Alfa y Beta: Evaluadores de la gestión financiera (II)

Dos puntualización con respecto al post anterior. Primera: Cuando dije que beta reflejaba la correlación entre el estado de la economía –representado por la evolución de un índice de referencia, tipo IBEX- y la evolución del fondo, no quise decir que beta se trate de lo que matemáticamente se define como “índice de correlación”.
En efecto, el beta no es la correlación sino la pendiente del ajuste, según se comentó en el post anterior.

De todos modos, entenderlo como una correlación no es desacertado, y me explico. La correlación estricta varía entre -1 y 1, tomando el valor 1 cuando los datos de las dos series son exactamente proporcionales. En cambio, la pendiente puede tomar valores mayores que la unidad en el caso de que exista una alta correlación, al tiempo que los movimientos del fondo sean más bruscos que los movimientos del índice de referencia

De este modo, un valor alto de beta puede venir dado, o bien por una alta correlación entre los datos del fondo y del índice de referencia, o bien por la combinación de una correlación mediana y un elevado apalancamiento del fondo.

Veamos un ejemplo: Supongamos un fondo que, por tener un alto apalancamiento en sus operaciones, obtiene subidas doble agresivas que el índice de referencia, y del mismo modo, sus descensos también son –en promedio- doblemente agresivos. Si dicho fondo tuviese una correlación razonable con el índice de referencia, pongamos un 0’8, podría darse el caso de que el valor de beta fuera cercano a 1’6. Es decir, beta nos explica, en parte, la correlación estricta con el índice, y en parte lo sensible o agresivo de las respuestas del fondo a los acontecimientos.

En todo caso un beta alto indica una alta respuesta a los movimientos del mercado. Poco importa si la respuesta agresiva se debe al elevado apalancamiento o a la elevada correlación, lo que está claro es que un elevado beta implica que en periodos críticos el fondo va a tener descensos críticos, y es por ello que el término genérico “correlación” sea aceptable, aun cuando no se trata de una correlación estricta desde el punto de vista de su definición matemática.

Segunda puntualización:

Comenté que beta es, sencillamente, la pendiente de un ajuste calculado a partir de los movimientos diarios del índice de referencia -en el eje de las X -, y los movimientos diarios del fondo bajo estudio -en el eje de las Y-. Mencioné asimismo que dicho ajuste fácil de calcular con una Excel. Pues bien, para quien no sepa, aquí dejo unas instrucciones a modo de tutorial:

1) Tras abrir una Hoja Excel, pónganse las dos series de datos en dos columnas contiguas, siendo siempre la segunda la que contiene los datos del fondo en cuestión. Los datos no son los valores diarios, sino el diferencial diario, es decir: resta del valor de hoy menos el valor de ayer. Esta resta hay que efectuarla tanto para el fondo como para el índice de referencia

2) Selecciónense las dos columna y púlsese el icono de “gráficas”

3) Una vez se abra el desplegable, pulsar sobre XYdispersión, seleccionar el formato de gráfica de “solo puntos” (sin recta de unión) y directamente pulsar en finalizar

4) Ahora que tenemos la gráfica de la nube de puntos en pantalla, sitúese el cursor del ratón exactamente sobre un dato y púlsese el botón derecho del ratón. Sobre el menú contextual que aparece, hacer clic en “agregar línea de tendencia”.

5) Se abre un desplegable; ahora hacemos clic sobre el ajuste lineal, y nos fijamos en la solapa superior y pulsamos sobre la solapa oculta “opciones”. Una vez hayamos pulsado opciones, seleccionamos “presentar ecuación en el gráfico” y ya puestos, seleccionamos “correlación”.

6) Sobre el gráfico saldrá una ecuación de tipo y = 0’02+ 0’15 x, pues bien, el 0’15 es directamente el valor de beta, y el 0’02, multiplicado por 250, será el valor anualizado del alfa. 250 representan los días de trading de un año, si se incluyen datos del fín de semana, debería multiplicarse por 365. En caso de que los datos iniciales no estuvieran en tanto por cien, tendríamos que dividir todos los términos de cada serie por el primer valor de la misma, y multiplicarlos por cien. Con dichas series modificadas, volveríamos a empezar desde el paso uno (ups perdón por no decirlo antes)

Y eso es todo. Espero no acordarme tarde de nuevas puntualizaciones

Feliz día, y que la nube de polvo del volcán deje que vuelen los aviones y no desequilibre las corrientes termohalinas… que eso si sería grave para el planeta…

Alfa y Beta: Evaluadores de la gestión financiera

Más que dos parámetros para ayudarnos a invertir, se trata de dos atributos que nos permiten catalogar a fondos o sistemas de inversión, con vistas a definir un buen portafolio.

Desde los últimos posts en los que he hablado de Statistical Arbitrage, he pensado que, para la filosofía de este blog, mejor que dedicarme a compartir información sobre indicadores técnicos –definidos para servir de “dudosa” ayuda a los traders- será preferible que os hable de este tipo de parámetros que sirven para evaluar la gestión de terceros.

Siempre aprovecho para recordar que ser trader es mucho más difícil de lo que nos parece tras nuestros primeros éxitos casuales, y que –antes que reinventar la rueda- es preferible subirse a un vehículo bien engrasado.

Así que vamos alla ¿Quiénes son alfa y beta?

Empecemos por beta:

El parámetro beta mide la correlación de los resultados de un gestor, sistema o fondo con respecto a la evolución global de la economía. Es decir, si un sistema generó grandes beneficios hasta mediados o finales del 2007 y a partir de ahí se precipitó estrepitosamente; está claro que ese sistema ha funcionado como la economía global y la crisis le ha pasado factura. Este sistema tendrá un valor de beta alto y positivo.

Podría incluso darse el caso de que el sistema saque sus mayores beneficios en tiempos de crisis, mientras que dé lugar a pérdidas durante los períodos de bonanza. Este sistema tendrá un valor de beta negativo (es decir, va “al revés que la economía”) y se trataría de lo que se llama un sistema defensivo.

¿Y qué pasa cuando un sistema tiene períodos de ganancias y pérdidas (sólo las estafas ganan siempre hasta que explotan) que llevan su propia cadencia, al margen del ritmo global de la economía?… pues entonces tenemos un sistema con un beta nulo, o muy bajo.

De esta manera, en tiempos de inestabilidad, nuestro portafolio deberá incorporar sistemas de beta nulo, e incluso (esta opción es más arriesgada) de beta negativo. Cuando la economía se recuperase, volveríamos a confiar en los sistemas de beta positivo. En todo caso, como el futuro es incierto, los sistemas capaces de generar beneficio con bajos valores de beta siempre son aconsejables.

Toca el turno de alfa

Este parámetro se da generalmente en tanto por cien anualizado, y nos indica cuánto más rentable que un valor de referencia ha sido nuestro fondo en consideración. Por “valor de referencia” entenderemos –al igual que en el caso de beta- un indicador del estado de salud de la economía. Tanto alfa como beta van referidos a dicho valor, que puede ser el IBEX, si estamos en España, el S&P (Strandard and Poors) etcétera.

De este modo, es evidente que interesa que alfa sea grande, mientras que en el caso de beta, dependiendo del estado actual de la economía, todos los valores pueden tener su interés. Lo que no es razonable es un portafolio compuesto -todo él- por betas del mismo tipo. La curva se suavizará si repartimos distintos valores de beta dentro del portafolio.

Y ahora llegó el momento de hacer un guiño a los matemáticos .

Desde el punto de vista del análisis numérico de los datos, alfa y beta se obtienen como sigue: Sea el vector X una serie de valores de los beneficios diarios del índice de referencia; y análogamente, sea Y la serie de valores de los beneficios diarios del fondo o sistema bajo estudio.
Si ahora (con ayuda de una simple hoja Excel) efectuamos un ajuste lineal de Y en función de X, obtendremos una recta de regresión, dada por la ecuación

Y = alfa + beta X

Es decir, alfa es la ordenada en el origen de dicho ajuste, y beta es la pendiente. Quizá, para quien entienda de números, quede más claro así … y para quien no entienda, al menos puede introducir dos series de datos en una excel y calcular el ajuste del que obtener alfa y beta. Por cierto, el alfa así calculado es diario: habría que multiplicarlo por el número de días de trading al año, para tener el valor anualizado

Un saludo,

Y hasta pronto…

Entrevista a Pablo Marcozzi, trader de HMNHcapital

Para mi es un gran orgullo poder comunicaros que, hace unos días, mantuve una entrevista por mail con Pablo Marcozzi, fundador del fondo HMNHcapital. Para poneros en antecedentes acerca de P. Marcozzi, os contaré que, después de obtener su Licenciatura en Finanzas en la Universidad de Stanford, estuvo trabajando como trader para Merrill Lynch antes de decidirse a emprender -hace cuatro años- la aventura de crear su propio fondo de inversión en Forex.

Dicho fondo (no os dejéis engañar por lo básico de su web) es uno de los que recomiendo en mi ebook y forma parte de mi propia cartera. Podéis consultar sus resultados -que se actualizan religiosamente cada primera semana de mes- y comprobaréis que presenta una curva de beneficios moderada y muy estable.

Sin más aditivos os dejo con la entrevista…

¿Podrías contarnos algo más sobre tu trayectoria profesional?… ¿Qué hacías antes de crear el fondo, tu formación, cómo y porqué decidiste fundarlo, etc?…

Antes de comenzar el fondo, era trader de divisas, opciones y futuros. Siempre me gustaron los instrumentos con apalancamiento, derivados y con elevada complejidad. El desafío era mucho mayor, lo que me apasionó desde un inicio.
Decidí fundarlo con un trader amigo del CBOT, también especializado en spreading y operaciones market neutral.

Respecto al fondo, se puede ver que los beneficios son muy estables; de hecho, hasta hace un par de meses no había, ni tan siquiera, meses de pérdidas. ¿Dónde reside la clave de estos resultados?

La clave es la operatoria market neutral, ya que posee bajos riesgos. Generalmente se toma una posición contraria (hedging) a la inicial, lo que permite ajustar un ratio stocástico, que tiende a ser muy correlativo durante el tiempo.
El control del riesgo también es crítico, ya que determina la exposición del portfolio a variables como VaR y kurtosis.

Cuál es el depósito inicial mínimo para empezar en tu fondo

10.000$

¿Crees que con una gestión del riesgo más agresiva, tu sistema de trading podría dar mayores beneficios, o perdería su eficacia?

Sí, seguramente una gestión más agresiva incrementaría la volatilidad del fondo, con mayores ganancias, pero también un elevado riesgo a mayores pérdidas. Aunque los inversores institucionales no aprecian una elevada volatilidad de rendimientos, ya que daña el sharpe ratio, un indicador de managers muy analizado por gerentes institucionales, como fund of funds, pension funds, bancos de inversión, etc.

Por lo que he comprobado empleas la técnica del Statistical Arbitrage, ¿serías tan amable de comentar aquí algo acerca de esta técnica, o citar otro post o documento donde hallar información?

Existen excelentes papers sobre stat arb en ideasrepec (http://ideas.repec.org/cgi-bin/htsearch?q=statistical+arbitrage), y siempre que puedo busco nueva información y novedades sobre estrategias market neutral, a las que considero las mejores, principalmente por los ratios. También existen otras, como convertible arbitrage y risk arbitrage que también poseen excelentes rendimientos en el largo plazo. Pero la norma es: a mayor rendimiento, mayor riesgo. Lo ideal sería combinar un excelente control del riesgo con una buena performance, con baja volatilidad. Eso indica un excelente risk control.

Fundamentalmente operas sobre los pares EURUSD y USDCHF. De alguna forma estas dos operaciones cubren la exposición al dólar, pero sigues estando expuesto al EURCHF si no he interpretado mal los números. ¿Qué diferencia hay entre operar simultáneamente los dos cruces EURUSD y USDCHF y operar sencillamente el cruce EURCHF?

En realidad se opera un ratio, que tiene una correlación stocástica en el tiempo. Este ratio puede arbitrarse y corregirse, permitiendo obtener ganancias en el período de desarbitraje estadístico. La diferencia es que las posiciones son variables, mientras que en el EUR/CHF son fijas, porque es 1 sola. No nos olvidemos del factor correlación, ya que hay días que correlacionan +90, cuando la norma es -92, o sea que están totalmente desarbitrados.

La estrategia demuestra ser Market Neutral en sus últimos cuatro años (Beta=0’03). Pero realmente, siempre hay cierta exposición al mercado –según entiendo yo-, en el cruce EURCHF. ¿Donde está la clave de que el resultado sea market neutral, mientras que las parejas de operaciones están expuestas?, o dicho de oto modo ¿Cómo se interpretan las señales del mercado para abrir y cerrar operaciones en uno u otro sentido?

Las señales son una fórmula que mide el ratio de volatilidad con el de correlación de los pares, buscando series estadísticas para conocer los ciclos estocásticos.

Muy agradecido. No te molesto más… y te deseo que sigas cosechando buenos resultados ¡¡en beneficio de todos!!

Saludos

Os he trascrito la conversación tal y como sucedió por mail. Como veis, sus respuestas son escuetas (hay más pregunta que respuesta ) pero llenas de contenido. Para saber más acerca de Pablo, su fondo o su método de trading, os remito a la entrevista que mantuvo con Forexpros, y fundamentalmente al artículo que tiene colgado en empresores.com; vale la pena seguir el hilo hasta el final; ni el post ni los comentarios tienen desperdicio.

Y poco más, reitero desde aquí mi agradecimiento a Pablo por la atención que me ha brindado, y le deseo –egoístamente - que siga con esa curva de beneficios…

Feliz semana a tod@s

Statistical Arbitrage. (Statarb)

Voy a ver si consigo contar la idea del arbitraje estadístico (”stat arb” o statistical arbitrage) de una forma intuitiva, y luego iremos a los números.

La idea es sencilla. Está comprobado que la bolsa es alcista. Puede que haya que esperar diez tediosos e insufribles años pero, al final, las empresas están hechas para generar beneficios, y así acabará pasando. El análisis técnico y fundamental -basándonos en la premisa de que subir y bajar son en esencia cuestiones diferentes- pueden llegar ser válidos para el estudio de la bolsa… pero estamos hablando de Forex.

En Forex hablamos de confrontar unas monedas con otras, y –a no ser que se trate de monedas exóticas de países con estados de desarrollo claramente diferenciados- no tenemos garantía ninguna de que un cruce sea, en esencia, alcista o bajista. Esto, unido a la alta volatilidad del mercado, a la gran cantidad de sistemas automáticos operando y a otros factores que no voy a enumerar, llevan a una sencilla conclusión:

¡El análisis técnico en Forex no funciona!. O, al menos, no más de lo que funcionaría una vela negra de la bruja Lola o una tirada de dados en el momento de de operar.

Nadie puede garantizarnos que pasará en un cruce, pero sí podemos saber que hay monedas que tienen fundamentos geopolíticos que les hacen tener personalidades características con ciertas similitudes, y podemos aprovechar la comprensión de dichas relaciones para generar beneficio. Por ejemplo mediante la técnica del Statistical Arbitrage.

Fuera preámbulos. Voy con un ejemplo:

Se sabe que el Euro y el Franco Suizo, son dos monedas con evoluciones íntimamente ligadas, de modo que, cuando el Euro esté alcista respecto al dólar, será muy probable que también lo esté el Franco; y, del mismo modo sucedrá cuando el Euro esté bajista. También sabemos, además, que los desplazamientos del Euro son más agresivos que los del Franco.
Así pues, durante una subida del cruce EURUSD, tendremos que –como Euro y Franco reaccionan de modo similar- se dará probablemente una razonable subida del Franco respecto al dólar (bajada del cruce USDCHF). Al mismo tiempo, como el Euro es más agresivo que el Franco, es de esperar que el Euro suba más que el franco, de modo que el cruce EURCHF experimente un leve ascenso. En definitiva se espera: Subida ligera del cruce EURCHF, y bajada moderada del cruce USDCHF.

Pues bien -dado que se espera que una subida de un par vaya acompañada de una bajada del otro- una operación de statistical arbitrage podría consistir en estar largo simultáneamente en los dos pares anteriores.
largo EURCHF
largo USDCHF

El volumen de las operaciones hay que ponderarlo, en este caso abriríamos más lotes de EURCHF (que reacciona de forma suave) que de USDCHF (de reacción más agresiva)

El resultado de esta operación es una estrategia “Market Neutral”, es decir, cuando un par sube, el otro baja. De este modo, si se produce un desastre y el mercado se vuelve loco, un par subirá agresivamente, mientras que el otro bajará, también agresivamente, pero en definitiva ¡¡no habrá sorpresas!!

El éxito de estas estrategias es tanto mayor cuanto más correlados estén los cruces que se arbitran. De hecho, al final, lo que aprovechamos en nuestro beneficio no es el conocimiento de la futura tendencia, sino el ruido de la oscilación de la operación combinada, que podemos delimitar a una cierta banda. Un buen estudio estadístico de dicho ruido y una adecuada gestión del riesgo nos proporcionarán una elevada probabilidad de ganar en el largo plazo.

En el gráfico se muestra la correlación de las variaciones diarias de los cruces EURUSD(abcisas) y USDCHF(ordenadas) ¿Impresiona, verdad?. Dan ganas de sacarle jugo, ¿no es así?… pues de eso se trata … de buscar orden dentro de este caos, y sacarle un beneficio…

Datos desde enero de 2009

Los números no son fáciles, y ando líado en un análisis riguroso de un par de cruces. Espero tener más datos para próximos posts. De momento, me basta con que se hayan entendido dos cuestiones:

1) Que la técnica funciona tanto mejor cuanto más correlados estén los pares.
2) Que se consiguen estrategias Market Neutral, cuyos beneficios tendrán una dependencia muy baja con el estado actual de los principales indicadores de salud global de la economía. No son técnicas de beneficio seguro, pero permiten una buena diversificación de portafolios (Beta casi nulo).

Seguiré hablando de está técnica un día de estos… cuando tenga más que contar
Un saludo a tod@s y Felices fiestas

Joyas del forex

Bien, llevo tiempo prometiendo que un día os hablaría de mi más reciente “gran descubrimiento”, mi nueva “joya del Forex”; y llegó el día. Voy a dejar que sea el propio manager del fondo, con quien intercambié varios correos el mes pasado, el que hable por sí mismo (Traducción al final del post):

Here is a little bit about the fund and what I do:

Kind Regards

Yo sólo puedo añadir dos cosas. En primer lugar, sus resultados en mi propia coinciden con los que el me envió y son los siguientes (Valores mensuales desde octubre de 2008 a junio de 2009):

1’0% , 3’9% , 6’4% , 3’4% , 4,1% , -0’1%, 0’6%, 2’6%, 27’0%

En segundo lugar, yo resumiría su estrategia como sigue: Cada día una pequeña cantidad del depósito sube y baja con poco riesgo, hasta que de repente encuentra una jugada ganadora y la mantiene para conseguir un beneficio fuerte. Las pérdidas consisten en rachas de muchos pequeños fracasos consecutivos, las ganancias pueden ser, o bien rachas de muchas pequeñas ganancias o bien “pelotazos” repentinos. La clave de este manager es que sólo aumenta el riesgo cuando está claramente en ganancias, por lo que lo peor es dejar de ganar, pero las pérdidas nunca vienen de golpe. Ver ejemplo de Track Record semanal.

Para empezar a operar con este manager necesitas

• Su link de invitación, que te llevará al broker desde el cual el manager gestiona operaciones sin acceso directo a tu dinero,
• y la autorización (ya firmada por el manager) a la que deberás añadir tu propia firma y fecha, y enviar escaneada o por fax al broker (Descargar el pdf)

El proceso de alta viene explicado desde el link de invitación que te envía a la web de OANDA. Es algo tedioso, pero creo sinceramente que merece la pena. Si definitivamente no te aclaras, puedes descargar mi ebook (desde este post) en el que se adjunta un tutorial paso a paso para abrir este tipo de cuentas.

Merece la pena probarlo, dale una oportunidad a tu suerte… ¡Feliz día!!

PD: Traducción literal a la carta del manager
Te cuento un poco sobre el fondo y lo que hago:

Saludos cordiales

Como saber si un gestor o robot de trading es de confianza

Hay productos en la línea del bien y del mal que, dependiendo del riesgo que admitamos, podremos considerar o no como fraudulentos. En esta categoría se engloban muchos de los expert advisors que se venden para MT4 a través de páginas “embudo”. Os pongo unos ejemplos de la estrategia de marketing de estos sistemas, para que entendáis lo que es una página embudo:
>>> Forex Tracer
>>> Forex funnel

Si habéis seguido los links anteriores veréis que se trata de webs “sin salida” en las que se nos va guiando agresivamente hacia la compra. Suelen tener además testimonios de usuarios etc…
Si incluyen un “risk disclaimer” (cláusula de riesgo) podríamos llegar a confiar en ellas… pero como norma, mejor desconfía

Luego están los fraudes en toda regla: Estos pueden presentar un aspecto totalmente similar a los sistemas anteriores -con sus webs “embudo”- pero además se atreverán a garantizar resultados (prohibido totalmente por la guía de buenas prácticas de la NFA), e incluso tendrán la desfachatez de no poner cláusula de riesgo, ni siquiera en letra pequeña o pálida. Además suelen pedirte un pago único, pocas veces comisiones por beneficio o suscripciones.

Sin que esto sea una crítica directa a clickbank -donde se venden buenos eBooks y otros productos de calidad- será mejor, de entrada, desconfiar de toda web de forex que nos conduzca a una página de clickbank en el momento del pago… En todo caso, insisto en que clickbank no es el culpable, ya que, además, todos sus productos ofrecen una garantía de devolución del dinero de 56 días.

¿Y cómo localizo a gestores honrados? Bien, yo no he encontrado muchos, pero he aquí algunas de las características que reúnen todos los que yo conozco:

•  Incluirán un histórico de beneficios, y además un histórico de transacciones individuales con sus precios de apertura y cierre de operación. Este histórico necesariamente mostrará periodos de pérdidas
• Tendrán un servicio de atención al cliente, en forma de chat, correo o teléfono
• Mostrarán visiblemente la cláusula de riesgo
• Indicarán claramente cuando sus resultados son “real trading” y cuando son “backtesting”
•  Nunca te pedirán tu dinero, sino que gestionaran tu cuenta abierta con tu propio broker.
• En general cobrarán comisión por beneficio o suscripción mensual o trimestral (pocas veces aceptan pago único por servicio).
• A veces ofrecen servicios gratuitos (Alguno de los pares, o todos los pares por un tiempo, etc)
  Aquí tienes dos ejemplos de webs con servicios honrados y beneficios relativamente estables.

TradeWindowFX
Intelli4x

Por último, debo decirte que una cosa es que sean honrados y otra es que sus sistemas sean robustos y lucrativos. Para elegir -de entre los sistemas horados- aquellos que de verdad den beneficios a bajo riesgo te envío a este post donde expliqué algunos criterios para seleccionar el mejor sistema.

Un saludo y ¡¡feliz trading!!

Mi solución definitiva. Éxito en forex casi garantizado (III)

Os explico como funciona esto. Se trata de un servicio de gestión forex efectuado por un manager de total confianza -desde mi punto de vista- que se contrata a través de la plataforma de un único broker. El manager ofrece tres productos diferentes y cada uno lleva definido su portafolio y estilo de gestión del riesgo: conservador, moderado o agresivo. Una vez selecciones el producto o productos, la gestión es absoluta, es decir: toda la operativa se realiza en los servidores del broker con tu PC apagado, el tamaño de los lotes se decide en función de tu saldo y las operaciones pueden abrirse en cualquiera de los pares de alta liquidez siguientes EUR/USD, GBP/USD , EUR/CHF, USD/JPY, USD/CHF. Todas las operaciones, actuales y pasadas, pueden monitorizarse en cualquier momento desde la plataforma sin descargas. Los rendimientos reales pasados superan el 100% anual, con drawdons mínimos y sólo dos meses en pérdidas.

Dado que el manager trabaja con un broker único, los spreads son conocidos, de modo que los beneficios calculados son reales “en tu bolsillo”. Además, el servicio no tiene costes fijos: El manager cobra una comisión sobre beneficios, lo que implica que si no ganas, el manager no cobra. Dicho de otro modo: sólo pagas al manager si antes te ha dado a ganar dinero con el que pagarle.

El mínimo capital inicial para contratar el producto es de 3000$. Si lo deseas, puedes abrir antes una cuenta demo con 100.000$ virtuales y sin fecha de caducidad.

A través del siguiente botón “comprar ahora” puedes descargar (por 69’95€) un documento en el que se explica cómo darse de alta con el broker y solicitar el servicio del manager. Se adjuntan tutoriales paso a paso en castellano para ilustrar todos los procesos de alta, autorizaciones, etc.

Este documento tiene un coste inicial de descarga que te será devuelto si el sistema no da beneficios. Las condiciones de devolución son las siguientes: Si, al cabo de tres meses no has obtenido unas ganancias de al menos el precio del documento –para un capital de 3000$ iniciales- su coste te será devuelto. Para justificar tus ganancias basta con que envíes a moneyscientist(arroba)hotmail.com dos capturas de pantalla de la plataforma (real o demo) en las que se reflejen fecha y saldo en días separados más de tres meses, junto con el justificante de pago que recibirás de paypal en tu correo al adquirir el documento.

Espero sinceramente que esta información te sea de ayuda. Disculpa por ponerle un precio, pero me enseñaron que invertir en el éxito de los demás era la inversión más valiosa. Lo que gano por transmitirte esta información es mi forma de invertir en tu éxito, si tu no ganas… yo tampoco… ¡Feliz trading!!

El precio del documento irá revisándose al alza en función del número de descargas.

Análisis de TradeWindowFX

Se trata de un magnífico servicio –algo difícil de encontrar en esto de las alertas Forex- donde de nuevo nos topamos con el problema de siempre: en TradeWindowFX hay que pagar una mensualidad fija de 67$ al mes; con lo que, para compensarla holgadamente a medio plazo, tenemos que invertir al menos unos 1.500 o 2.000$

Todo lo comentado para TradeFXplus, vale también para este proveedor. El servicio es serio, el ratio beneficio riesgo es muy razonable, y las señales se reciben en una franja horaria fija. Igualmente, y a título personal, os aconsejo trabajar en mini o microlotes.

En cuanto a diferencias, algunos matices: El histórico de datos es más largo y me atrevería a decir que más apabullante, con unos track records claramente positivos, aunque la hora de recepción de las alertas es un poco “golfa”: de 22:00h a 23:00h para las intraday.

Los pares ofertados son AUD/USD, EUR/JPY, EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, & USD/JPY, de cada uno de los cuales envía un máximo de una operación diaria. Ofrece adicionalmente alertas o consejos sobre operaciones swing que puede enviar a cualquier hora del día, si se solicitan.

En mi opinión, vista la honestidad con la que se presentan lo datos, su largo histórico y su balance altamente positivo, considero que este servicio es superior a TradeFXplus. El precio es comparable, y disponen de una oferta para nuevos cliente de 14 días de servicio gratis.

Feliz trading a todos!!

Análisis de TradeFXplus

¿Por qué será siempre tan difícil encontrar algo bueno y barato?… Me explico
Este gestor tiene un servicio de alertas excelente, por tres aspectos
1) Su sistema es estable y rentable (esto es imprescindible)
2) Se trata de una marca de confianza y no de una banda de ladrones
3) Sus alertas son cómodas, siempre en la misma franja horaria, y tanto por mail como por SMS

Sin embargo, tiene un inconveniente importante: La suscripción mensual es fija y tal vez algo cara para quien quiera arriesgar poco dinero. De este modo, nos vemos obligados a gastar dinero por adelantado con el gestor, y también a abrir una cuenta de cierto volumen con el broker para que la maniobra resulte ganadora al descontar los costes del servicio.

En todo caso -no se si es consuelo pero es una buena iniciativa por su parte- ofrecen de forma gratuita las alertas del par EURUSD: Con estas alertas podemos ganar a medio plazo sin haber gastado un céntimo por adelantado. El problema es que, al no tener el portafolio diversificado, las fases de pérdidas (drawdons) serán más abruptas y duraderas que si contratamos el servicio completo.

A los más desconfiados o neófitos que penséis contratar el servicio, os aconsejo abrir una cuenta demo gratuita con un broker que acepte microlotes y probar el servicio de alertas gratuitas de Tradefxplus. Si os convence, entonces podéis abrir la cuenta forex real y empezar con microlotes. Si al final lo veis claro y ganáis más de 69 euros al mes, será la hora de pensar en contratar el servicio completo y de pasar a minilotes… Un penúltimo consejo: las ganancias las vais sacando, no aumentéis el tamaño del lote alegremente que entonces vienen los sustos.

Y un último consejo: ¡no aceptes consejos !

Feliz trading

¿Es posible ganar en Forex?

La respuesta es sencilla. Si, pero no te aconsejo saltar sin red ni jugar solo.

De hecho nuestra intuición y orgullo como operadores (trades) son dos de los mayores enemigos de nuestro éxito. ¿Por qué tenemos nosotros que saber más que operadores y sistemas expertos que llevan operando con éxito casi independientemente de las condiciones del mercado?

Modestamente, como hombre de números, lo veo claro. Si hay macrocomputadoras que son capaces de ganar al ajedrez a los mayores genios mundiales… yo quiero que mi dinero sea gestionado por una macrocomputadora con su correspondiente super-programa, que tiene toda la información actualizada al segundo y un horario de 24h al día sin parar a almorzar…

Ahora la duda es… ¿Alguien me vende uno? o ¿me dejan participar?… la respuesta es algo desalentadora, pero aún así siguen quedando opciones. Me explico: En la red pueden estar esperando caer en tus manos cientos de “expert advisors” o “signal providers” que simplemente acabarán por vaciar tus cuentas… pero en medio de todos ellos, también hay programas excelentes y equipos de gestión, que ofrecen todo tipo de servicios.

Algunos operan directamente tus cuentas, después de que uno les autorice mediante la firma (y correspondiente envío por fax) de un poder notarial LPOA , otros envían alertas por SMS o mail, otros son sencillos programas que tu instalas en tu equipo local, y por último (que yo conozca) hay proveedores que ejecutan sus operaciones en plataformas de selección -propiedad de terceros- a las que el cliente se da de alta y, una vez aceptado, accede con un clic a toda una cartera de gestores.

Los formatos mediante los que el gestor te cobra también son variados: Suscripción anual, porcentaje sobre beneficios, porcentaje sobre operaciónes cerradas, o venta única del paquete (suscripción vitalicia)

Evidentemente hay que huir de aquellos que toman tu dinero y vuelan, y confiar en los que van a comisión, pero todos saben hacer trampas…

Antes de seguir con los múltiples engaños a los que podemos vernos sometidos, os diré (para no desmotivaros) algunos de los sistemas que, además de dar la cara con servicio de atención al cliente, me han funcionado sistemáticamente en muy diversas condiciones del mercado. Tristemente, de momento, sólo puedo destacar unos pocos sistemas que hayan soportado los envites de la crisis: www.tradewindowfx.com,
www.tradefxplus.com, y los aunténticos reyes del mambo en mi opinión www.intelli4x.com (unos genios ucranianos) 

… Os cuento algunas de las trampas. Ahora Pepito el pirata, llama a su amigo Juanito e inventan cada uno un sistema automático… los sistemas operan al azar, pero con la condición de que hacen exactamente lo contrario… de este modo uno de los dos sistemas necesariamente triunfa durante unos meses… hasta que luego triunfa el otro. Con técnicas agresivas de trading es posible ganar mucho dinero durante largo tiempo, pero entonces viene la caída… Así, Pepito el pirata y su amigo, se han llevado importantes comisiones por beneficio ¡¡PERO NO LAS DEVUELVEN CUANDO HAY PÉRDIDAS!!… en resumen, han inventado una operación de arbitraje en las que ellos siempre ganan.

Otra forma de resultar atractivos a los ojos del cliente es la de jugar en plan super-novato, esto es “stoploss” perdidos en el infinito y ganancias objetivo a unos pocos pips del precio de entrada. Estos sistemas se comportan así: “el 95% de operaciones resultan gadoras, pero el 5% restante se basta para dejarte sin blanca”… sin embargo en su publicidad pueden vender “llevamos un año con 65 operaciones exitosas consecutivas”… y siempre habrá quien pique

Seguiré analizando el increíble mundo de los “trading systems”, de momento, por no aburrir os diré unas características del sistema de trading serio:

a) Sus ganancias objetivo y pérdidas toleradas (”take profit” y “stop loss” en inglés) deben estar balanceadas en casi todas sus operaciones

b) El porcentaje de operaciones perdidas debe de ser razonable (incluso puede ser mayor del 50%) nunca confiar en sistemas 0% pérdidas

c) Estudia bien los pips promedio ganados por operación. No mires solo los totales, ya que tu broker te va a cobrar una pequeña comisión por operación cerrada.

d) Estudia el drawdown y su relación con las circunstancias del mercado. No interesan sistemas que pierden mucho de golpe (aunque luego se recuperen) interesan sistemas con pequeños tropiezos y grandes aciertos, además las pérdidas deben estar asociadas al aspecto aleatorio de la evolución del precio y nunca a una mala adecuación a un estado del mercado no previsto por el sistema 

Mañana más, buen fin de semana a todos