Entidades reguladoras, otro elemento para seleccionar un Broker de confianza

“REGALA UN PESCADO A UN HOMBRE Y LE DARÁS ALIMENTO PARA UN DÍA, ENSÉÑALE A PESCAR Y LO ALIMENTARÁS PARA EL RESTO DE SU VIDA” (PROVERBIO CHINO)

He decidido empezar con este conocido proverbio chino mi entrada. Considero que para nuestro propósito de aprender a ser cada dia mejores traders (y mejores personas) es necesario compartir nuestras experiencias, sean buenas o malas, permitirán a quienes nos rodean dar un pequeño paso con seguridad gracias a que alguien les enseño como hacerlo.

En la anterior entrada les hablé brevemente de la selección del broker. Marcelino ya ha tocado el tema desde una excelente perspectiva en tres entradas. Ahora pretendo tomar un rumbo u objetivo distinto, trataré de las entidades de acreditación como elemento para seleccionar nuestro broker. En la red, encontramos una gran cantidad de artículos que nos aconsejan cual bróker escoger, sin embargo he notado que en casi ninguno de esos artículos hacen referencia al tema de la acreditación.

Este artículo guarda relación con el proverbio chino citado al inicio, una vez caí en cuenta que es mejor no decirles en cual broker he decidido depositar mi confianza, más bien voy a comentarles como llegué a la conclusión de qué plataforma podría ser la mejor.

Lo primero que puedo afirmar es que si un bróker no está afiliado a ningún sistema de regulación es mejor que no lo consideren, porque no tendrán un respaldo que garantice que están siendo evaluados bajo un criterio riguroso.

Hay un aspecto positivo en el tema de elegir nuestra plataforma que comento regularmente. Conforme ha pasado el tiempo, la cifra de brokers que salen al mercado no ha detenido su crecimiento, ahora bien, lo positivo es que hay tantas plataformas de forex, que tenemos a mano mucho de donde escoger, varias empresas llevan ya varios años de fundadas y acreditadas. Por eso, también suelo citar una regla elemental de economía: a mayor variedad de oferta, mayor competitividad y a mayor competitividad mayor calidad en el producto.

Una entidad reguladora establece parámetros de clasificación rigurosos que tienen el objetivo de poner una cuota de seguridad y confianza ante los inversores. Estas entidades reguladores cumplen el fin de garantizar unos estándares de calidad que permitan al cliente saber si puede o no confiar en una determinada empresa. Asi, por ponerles un ejemplo Etoro, a pesar de ser relativamente reciente (2007), tiene amplia regulación. En EE.UU esta regulado por la NFA y la CFTC, en Europa por la FSA (reino unido) y CNMV (España) entre otros. De tal manera, se efectua un control de calidad en el mercado financiero que faculta la participacion de plataformas legitimas.

Prácticamente todos los países tienen entidades reguladoras del mercado financiero, sin embargo, en aquellos donde hay un mercado significativo es donde encontramos las mejores. Entre las más conocidas están: National Futures Association (NFA) Commodity Futures Trading Commission (CFTC), Securities and Exchange Commission (SEC), Financial Services Authority (FSA), Australian Securities and Investments Commission (ASIC), Ontario Securities Commission (OSC), Bundeszentrale fúr Finanzdienstleistungsaufsicht, y Securities and Futures Commission (SAR).

La anterior lista está editada, ahora mismo se me puede escapar alguna. Podríamos decir que entre estas reguladoras están algunas de las más rigurosas.

Hay plataformas bien acreditadas que demuestran dos o incluso tres acreditaciones de alto nivel. Si el broker en cuestión está radicado en EE.UU. o en el Reino Unido entonces no hay por qué preocuparse. Si en medio de la busqueda, encuentran algún broker que afirma estar gestionando la acreditación, entonces debemos hacer un análisis más profundo que permita vislumbrar realmente si están gestionando una acreditación de categoría en el futuro cercano.

Nuevamente esta entrada se ha alargado y es importante todavía mencionar algunos aspectos más precisos sobre cómo funcionan las entidades reguladoras y que exigen de las empresas para registrarlas y aprobarlas, por lo que también tendremos una segunda parte del tema. Por último, quiero dejarles un folleto publicado por la NFA, traducido al castellano hace poco que da cuenta precisamente de los tipos de estafa más comunes y como no caer en ellos, esto principalmente para complementar las anteriores entradas. Ya sé que ha sido un tema reiterativo en el blog en las últimas entradas, pero lo es por la gran cantidad de fachadas que resultan ser estafas que toman provecho de algunos incautos, no queremos ser uno más en la lista de estafados.

Estafas y Chantajes: Una Guía Educativa para Prevenir Fraudes Financieros

Saludos

Tipos de brokers II. Market Makers

La gente realmente experta en forex suele estar de acuerdo en que, para operar en forex en serio y con grandes cuentas, hay que recurrir a brokers sin mesa de operaciones, es decir a NDD’s o ECN’s (de los que hablaremos en próximos posts). Esto es cierto en general, sin embargo, existe una rara especie de brokers -con mesa de dinero- que pueden considerarse tan profesionales como los anteriores, y que no van a tener ningún problema con que ejecutes grandes operaciones o con que el saldo de tu cuenta se incremente en proporciones ofensivas: Se trata de los Market Makers.

Intentaré ilustrar el modelo de negocio de un Market Maker (en adelante MM) con un ejemplo. Imagina que tú tienes una cantidad de dólares o de acciones de una compañía y quieres deshacerte de ellos en el acto. Si quieres vender dichas acciones, tendrá que haber alguien que las quiera comprar, pero podría pasar que nadie las quiera en el precio actual y tengas que esperar unos minutos hasta que su precio se devalúe más todavía y le resulten interesantes a otro comprador. Esto que he contado es la dinámica del mercado real, sin intermediarios. Ahora imagina que quiero vender dichas acciones desde la plataforma de un Market Maker. El Market Maker publica instantáneamente unas gráficas con los valores a los que está dispuesto a comprar y a vender un determinado activo; ahora yo hago clic en “vender mis acciones” y el MM tiene el compromiso de devolverme mi dinero y comprarme las acciones sin retardo (no slippage) y a ese precio. Ahora las acciones las tiene el MM y asume un riesgo durante el tiempo que transcurre hasta que las vuelve a vender. Las venderá a un cliente propio, o entrando en el mercado real a través de sus proveedores de liquidez. De este modo el MM toma las órdenes en el acto y las ejecuta tan pronto como le es posible, pero en el transcurso de ese tiempo está corriendo riesgos. Como compensación de dicho riesgo el Market Maker aplica un spread o diferencial de precios de compra venta.

En los momentos de mucha liquidez en los que hay fuego cruzado de órdenes a diestro y siniestro, el MM puede cuadrar órdenes entre sus propios clientes sin tan siquiera correr riesgos, o bien sacarlas al mercado real y que sean ejecutadas rápidamente. En estos casos, el spread será tan bajo que incluso puede ser inferior a 1 pip. Pero ¿qué sucede cuando el mercado es fácil de leer y entonces –por ejemplo- todo el mundo quiere vender?. Si todos quieren vender, el MM sabe que no va a encontrar compradores, sin embargo, él se compromete a publicar un precio y ejecutarlo en el acto. Pues bien, el MM sabe que si comprara a precio de mercado correría un riesgo atroz (al no poder deshacerse de ese activo en devaluación); de este modo, en dichas situaciones, el MM infla desproporcionadamente el spread y ofrece unos precios de compra muy inferiores a los oficiales, cubriendo así sus riesgos.

En general, el mercado forex muestra una notable liquidez durante el 99’9% del tiempo, lo que permite al MM ofrecer ínfimos spreads. Por el contrario, en esos momentos en los que “cualquier idiota haría dinero” el MM infla sus spreads haciendo que no podamos aprovechar la ocasión. Como puede verse, el MM nunca pierde, ya que el ancho del spread lo calcula a conciencia y lo corrige instantáneamente mediante sus potentes algoritmos. Puede parecer un juego sucio, pero esa es la forma en la que el MM puede invitar a cualquier pequeño operador a entrar en el mercado, y la forma en la que cualquiera puede ejecutar una operación “en el acto”, cosa muy de agradecer en un mercado tan volátil como el forex.

Respecto a su modelo de negocio, hay que destacar algunos aspectos. El MM será tanto más fiable cuanto mayor sea su capitalización; para decidirse por un MM habrá que rebuscar entre los grandes de entre los grandes, con años de rodaje, que por lo general estarán registrados en NY o Suiza y raramente en Panamá, Islas Vírgenes Británicas, etc. El MM puede ofrecer alternativas impensables en un NDD y sin operar en tu contra: por ejemplo puede ofrecer spreads muy bajos, ejecución sin retardo (tu clic es tu precio) tamaños de lotes sin límite tan pequeños como 1$, etc. Asimismo puede ofrecer ventajas respecto a los brokers con DD, como acceso a sistemas de autotrading exitosos, cuentas gestionadas, plataformas de autotrading, señales etc…

Como dice su nombre, los MM crean un nuevo mercado, posibilitando el acceso al trading a operadores que no podrían competir en el mercado real. Por otra parte, al cubrir sus operaciones y no operar en contra del trader (como otros brokers con mesa de dinero) están interesados en el éxito de sus clientes. Para un MM profesional “más clientes satisfechos y exitosos igual a más volumen de operaciones, lo que implica más comisiones y más liquidez en el mercado, que a su vez permitirá mejor ejecución y atraerá a nuevos clientes…”

Espero haberme sabido explicar y haber ayudado a despejar alguna duda. He de confesar que, al principio, a mi también me costó entender este modelo de negocio. Nos vemos pronto… y si tardamos en vernos ¡Feliz Navidad!

Buen día para tod@s

AvaFX. No sólo Forex

Recientemente ha irrumpido con fuerza en el panorama Forex un nuevo broker que viene vocación de ganarse un lugar privilegiado. En efecto, es de destacar que además de forex, desde el principio han ofertado la posibilidad de operar en commodities e índices mediante contratos por diferencia CFD’s.

Los CFD’s sobre índices, que en esencia consisten en operar sobre índices del mismo modo que en forex se opera en divisas, están suponiendo una revolución en el mundo de los inversores bursátiles convencionales. Los apalancamientos en CFD’s son algo menores de los que ofrece en Forex (1:20 y 1:200 respectivamente) y también hay diferencias -a favor del forex- en los spreads característicos aplicados.

Respecto a las commodities, permiten operar en oro, plata, petróleo, trigo o maíz, entre otros, y entre los índices cabe mencionar el S&P500, DAX, NASDAQ, Dow Jones, etc

Por lo demás, al igual que comenté de Forexyard, se trata de un broker que no se distingue por tener un producto o plataforma revolucionario, pero a cambio nos da “lo que se espera de un broker con oficio”: Trailing stops, atención al cliente en múltiples idiomas, plataforma para móviles, cuenta demo, etc. Los spreads son normalitos, no demasiado ajustados (3 pips en EUR/USD). A cambio ofrece amplias facilidades de ingreso y retirada de fondos, incluyendo paypal; y es uno de los brokers -que yo conozca- que ofrece mayor número de cruces y exóticas; por ejemplo USD/TRY (Dólar/Lira turca) USD/ILS (Dólar/Shekel israelí) EUR/HUF(Euro/Florín húngaro) GBP/SGD (Libra/Dólar de Singapur), etc…

En cuanto a la seguridad de los fondos, su custodia corre a cargo del banco alemán Commerzbank con sede en Frankfurt, estando la compañía AvaFX afincada en un paraíso fiscal: Las Islas Vírgenes Británicas.

Para más información, visita la página del broker.

Finexo. El camino más corto…

Lo prometido es deuda. Ahí va mi visión personal:

Me llama la atención de Finexo, fundamentalmente, su estrategia de marketing. Es el único broker serio que conozco que no ofrece una cuenta demo; sino que, a cambio, te facilita enormemente las cosas para abrir una cuenta real. En cuestión de minutos tienes tu cuenta creada y con saldo, desde 25$ por paypal, tarjeta, etc…

Esta es la estrategia habitual de los piratas (en general hay que huir de quien nos pida poco dinero con facilidades de pago… solo quieren cogerlo y echar a correr) de modo que no me cuadra para un broker regulado en la Unión Europea, perteneciente al grupo Saxobank y con numerosos galardones otorgados recientemente.

Pero esa es la paradoja que define a Finexo, ofrece las garantías de un broker consolidado con las facilidades de un broker nuevo… y por eso está en mi selección personal.

No me gusta la poca información que proporcionan en su web en castellano (la inglesa tiene triple contenidos), si bien, debido a tener únicamente el esquema básico de contenidos, es de muy fácil navegación. El propio contrato de apertura de cuenta está en inglés…

Por lo demás, y en cuanto al servicio y la plataforma -que es a lo que nos enfrentaremos día a día- ambos son aceptables. La plataforma es totalmente sin descargas (ni siquiera se requiere el java instalado) y tiene versión para móvil. Su mayor desventaja es que no permite ejecución de órdenes desde el gráfico, a cambio ofrece históricos de datos casi infinitos, órdenes en un clic, trailing stops y acepta mini y microlotes.

En cuanto a condiciones de trading, emplea spreads ajustados y ejecución sin retardos. Por último, por tratarse de la división de pequeñas cuentas del Saxobank, la custodia de tus fondos está garantizada. En definitiva, extraño marketing, aceptable plataforma sin descargas y las garantías del banco líder europeo en divisas (sin exigirte 2000EUR para abrir la cuenta ).

Para más información visita la página del broker

Forexyard. Oro Negro..

Lo más destacable de esta compañía, desde mi punto de vista, es que ofrece la posibilidad de operar en petróleo además de los habituales cruces de monedas, oro y plata. También cabe mencionar que permite operar con una plataforma en java (sin descargas), con el móvil y con la plataforma completa “descargable”. Sus servicios de información, formación, y atención al cliente son excelentes.

Por lo demás, se trata de un broker “con oficio”. Es decir, tal vez no tiene una personalidad excesivamente marcada, pero aporta lo que se espera de un servicio profesional: Spreads ajustados, ejecución sin retardos, variedad de cruces, cuenta demo, mini y microlotes, atención en múltiples idiomas, etc…

Su plataforma es propietaria con variedad de charts, trading intuitivo (incluídos los trailing stops), pero sin posibilidad de instalación de expert advisors. La plataforma completa incluye la posibilidad de operar directamente sobre el gráfico (no así la versión Java)

En definitiva, se trata de un broker serio, con un único punto criticable: Su ausencia de regulación. A este respecto mantuve una conversación con su servicio de atención que capturé y añado como imagen a continuación

Para más información, visita la página del broker

Próximos Brokers a examen

En los próximos días iré publicando (de uno en uno para que no os atragantéis ) la evaluación subjetiva de: Finexo, Forexyard, Oanda y FXCM

Ya tengo casi preparada la página de selección por criterios objetivos, en la que mi webmaster, Javi, y yo mismo estamos poniendo mucha ilusión.

Los criterios en los que estamos pensando de momento son
- Anchura de spreads
- Acepta mini y microlotes
- Depósito mínimo
- Rollover (si o no)
- Trailing stops (si o no)
- Plataforma (MT4 o no)
- Servicio en castellano (si o no)
- Cuenta demo (si o no)
- ¿Se os ocurre algún otro?

Pues eso… estar atentos a los nuevos posts… a ver si opinamos lo mismo de mi selección de brokers

eToro. No es un videojuego, es forex…

Continuo mi crítica hablando de uno de los brokers más sorprendentes -a mi juicio- del panorama forex. Me sorprende, porque siempre he creído que el dinero es cobarde, y tratándose de inversiones, hasta los más desenfadados optamos por la seriedad…
… pero eToro demuestra que se puede tratar el forex con “alegría” y convertirse en la plataforma de más rápido crecimiento desde su lanzamiento en el año 2006.

Me costó tomármelos en serio, pensé: es tan visual y comercial que seguro que su “target” son operadores novatos a los que “clavar” un spread abultado… pero resulta que su spread es de 2 ó 3 pips en majors… o sea que aunque parece un videojuego (júzgalo tu mismo), se trata de un broker de verdad…

Investigando, comprobé que cumple con los requisitos que debe tener todo buen broker (variada oferta de cruces, ejecución rápida de órdenes, spreads ajustados, trailing stops…) El propio nombre “eToro” me resultaba poco serio, hasta que descubrí que dicho nombrecito sólo designa a la plataforma, ya que el broker con el que la plataforma opera es RetailFx, una compañía sólida regulada en la Unión Europea.

En definitiva, creo que hay que rendirse a la evidencia y aceptar que es un broker muy recomendable, especialmente indicado para aquellos que se consideren torpones con la informática…

Y recordar… si alguien abre una cuenta real con ellos ¡¡no es un videojuego, es tu dinero!!

Para saber más, visita la página del broker

Marketiva. Buen broker, ideal para jugar corto

Empiezo mi particular crítica con este broker, por presentar dos características que le dan una marcada personalidad.
La primera es que no hay tamaño mínimo de operación, ni siquiera de cuenta operativa. Es más, cuando abres una cuenta demo, te regalan la cuenta real y te la cargan con 5$… menos da una piedra…
La segunda es que se trata de un broker musulmán que acepta clientes de todo el mundo. Los brokers musulmanes tienen prohibido por causas religiosas el abonar o cobrar intereses, de modo que, si tenemos pensado jugar en corto, este broker debe tenerse en consideración.

Un truco: Si alguien se encuentra atrapado en una hipoteca multidivisa, soportando estoicamente las continuas subidas del yen, quizás le interese saber que los movimientos del yen pueden ser completamente contarrestados, durante un tiempo, abriendo en corto una operación EURJPY del volumen adecuado (ejemplo de cálculo en el siguiente párrafo). En efecto, con un broker occidental, para “ponernos cortos” en este cruce debemos pagar, al tipo oficial, un crédito en euros y se nos abonará el tipo oficial de dicha cantidad en yenes… conforme pasa el tiempo, los intereses pueden materialmente “crujirnos”… sin embargo, con ese broker no se paga ni un céntimo de rollover por mantener indefinidamente una posición abierta…

CÁLCULO DEL VOLUMEN DE LA OPERACIÓN: Pongamos, por ejemplo, que el pago mensual de mi hipoteca multidivisa quiero congelarlo durante los próximos 12 meses. Entonces, veo la cantidad pagada el último mes, y abriré en corto una posición 12 veces mayor. Ejemplo: Pago mensual 1.000EUR, 12.000EUR al año. Entonces abro una operación corta del cruce EURJPY de dicho volumen (12.000) para lo que necesito depositar en cuenta 120EUR, ya que el apalancamiento aceptado es de 1:100.
Con esta operación sucederá que, si el yen sigue subiendo, yo iré ganando en la cuenta forex, de modo que al final del año puedo haber acumulado 1.000 ó 2.000EUR a partir de los 120 iniciales… si por el contrario el yen se deprecia, la hipoteca se abarata, pero como contrapartida perderé el saldo de la cuenta forex.
No se trata de una mano ganadora, se trata simplemente de evitar la volatlidad y los dolores de cabeza durante un tiempo.

PD: Lógicamente el mercado puede tener movimientos caprichosos, de modo que aconsejo depositar una cantidad en cuenta algo mayor, para que el apalancamiento total de la operación se reduzca. Un apalancamiento 1:20 es más razonable (así haría falta un movimiento del 5% del precio del cruce EURJPY para “vaciar” la cuenta).

Para más información visita la página del broker.