusa. Y no exagero. De hecho –ateniéndonos a los números- las probabilidades de éxito en opciones binarias son inferiores a las que encontramos jugando a la ruleta en un casino. Y para quien no lo crea, ahí van los datos.
1) En la ruleta, si apostamos por ejemplo negro frente a rojo, tenemos, en cada tirada, 18 casillas a favor y 19 en contra (las 18 del color contrario y una para la banca). Se observa que las expectativas son estadísticamente perdedoras, pero casi podemos aceptar que la banca “juega limpio”. Aún así, todos sabemos que esa única casilla a favor de la banca es más que suficiente para que esta recaude grandes sumas a largo plazo.
2) Ahora vamos con las opciones binarias y os doy los números de uno de los mejores brokers: Si por ejemplo apostamos a que el mercado baja y –en el instante de vencimiento de la opción- así ha sido, entonces hemos ganado y recibimos el 171% de la cantidad invertida. Si, por el contrario, hemos perdido, nos devuelven el 15%. Los números son fáciles: ganamos un 71% y perdemos un 85% de lo invertido. Entonces, dado que la probabilidad de acertar siendo un trader inexperto – e incluso siendo experto- está muy cercana al 50%, el resumen es fácil. De cada 2 apuestas acierto una y pierdo otra, es decir: de cada dos apuestas de 100€, pierdo 14€ (85-71=14 ).

Resumiendo. En cada apuesta en opciones binarias perderemos, en promedio, el 7% de nuestra apuesta, mientras que en la ruleta, la probabilidad de pérdidas es 1/37, es decir, en cada tirada perdemos el 2’7% del valor de la apuesta.

Si alguien se siente capaz de entender el imprevisible mercado lo suficiente como para escalar esa dura cima del 7% en contra; entonces, ¡Adelante!. Si, por el contrario, sois conscientes de la dificultad de tener éxito con unos números en contra tan agresivos… entonces me alegro de haber contribuido a acrecentar vuestra prudencia.

Feliz día a tod@s

Los bonos de bienvenida. Una moneda con dos caras.

Os voy a contar una historia –seré breve - que refleja lo que sucede a muchos traders al abrir una cuenta de trading, aderezada con un suculento bono de bienvenida.

Abres tu cuenta, pongamos que ingresas 10.000$ y recibes una jugosa bonificación de 3.000$. Así, en el instante de efectuar tu primera operación, el saldo de tu cuenta refleja unos prometedores 13.000$. Con este escenario optimista, te decides a abrir tu primera operación.

Entonces piensas…”3.000$ ya están ganados, así que puedo empezar a operar alegremente, que si pierdo mis primeras operaciones… el bono me cubre”… y te lanzas a operar indisciplinadamente, sin una eficaz gestión del riesgo, con stops holgados, sin criterio… etc… y entonces sucede lo inevitable:

Al cabo de unas semanas, a lo sumo meses, el saldo de tu cuenta refleja ¡¡10.000$!!. En ese momento tomas aire y respiras hondo. Los hechos demuestran que eres un mal trader, así que, prudentemente te dices “fue bonito mientras duró… pero llegó la hora de retirarse”. Con esa intención rellenas el formulario de extracción de capital y ¡sorpresa!! …recibes una notificación del broker que dice algo así como “Usted no ha efectuado el mínimo de operaciones necesario para que le sea concedido el bono, así que solo podemos devolverle la cantidad de 7.000$”… Fin de la historia, analicemos la maniobra…

Resulta que el broker, que te ofrece 3.000$ por adelantado se acaba quedando con 3.000$ que en principio eran tuyos…¡¡pedazo de tiro por la culata!!… eso si que es morder un anzuelo… queríamos dinero fácil y rápido y eso mismo tenemos: dinero que fácilmente escapa de nuestras manos…

Esto que os ha contado es una aplastante verdad, pero no sería justo acabar así la historia sin responder a un par de preguntas. ¿Quiere esto decir que los brokers que ofrecen un bono lo que quieren es justamente robarme el importe de ese bono?.. y … ¿Hay alguna forma de aprovechar los bonos en nuestro propio beneficio?

Vamos con las respuestas

El broker no te está robando, si lees las cláusulas del contrato de apertura de cuenta, siempre verás que hay ciertas condiciones para ser acreedor de dicho bono, y dichas condiciones tienen que ver con el volumen de operaciones totales que desarrolles como trader.
Simplemente: el broker no te regala nada, el broker se descuenta su propio beneficio. Me explico: Imagina que abres operaciones del tamaño de un lote en un cruce con un spread bid-ask de 1 pip. Ese pip se traduce en que, para abrir la operación de tal volumen, asumes una pérdida instantánea de 10$. El broker se financia con una parte de esta pequeña comisión. Desde nuestro punto de vista, cada operación del tamaño de un lote tiene una comisión de apertura por valor de 10$. De este modo, en general, para ganar el bono de 3.000$ la condición requerida será haber cerrado operaciones por valor de 300 lotes. En definitiva, hay que entender que se nos descuentan las comisiones de las primeras 300 operaciones, o con otras palabras, se nos perdonan los primeros 3.000$ de comisiones.

Si entendemos bien esto, entonces damos por respondidas las cuestiones planteadas. En primer lugar, el broker no nos roba, de hecho es muy de agradecer que tenga el detalle de dejar de ganar 3.000$ de comisiones para motivar a sus traders. En segundo lugar, la única forma de aprovechar el bono es teniendo claro lo que pretendemos al abrir la cuenta. Si sólo queremos ponernos a prueba por un tiempo, difícilmente alcancemos el mínimo de volumen para obtener el bono; pero si estamos decididos a convertirnos en traders y operar durante un plazo razonable, entonces podremos aprovechar el bono en toda su magnitud.

En resumen, el broker pierde el bono en beneficio de los traders constantes, y lo recupera en perjuicio de los traders oportunistas o imprudentes. No es un ladrón, solo es el dueño de su modelo de negocio.

Y el trader es el dueño de sus actos, así que, antes de lanzarnos “a la caza” del bono, recomiendo que pensemos seriamente en que tipo de trader aspiramos a evolucionar en un futuro cercano… y actuemos en consecuencia.

Y poco más. Si alguien pensaba que este post trataba de cómo abrir dos cuentas y efectuar operaciones inversas entre ambas para aprovechar los bonos de ambos brokers … siento decepcionarle. De hecho, no creo que esa jugada acabe saliendo bien…

Feliz día a tod@s

Statistical Arbitrage. (Statarb)

Voy a ver si consigo contar la idea del arbitraje estadístico (”stat arb” o statistical arbitrage) de una forma intuitiva, y luego iremos a los números.

La idea es sencilla. Está comprobado que la bolsa es alcista. Puede que haya que esperar diez tediosos e insufribles años pero, al final, las empresas están hechas para generar beneficios, y así acabará pasando. El análisis técnico y fundamental -basándonos en la premisa de que subir y bajar son en esencia cuestiones diferentes- pueden llegar ser válidos para el estudio de la bolsa… pero estamos hablando de Forex.

En Forex hablamos de confrontar unas monedas con otras, y –a no ser que se trate de monedas exóticas de países con estados de desarrollo claramente diferenciados- no tenemos garantía ninguna de que un cruce sea, en esencia, alcista o bajista. Esto, unido a la alta volatilidad del mercado, a la gran cantidad de sistemas automáticos operando y a otros factores que no voy a enumerar, llevan a una sencilla conclusión:

¡El análisis técnico en Forex no funciona!. O, al menos, no más de lo que funcionaría una vela negra de la bruja Lola o una tirada de dados en el momento de de operar.

Nadie puede garantizarnos que pasará en un cruce, pero sí podemos saber que hay monedas que tienen fundamentos geopolíticos que les hacen tener personalidades características con ciertas similitudes, y podemos aprovechar la comprensión de dichas relaciones para generar beneficio. Por ejemplo mediante la técnica del Statistical Arbitrage.

Fuera preámbulos. Voy con un ejemplo:

Se sabe que el Euro y el Franco Suizo, son dos monedas con evoluciones íntimamente ligadas, de modo que, cuando el Euro esté alcista respecto al dólar, será muy probable que también lo esté el Franco; y, del mismo modo sucedrá cuando el Euro esté bajista. También sabemos, además, que los desplazamientos del Euro son más agresivos que los del Franco.
Así pues, durante una subida del cruce EURUSD, tendremos que –como Euro y Franco reaccionan de modo similar- se dará probablemente una razonable subida del Franco respecto al dólar (bajada del cruce USDCHF). Al mismo tiempo, como el Euro es más agresivo que el Franco, es de esperar que el Euro suba más que el franco, de modo que el cruce EURCHF experimente un leve ascenso. En definitiva se espera: Subida ligera del cruce EURCHF, y bajada moderada del cruce USDCHF.

Pues bien -dado que se espera que una subida de un par vaya acompañada de una bajada del otro- una operación de statistical arbitrage podría consistir en estar largo simultáneamente en los dos pares anteriores.
largo EURCHF
largo USDCHF

El volumen de las operaciones hay que ponderarlo, en este caso abriríamos más lotes de EURCHF (que reacciona de forma suave) que de USDCHF (de reacción más agresiva)

El resultado de esta operación es una estrategia “Market Neutral”, es decir, cuando un par sube, el otro baja. De este modo, si se produce un desastre y el mercado se vuelve loco, un par subirá agresivamente, mientras que el otro bajará, también agresivamente, pero en definitiva ¡¡no habrá sorpresas!!

El éxito de estas estrategias es tanto mayor cuanto más correlados estén los cruces que se arbitran. De hecho, al final, lo que aprovechamos en nuestro beneficio no es el conocimiento de la futura tendencia, sino el ruido de la oscilación de la operación combinada, que podemos delimitar a una cierta banda. Un buen estudio estadístico de dicho ruido y una adecuada gestión del riesgo nos proporcionarán una elevada probabilidad de ganar en el largo plazo.

En el gráfico se muestra la correlación de las variaciones diarias de los cruces EURUSD(abcisas) y USDCHF(ordenadas) ¿Impresiona, verdad?. Dan ganas de sacarle jugo, ¿no es así?… pues de eso se trata … de buscar orden dentro de este caos, y sacarle un beneficio…

Datos desde enero de 2009

Los números no son fáciles, y ando líado en un análisis riguroso de un par de cruces. Espero tener más datos para próximos posts. De momento, me basta con que se hayan entendido dos cuestiones:

1) Que la técnica funciona tanto mejor cuanto más correlados estén los pares.
2) Que se consiguen estrategias Market Neutral, cuyos beneficios tendrán una dependencia muy baja con el estado actual de los principales indicadores de salud global de la economía. No son técnicas de beneficio seguro, pero permiten una buena diversificación de portafolios (Beta casi nulo).

Seguiré hablando de está técnica un día de estos… cuando tenga más que contar
Un saludo a tod@s y Felices fiestas

Operando en Demo y la Psicología del Trader

Recuerdo cuando estaba aprendiendo Forex, a decir verdad, no sabía que lo tomaría en serio, mi primera operación fue de USD/JPY sin saber por que razón lo hacia, era dinero falso, no importaba, y así fui aprendiendo poco a poco que compraba y que vendía cuando le daba ‘buy’, no sabía absolutamente nada de lo que era esto, poco a poco fui adquiriendo los conocimientos “básicos”.

Luego de aprender lo básico la emoción fue bajando, tenia algunas ganancias y me decía: “Si tan solo este dinero fuera real”, “Estaré listo para operar con mi dinero?”, y pare de contar, la mente haciendo de sus mejores trucos, pero me aguanté y seguí aprendiendo, pero sentía que ya había aprendido lo necesario de la demo, en cierto modo, me daba igual ganar o perder, mas bien sentía que siempre perdía tiempo y oportunidades.

Fue así que decidí entrar con dinero de verdad, una cantidad pequeña, que no me gustaría perder, pero que no me perjudique de ninguna manera, abrí mi cuenta con un broker, y empecé a notar las diferencias.

Pensaba mas como entrar y salir de las operaciones, tenía mas interés en aprender, y ahora si me importaba perder, la psicología empieza a jugar a lo grande afectando tu desempeño, si tuviera estas sensaciones con una cuenta mucho mayor, posiblemente me arruinaría.

Cuando está tu dinero de por medio, todo cambia, puede que no estés tan seguro de tu estrategia, puede que te desanimes o pienses que esto no es para ti si tienes 2, 3 o mas pérdidas seguidas, pero eso es parte del aspecto mas importante del trader, la psicología, déjame repetirlo, es el aspecto mas importante, algo que en demo nunca vas a aprender.

Puedes saber mucho de análisis técnico, fundamental, o ambos, pero si no te controlas a ti mismo y no tienes un dominio del riesgo apropiado, tus emociones harán las operaciones por ti, y eso no es muy agradable por que por lo general suele tirar por la borda todos tus planes, análisis, y tu dinero, así que date tiempo, mucho tiempo antes de empezar a operar con tu capital inicial, ve creciendo gradualmente a medida que te sientas cómodo con las pérdidas y tus ganancias, administra bien tu riesgo para que aún teniendo 10 o incluso 20 operaciones seguidas en pérdida puedas seguir adelante, y sobretodo emocionalmente estable, recuerda que esto es un maratón.

Por último también quiero aclarar que la demo tampoco es inútil, tiene sus usos prácticos, para prueba de nuevas plataformas, nuevas estrategias y backtesting (probar nuevas estrategias) con Asesores Expertos u otros indicadores, son herramientas que no debes menospreciar sin importar el nivel en el que te encuentres.

Tienes la ventaja de que Forex hoy cuenta con depósitos muy pequeños para empezar, no esperes ganarte la vida con un deposito inicial muy pequeño, aprovéchalo para lo que es, aprender.

Forex y CFD… ¿quién es quién?

Aquí estoy de nuevo; la salud y la agenda me arrinconaron la semana pasada contra las cuerdas, así que no acudí a mi cita con el post. Pero vuelvo. Hoy quiero hablaros de los CFD’s, que vienen a ser lo mismo que el Forex, pero en términos genéricos… o si lo preferís: El Forex es la versión de los CFD dedicada a las divisas.
Si buscáis la definición de CFD encontraréis algo como lo siguiente (os resumo en cursiva el texto de wikipedia):

El contrato por diferencia (en inglés Contract for difference, CFD) es un contrato mediante el que podemos beneficiarlos de la diferencia entre el precio de compra y venta de un instrumento financiero, independientemente de si, en el transcurso de la operación, el activo subyacente se ha apreciado o depreciado. Fue creado hace años por los fondos de inversión libre para tener acceso a la negociación de operaciones con mucho apalancamiento. En España están disponibles desde 2007; sin embargo en otros países, como el Reino Unido, ya llevan funcionando desde hace varios años y están muy difundidos entre clientes particulares.

Los CFD están ganando terreno a la inversión tradicional gracias a sus ventajas, flexibilidad a la hora de operar y fácil acceso a mercados tradicionalmente no accesibles al cliente minorista. Se trata de un producto apalancado, es decir, el inversor únicamente deposita una pequeña fracción o margen del volumen total de la operación abierta en concepto de garantía.

Seguir la pista a una operación abierta en CFD es tan sencillo como ver la curva de precio del activo subyacente y saber que, si hemos entrado vendiendo ganaremos dinero conforme el activo se deprecie, y viceversa (si hemos entrado comprando, entonces para ganar necesitamos que el activo se aprecie).

Es decir, exactamente igual que sucede con un cruce de divisas en Forex. De hecho, hemos empezado diciendo que la operativa en Forex consiste en CFD’s en los que los activos subyacentes son la cotización de los cruces de moneda.

En general, cuando un broker de Forex quiere hacerse “el interesante” dirá que ofrece Forex y CFD, pero, todos los brokers que conozco ofrecen cruces de dólar con oro y plata, y esto son exactamente CFD’s sobre dichas materias primas. Es cierto también que cuando un broker se anuncia ofreciendo CFD, suele hablar de CFD sobre índices (IBEX, Nasdaq), sobre un mayor número de materias primas y commodities (Petróleo, maíz, platino) e incluso sobre acciones de empresas de algún país europeo o americano.

Aunque hace un par de párrafos creo que ha quedado claro lo sencillo que es saber cuando ganamos y perdemos operando en CFD, hay dos cosas que son más complicadas. La primera, operar con éxito , y la segunda, entender qué es lo que sucede realmente cuando se abre una operación en CFD’s.

Veámoslo con un ejemplo

Imaginemos que un inversor pronostica que el precio de un subyacente (por ejemplo las acciones del BBVA) va a devaluarse en los próximos minutos o días. El inversor entonces abriría un CFD de venta (se pondría corto) y cerraría la operación en un futuro próximo “comprando” cuando el precio se hubiera depreciado. Lo que habría sucedido sobre el activo sería lo siguiente: En el instante de abrirse la operación el usuario pide a crédito un número de acciones al BBVA con el compromiso de devolverlas (quien garantiza que dicho compromiso se cumplirá es el margen o garantía que el broker toma de nuestra cuenta) y, una vez las acciones están en nuestra mano nos desprendemos instantáneamente de ellas, vendiéndolas al precio de mercado. A partir de ese momento tenemos una deuda contraída en acciones y dinero en la mano… es decir, estamos “largos” en dinero.

Con el paso del tiempo, si hemos acertado, la acción se devalúa, así que minutos o días más tarde, tomamos parte de nuestro dinero y compramos el mismo número de acciones que debíamos al BBVA para devolverlas y zanjar la operación. Como las acciones se han devaluado, no nos hace falta todo el dinero, de modo que el resto que nos queda es nuestra ganancia. Como puede verse, más depreciación de la acción implica más ganancia para el inversor.

Quiero destacar dos aspectos interesantes. En primer lugar, además de ganar cuando la bolsa baja, podemos cobrar intereses mientras dura nuestra posición corta. De hecho, cuando estamos cortos en subyacente, estamos largos en la moneda base con la que el subyacente cotiza… y estar largo en una moneda -como todo forex-maniaco sabe -implica cobrar el tipo de interés nominal de la misma.

Dejaré de lado consideraciones éticas… la verdad el que apostar a que una empresa se deprecia y además cobrar intereses por ello no suena del todo bien…

El segundo aspecto que quería destacar es que el CFD es una operativa apalancada. En efecto, cuando se nos prestan las acciones, el margen solicitado como garantía es una cantidad muy inferior al valor de las mismas. Así, si nos piden un margen del 10% del valor, y la acción se devalúa un 50%, el inversor se queda con el otro 50% como dinero en su mano, pero estamos hablando del 50% del valor inicial de las acciones, es decir, de cinco veces el valor del margen necesario para adquirir el CFD.

He explicado el caso de operar en corto por ser el menos intuitivo. La operativa en largo es idéntica pero a la inversa, es decir: el crédito se pide en dinero, se pagan intereses y se gana cuando la acción sube

Sé que muchos ya sabíais todo esto…así que me dirijo ahora a los que os pilla de nuevas, …fijaros un poco… ¿os dais cuenta?…¿A que el Forex es exactamente lo mismo?

Pues ya sabemos algo más: CFD = Forex ampliado , o bien Forex = CFDaplicado a divisas.

Un saludo a todos, y no olvidéis… disfrutad del Forex-CFD’s con moderación… no todo es tan fácil como parece el día que uno lo descubre

Forex Bucket Shops. “Doble a o nada…”

Hay un tipo de borkers, que se podrían considerar como una subespecie de los Market Makers, designados bajo el ligeramente despectivo apelativo de Bucket Shops. El modelo de negocio de un bucket shop es exactamente idéntico al del casino. Juega con las estadísticas y, sabiendo que la mayoria de los traders pierde dinero, se dedica a vender cuando el trader compra y viceversa. Es decir, las órdenes del trader nunca llegan al mercado abierto… sólo son un apunte en los libros del broker.

Si un trader gana dinero, se lo está ganando al broker… y cuando el trader pierde, el broker se queda con su dinero…

Si os dais cuenta, hay algo de perversión en este modelo, ya que “el broker no es tu amigo”… No le interesa darte buena formación, o buenas alertas o consejos de trading… si lo hiciera, atentaría contra sus propios intereses.

Este conflicto de intereses trader-broker es el que sitúa este modelo de broker en la frontera del negocio fraudulento. De hecho, estos brokers no están autorizados a operar en US, y por tanto, nunca estarán registrados en dicho país, ni regulados por la FSA.
Sin embargo, calificar a todos estos brokers como fraudulentos es también algo precipitado. Si lo pensamos bien, El Estado, a través de las loterías, juega este mismo modelo de negocio. Además, el margen de beneficio para El Estado –o la ONCE- en los juegos de azar es muchísimo más amplio que el de estos brokers.

Estos brokers nos acercan a un mercado que para muchos puede ser apasionante y para unos pocos incluso lucrativo, cumpliendo de alguna forma un servicio al trader. El margen de ganancias de estos brokers tampoco es abusivo, y se fija – como siempre- a partir de un valor del spread que garantice una estadística favorable.
Desde el punto de vista del trader novel, uno tiene su plataforma, ejecuta sus operaciones y acumula ganancias o beneficios en su cuenta, como con cualquier otro broker. Sin embargo, he constatado en foros que a muchos traders expertos la operativa en estos brokers les genera problemas éticos. Aquí está claro que, si ganas a largo plazo, es el broker quien te paga de sus arcas, que a su vez ha llenado con el dinero que han perdido el resto de traders.

Me alegra que la gente tenga ética, y la visión anterior es completamente respetable. Sin embargo, también es aceptable entrar a estas plataformas a sabiendas de que entramos a una “partida” entre traders con el broker como moderador o dealer. En esa partida podemos ser los vencedores o los vencidos, podemos perderlo todo o doblar el dinero… “doble o nada”.

Según he leído (yo nunca he operado personalmente con un broker de este tipo) si te conviertes en un trader con éxito sistemático, se te “invita” a abandonar la plataforma. La invitación puede consistir en un “sus nuevas operaciones no serán ejecutadas”, pero nunca en un “no le vamos a pagar sus ganancias anteriores”… desde luego, si dejaran de pagar ganancias anteriores o cerraran repentinamente posiciones abiertas estaríamos hablando de un robo en toda regla, y no se trata de eso.

Estos brokers tienen el negocio bien montado y no les interesa mancharse las manos… hay suficientes traders perdiendo dinero como para pagar religiosamente a los pocos traders de éxito. Eso sí, si tu éxito es continuo e importante se te invitará a cambiar de broker… pero tranquilo… hay muchos más brokers ahí fuera, con muchos más modelos de negocio…

Feliz día a tod@s

PD: Os dejo el link de wikipedia (en inglés)

El risk:reward ratio. ¿Cuál es el mejor valor?

A petición de uno de los lectores más activos del blog, voy a hablar hoy sobre el ratio risk:reward. En primer lugar lo definiré brevemente

El risk:reward ratio, o ratio riesgo-beneficio es un parámetro que indica, para cada operación, cuanto estamos dispuestos de antemano a aceptar ganar o perder. Es decir, si abro una operación y la programo para que se cierre una vez haya conseguido 100 pips, o bien –para no dejar correr las pérdidas- una vez haya perdido 50 pips; entonces, dicha operación tiene un ratio de 50:100, es decir un ratio 1:2.

Los operadores en bolsa tradicional, readaptados al forex, siempre aconsejarán valores bajos de este ratio, es decir, valores de tipo 1:2, 1:5 o 1:10; y en principio, parece lógico que sea así, ya que cada operación abierta tras un proceso de reflexión y análisis, debería estar destinada para ganar… pero no todo es tan evidente. De hecho, en trading de alta frecuencia, muchas veces se opta por lo contrario, es decir: estamos dispuestos a perder más de lo que ganamos en una única operación, pero confiamos en que -estadísticamente- ganemos muchas más operaciones de las que perdemos, teniendo un balance final positivo.

Respecto a qué valor es aconsejable, la respuesta es muy abierta, y habría que decir: depende de la volatilidad del mercado y del tipo o frecuencia de trading. Antes de entrar en esto, hay que notar que, allá donde leáis sobre risk:reward ratio, generalmente os van a aconsejar valores de 1:2, 1:3 o superiores; sin embargo, en la técnica del scalping (que me dediqué a criticar en el post anterior) los valores habituales podrían ser de tipo 10:1 -en lugar de 1:10-. Es decir, en cada operación estamos dispuestos a perder diez veces más de lo que ganamos.

Es cierto que, hablando en términos muy generales, el ratio risk:reward debería tomar valores cercanos a la unidad. Todo lo que sea aceptar más pérdidas que ganancias huele a scam o a “pan-para-hoy-y-hambre-para-mañana”. Sin embargo, un sistema con un ratio 1:1 puede ser muy bueno e incluso mejor que uno con valor 1:2 ó 1:3. Hay que tener en cuenta que la volatilidad de algunos mercados es innata, de modo que, cuando la decisión correcta sea entrar largo, muchas veces el mercado pegará bajones; así, si ponemos el stop loss muy ajustado, es posible que acabemos perdiendo una operación que habría resultado ganadora de haber aceptado un stop loss más holgado.

De alguna manera, el valor óptimo del stop loss guarda una relación directa con la volatilidad del mercado, y podríamos aceptar que fuera constante. Por su parte, el take profit, dependerá de las expectativas del movimiento previsible del mercado: Si tenemos gran certeza de un determinado movimiento, entonces, el take profit lo fijaremos grande; mientras que, si las expectativas son menores, lo pondremos más ajustado. Pero de nuevo podría pasar que el mercado se acerque a pocos pips de nuestro take profit y no lo toque, llegándose a perder la operación. En este sentido, tampoco hay que abusar de take profits demasiado grandes.

En definitiva, si realmente entramos a mercado con una buena previsión de lo que éste va a hacer, basta un ratio 1:1 para ganar a la larga. Un ratio 1:2 lo veo más para operaciones swing (a medio-largo plazo), y un 1:3 o mayor, se me antoja para verdaderos adivinos, o para otros mercados diferentes del forex. Personalmente, y esto es una opinión muy subjetiva, creo que algo entre el 1:1 y el 1:2 y una frecuencia razonable de trading resulta mejor que pretender dar pelotazos de 1:5 que surgirán muy pocas veces, y que podemos perder -precisamente- por ajustar stop losses (miedo a perder).

Resumiendo, y hablando más por experiencia que por ciencia: En términos generales, un risk reward ratio entre 1:2 y 1:3 para swing y entre un 1:1 a 1:1’5 para intradía, vienen a ser lo que personalmente considero razonable.

Feliz día a tod@s

PD: Gracias Xavi por proponer el tema, espero que mi respuesta tan abierta no te haya dejado frío

Los tres tipos de sistemas de trading. Scalping, Martingala y respetables

Parece que la creatividad de los diseñadores de sistemas de trading es más bien escasa, y me explico. El 95% de los sistemas que he podido analizar -y creedme que han sido muchos- podrían catalogarse en tres grandes grupos: Martingaleros, scalpers, y llamémosle respetables.

Si nos centramos en los robots o Expert Advisors para MT4, la práctica totalidad de los sistemas se basa en la regla de la Martingala. La Martingala es una técnica originaria de los casinos –especialmente pensada para la ruleta- que se basa en que cuanto más vas perdiendo más grandes son tus apuestas, de modo que una ganancia tras una serie larga de pérdidas cubriría todo lo perdido en la serie. De este modo, si gano, la siguiente jugada es del monto mínimo autorizado, y, si pierdo, vuelvo a apostar doblando la apuesta. Realmente, si tuvieramos todo el dinero del mundo, esta técnica acaba siendo ganadora, pero ¿qué sucede cuando hemos perdido 100.000$, de modo que la siguiente apuesta debe ser de 100.000$ para reponernos? ¿Quién aguanta el tipo para apostar esa cantidad? ¿Y si perdemos? ¿Hipotecamos la casa?…

Esa es la realidad de la martingala. En un post anterior, incluso realicé una simulación numérica del comportamiento esperable tras 10.000 apuestas, y , en todos los casos, había un momento gris de mala racha en el que nos quedamos absolutamente liquidados.
Si queremos un rato de adrenalina con un presupuesto de 100$, y ver si doblamos o acabamos perdiendo, entonces la Martingala es perfecta, pero si queremos ingresos sostenibles a partir de la inversión inicial de un capital que hemos ganado con nuestro sudor. Entonces ¡¡hay que huir de las martingalas!!

¿Cómo reconocer una martingala? Es bastante sencillo. Si ves el histórico de operaciones fíjate en el volumen de las mismas, entonces, o bien va doblando (o aumentando) la cantidad después de cada operación perdida; o bien, nunca cierra las operaciones pero va haciendo crecer la posición -abriendo nuevas operaciones- mientras estamos en pérdidas.
No hay dudas, es fácil cazar a una martingala. Lo malo es pillarlo tarde, el día en que te despiertas y tienes un mensaje “margin call” su saldo en cuenta es 0.00€.

Hay variantes suaves de la martingala, que en lugar de doblar las operaciones (según la serie 1-2-4-8-16-32-64 …), van aumentando el tamaño de éstas según la sucesión de Fibonacci (1 1 2 3 5 8 13 21… ) o de otras series habituales del cálculo numérico.

Por último ¿Cómo detectar un sistema martingalero viendo una gráfica? Es sencillo, una linea recta de ganancias casi perfecta en un histórico corto de datos es prueba inequívoca. Si la serie es más larga, entonces veríamos al sistema desplomarse a cero

Vamos ahora con los sistemas basados en el scalping
Según comenté en el post relativo al movimiento browniano del mercado, excepto en momentos puntuales, la mayoría de los movimientos del precio en el mercado de divisas son pura dinámica del caos. Según esa dinámica, la probabilidad de un gran desplazamiento es menor que la de un desplazamiento corto, y en esto se basa el scalping. Abrimos una operación –da igual si corta o larga- ponemos el take profit a pocos pips del precio de entrada y el stop loss a un montón de pips. Entonces, la probabilidad de cruzar la linea de recoger beneficios es abrumadoramente mayor que la de cerrar en pérdidas. De este modo, la mayoría de operaciones se cierran en ganancias, pero …¿Qué sucede a medio plazo?: A medio plazo llegará el momento de cerrar una operación en pérdidas, y esa operación destruye los beneficios de una veintena o un centenar de operaciones anteriores.

Si se tratara de puro caos, al final el balance a largo plazo sería nulo, ni gano ni pierdo, pero ¡¡cuidado!! Eso sería si el broker no se llevara comisión por cierre de operación. Así que, dado que todos los brokers, necesaria y honradamente, son retribuidos por el spread (o diferencial de precios de compra venta) el scalping acaba siendo un sistema destinado a la derrota. De hecho, el scalping se basa en operar con mucha frecuencia, y ganando pocos pips, de modo que –en cada operación ganadora- unos pocos pips son para el trader y una cantidad casi igual de pips se la queda el broker. Es decir gran parte del beneficio de las operaciones se va en comisiones y además opero con alta frecuencia: En definitiva, el negocio perfecto para el broker y el sistema que más caro resulta en comisiones para el trader.
Un sistema de scalping bien definido, que realmente identifique esos pocos momentos en los que el mercado no es caótico, podría resultar ganador a largo plazo; pero recordemos que ha de ganar para nosotros y para pagar un importante lastre en comisiones. Por otra parte, estos sistemas son de ganar lentamente y perder de golpe; y esto se traduce en una agresión importante a la estabilidad y tranquilidad del trader.

Y por último están los sistemas respetables, que son aquellos que, dos puntos:

Arriesgan de forma estable y además, en rachas de pérdidas, lejos de aumentar el riesgo, o bien lo mantienen o incluso lo reducen.

Abren operaciones simétricas, es decir, el precio de entrada se sitúa a mitad del camino entre el precio objetivo para cierre en pérdidas y ganancias. No hace falta que sea una simetría exacta, pero nunca será un esquema scalper del tipo: ganancias se cierran en 10 pips y pérdidas en menos 300 pips. Además, el número de pips arriesgados por operación debe ser razonablemente superior al número de pips de spread que se queda el broker.

Ahora bien. Estas dos características definen un sistema respetable, pero eso no significa que sea un sistema ganador. Para que sea ganador deberá saber en qué momento entrar a mercado, y esa es la verdadera ciencia de un gestor (rocket scientist o forex quant). El gestor nunca nos desvelará sus criterios para decidirse si arriesga o se queda fuera del mercado –ese es su gran tesoro- pero, si es honrado, nos mostrará un histórico de operaciones y de backtesting.

Lo único que podemos hacer es estudiar las operaciones pasadas, y siempre del periodo real; nunca el backtesting. A la vista de las operaciones anteriores podemos trazar ciertas expectativas de futuro, teniendo claro que nunca se repiten resultados. El estudio de las probabilidades de futuro a partir de los datos pasados es conocido como inferencia estadística y sólo nos da regiones de probabilidad, pero tenemos que conformarnos con eso. En un post anterior añadí un tutorial en excel que podéis descargar para evaluar las probabilidades de éxito de un sistema.

Por último: Incluso el más serio y exitoso de los sistemas se enfrentará a rachas de pérdidas, a veces fuertes. En ese momento es cuando nos daremos cuenta de que teníamos que haber estudiado bien el sistema antes de aventurarnos. Si el sistema tiene un histórico real claro de éxito, y si ajustamos el tamaño de las operaciones asumiendo un riesgo razonable, entonces al final tendremos éxito.

…O, al menos, un 99% de probabilidades de éxito…

Feliz día a tod@s

Tipos de brokers III. NDD’s de tipo ECN’s y STP

Hablemos hoy de brokers NDD, es decir, sin “mesa de operaciones” o “mesa de dinero” (No dealing desk). Dentro de este grupo, hay dos subcategorías: Los conocidos como STP (Straight to process) que significa “Directos al proceso” y los conocidos como ECN (Electronic communications network ) que significa “Red de comunicación electrónica”. El modelo de los NDD es bastante sencillo:

Los brokers son intermediarios que acercan los servicios al cliente final, pero quienes intercambian el dinero en forex, son los bancos. En el mercado “real” interbancario las operaciones se efectúan por un monto mínimo de 100.000$, así que, para que una orden sea llevada al mercado real, tiene que alcanzar este volumen y ser comunicada a una entidad bancaria con acceso al mercado interbancario donde se efectuará la transacción. Estas son las operaciones reales: las que se ejecutan entre bancos que realmente mueven sacos de dinero “en papel” y para las que hacen falta entidades bancarias de ambos países (el que compra moneda y el que la vende). Así es el mercado real interbancario… ¿Y que hace el broker?…Pues es sencillo, y vamos a ello:

Explicaré en primer lugar el modelo de negocio de los brokers STP:

El broker tiene su banco o bancos de confianza a los que comunica su deseo de ejecutar operaciones. Y los bancos las ejecutarán siempre y cuando les sea posible. Vamos por pasos: El banco, en un determinado instante, publica el precio interbancario con su diferencial (o spread) de compra venta de un cruce de divisas –pongamos EURUSD (Euro vs dólar)-, el broker accede al banco, toma nota de dichos precios, y los publica de nuevo, añadiendo un pequeño spread adicional que es el que le da sus beneficios. Ahora el cliente ve la gráfica o datos publicados por el broker y decide que le es interesante entrar al mercado… así que hace clic, por ejemplo en “comprar”. Entonces el broker NDD acude sin preguntas, y con toda la rapidez de que es capaz, a solicitar dicha orden al banco que -si puede- la lleva a cabo. Así de fácil, pero hay matices: Podría darse el caso de que, una vez hemos hecho clic –en el transcurso de las décimas de segundo que duran las comunicaciones electrónicas- el precio que solicitamos ya no esté disponible, así que, o bien la orden se ejecuta a otro precio, o bien transcurre un determinado retardo (slippage) hasta que la orden encuentra el camino y consigue llegar y ejecutarse en mercado real.
Como se ve, nuestra orden va “directa al proceso”, y puede entenderse también que el broker no tiene ningún interés en que ganemos o perdamos nuestro dinero: él carga un spread a cada operación cerrada y fin de la historia.

Los ECN podemos entenderlos básicamente como una versión de los STP en la que el broker ECN, en lugar de obtener los precios de un banco o bancos, toma precios también de Market Makers de confianza, como si fuera un cliente al menor de dicho Market Maker.
De todos los precios obtenidos entre bancos y Market Makers, el ECN ofrece el mejor a sus clientes, naturalmente inflado por su propio spread adicional. Cuando el cliente clica en ejecutar orden, el ECN busca el mejor precio y lleva la orden al mercado.
Puede entenderse que la esencia del modelo del ECN y el STP es la misma, a excepción de que, en ocasiones el ECN puede aceptar operaciones menores a un minilote, siempre que así lo acepte alguno de los MM con los que está conectado.

Hablemos ahora de pegas y ventajas

Asuntos desfavorables para los NDD: Si recordamos el modelo de MM, estos brokers publican unos precios instantáneos que dibujan una curva continua; de este modo, las órdenes programadas (órdenes limitadas) tienen la garantía de cumplirse al precio al que se pactan de antemano con el cliente. Estas órdenes son del tipo “comprar EURUSD cuando el precio del cruce sea exactamente 1’4141”.
¿Y que hay de esta misma orden limitada en un NDD? En este caso podría suceder que el precio real interbancario pegara un salto –debido a una única operación de cantidades estratosféricas cerrada en algún rincón del planeta en ese instante- y pasara de 1’4140 a 1’4142 sin tomar exactamente el valor que habíamos pactado… será decisión del cliente -al abrir la orden limitada- si de todos modos entramos a mercado, o si hay que esperar a que el mercado vuelva a pasar por dicho precio, cosa que podría no suceder.

Otra pega de los STP es que las operaciones tienen que ser de al menos un minilote (10.000$), aunque con los apalancamientos de 1:200 ofrecidos habitualmente, bastarán 50$ de saldo en cuenta para abrir una operación.

La ventaja mayor de los NDD radica en que tu broker no es tu rival, como sucede en algunos brokers con DD, y en que los spreads son prácticamente fijos, de modo que en momentos “fáciles” del mercado tenemos todas las ventajas. Recordemos que, en el caso del MM, en momentos en los que “todos compran” él está obligado a vender (y viceversa), por lo que se protege inflando desproporcionadamente los spreads.

En definitiva, para trading fundamental, basado en los grandes anuncios, habrá que ir a un NDD, sí o sí, por activa y por pasiva. Para trading frecuente, sistemático, técnico, gestionado, o automático… cuestión de gustos…

Espero que se haya entendido, feliz día a todos…