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Los tres tipos de sistemas de trading. Scalping, Martingala y respetables

Parece que la creatividad de los diseñadores de sistemas de trading es más bien escasa, y me explico. El 95% de los sistemas que he podido analizar -y creedme que han sido muchos- podrían catalogarse en tres grandes grupos: Martingaleros, scalpers, y llamémosle respetables.

Si nos centramos en los robots o Expert Advisors para MT4, la práctica totalidad de los sistemas se basa en la regla de la Martingala. La Martingala es una técnica originaria de los casinos –especialmente pensada para la ruleta- que se basa en que cuanto más vas perdiendo más grandes son tus apuestas, de modo que una ganancia tras una serie larga de pérdidas cubriría todo lo perdido en la serie. De este modo, si gano, la siguiente jugada es del monto mínimo autorizado, y, si pierdo, vuelvo a apostar doblando la apuesta. Realmente, si tuvieramos todo el dinero del mundo, esta técnica acaba siendo ganadora, pero ¿qué sucede cuando hemos perdido 100.000$, de modo que la siguiente apuesta debe ser de 100.000$ para reponernos? ¿Quién aguanta el tipo para apostar esa cantidad? ¿Y si perdemos? ¿Hipotecamos la casa?…

Esa es la realidad de la martingala. En un post anterior, incluso realicé una simulación numérica del comportamiento esperable tras 10.000 apuestas, y , en todos los casos, había un momento gris de mala racha en el que nos quedamos absolutamente liquidados.
Si queremos un rato de adrenalina con un presupuesto de 100$, y ver si doblamos o acabamos perdiendo, entonces la Martingala es perfecta, pero si queremos ingresos sostenibles a partir de la inversión inicial de un capital que hemos ganado con nuestro sudor. Entonces ¡¡hay que huir de las martingalas!!

¿Cómo reconocer una martingala? Es bastante sencillo. Si ves el histórico de operaciones fíjate en el volumen de las mismas, entonces, o bien va doblando (o aumentando) la cantidad después de cada operación perdida; o bien, nunca cierra las operaciones pero va haciendo crecer la posición -abriendo nuevas operaciones- mientras estamos en pérdidas.
No hay dudas, es fácil cazar a una martingala. Lo malo es pillarlo tarde, el día en que te despiertas y tienes un mensaje “margin call” su saldo en cuenta es 0.00€.

Hay variantes suaves de la martingala, que en lugar de doblar las operaciones (según la serie 1-2-4-8-16-32-64 …), van aumentando el tamaño de éstas según la sucesión de Fibonacci (1 1 2 3 5 8 13 21… ) o de otras series habituales del cálculo numérico.

Por último ¿Cómo detectar un sistema martingalero viendo una gráfica? Es sencillo, una linea recta de ganancias casi perfecta en un histórico corto de datos es prueba inequívoca. Si la serie es más larga, entonces veríamos al sistema desplomarse a cero

Vamos ahora con los sistemas basados en el scalping
Según comenté en el post relativo al movimiento browniano del mercado, excepto en momentos puntuales, la mayoría de los movimientos del precio en el mercado de divisas son pura dinámica del caos. Según esa dinámica, la probabilidad de un gran desplazamiento es menor que la de un desplazamiento corto, y en esto se basa el scalping. Abrimos una operación –da igual si corta o larga- ponemos el take profit a pocos pips del precio de entrada y el stop loss a un montón de pips. Entonces, la probabilidad de cruzar la linea de recoger beneficios es abrumadoramente mayor que la de cerrar en pérdidas. De este modo, la mayoría de operaciones se cierran en ganancias, pero …¿Qué sucede a medio plazo?: A medio plazo llegará el momento de cerrar una operación en pérdidas, y esa operación destruye los beneficios de una veintena o un centenar de operaciones anteriores.

Si se tratara de puro caos, al final el balance a largo plazo sería nulo, ni gano ni pierdo, pero ¡¡cuidado!! Eso sería si el broker no se llevara comisión por cierre de operación. Así que, dado que todos los brokers, necesaria y honradamente, son retribuidos por el spread (o diferencial de precios de compra venta) el scalping acaba siendo un sistema destinado a la derrota. De hecho, el scalping se basa en operar con mucha frecuencia, y ganando pocos pips, de modo que –en cada operación ganadora- unos pocos pips son para el trader y una cantidad casi igual de pips se la queda el broker. Es decir gran parte del beneficio de las operaciones se va en comisiones y además opero con alta frecuencia: En definitiva, el negocio perfecto para el broker y el sistema que más caro resulta en comisiones para el trader.
Un sistema de scalping bien definido, que realmente identifique esos pocos momentos en los que el mercado no es caótico, podría resultar ganador a largo plazo; pero recordemos que ha de ganar para nosotros y para pagar un importante lastre en comisiones. Por otra parte, estos sistemas son de ganar lentamente y perder de golpe; y esto se traduce en una agresión importante a la estabilidad y tranquilidad del trader.

Y por último están los sistemas respetables, que son aquellos que, dos puntos:
Ahora bien. Estas dos características definen un sistema respetable, pero eso no significa que sea un sistema ganador. Para que sea ganador deberá saber en qué momento entrar a mercado, y esa es la verdadera ciencia de un gestor (rocket scientist o forex quant). El gestor nunca nos desvelará sus criterios para decidirse si arriesga o se queda fuera del mercado –ese es su gran tesoro- pero, si es honrado, nos mostrará un histórico de operaciones y de backtesting.

Lo único que podemos hacer es estudiar las operaciones pasadas, y siempre del periodo real; nunca el backtesting. A la vista de las operaciones anteriores podemos trazar ciertas expectativas de futuro, teniendo claro que nunca se repiten resultados. El estudio de las probabilidades de futuro a partir de los datos pasados es conocido como inferencia estadística y sólo nos da regiones de probabilidad, pero tenemos que conformarnos con eso. En un post anterior añadí un tutorial en excel que podéis descargar para evaluar las probabilidades de éxito de un sistema.

Por último: Incluso el más serio y exitoso de los sistemas se enfrentará a rachas de pérdidas, a veces fuertes. En ese momento es cuando nos daremos cuenta de que teníamos que haber estudiado bien el sistema antes de aventurarnos. Si el sistema tiene un histórico real claro de éxito, y si ajustamos el tamaño de las operaciones asumiendo un riesgo razonable, entonces al final tendremos éxito.

…O, al menos, un 99% de probabilidades de éxito…

Feliz día a tod@s
Tipos de brokers III. NDD’s de tipo ECN’s y STP

Hablemos hoy de brokers NDD, es decir, sin “mesa de operaciones” o “mesa de dinero” (No dealing desk). Dentro de este grupo, hay dos subcategorías: Los conocidos como STP (Straight to process) que significa “Directos al proceso” y los conocidos como ECN (Electronic communications network ) que significa “Red de comunicación electrónica”. El modelo de los NDD es bastante sencillo:

Los brokers son intermediarios que acercan los servicios al cliente final, pero quienes intercambian el dinero en forex, son los bancos. En el mercado “real” interbancario las operaciones se efectúan por un monto mínimo de 100.000$, así que, para que una orden sea llevada al mercado real, tiene que alcanzar este volumen y ser comunicada a una entidad bancaria con acceso al mercado interbancario donde se efectuará la transacción. Estas son las operaciones reales: las que se ejecutan entre bancos que realmente mueven sacos de dinero “en papel” y para las que hacen falta entidades bancarias de ambos países (el que compra moneda y el que la vende). Así es el mercado real interbancario… ¿Y que hace el broker?…Pues es sencillo, y vamos a ello:

Explicaré en primer lugar el modelo de negocio de los brokers STP:

El broker tiene su banco o bancos de confianza a los que comunica su deseo de ejecutar operaciones. Y los bancos las ejecutarán siempre y cuando les sea posible. Vamos por pasos: El banco, en un determinado instante, publica el precio interbancario con su diferencial (o spread) de compra venta de un cruce de divisas –pongamos EURUSD (Euro vs dólar)-, el broker accede al banco, toma nota de dichos precios, y los publica de nuevo, añadiendo un pequeño spread adicional que es el que le da sus beneficios. Ahora el cliente ve la gráfica o datos publicados por el broker y decide que le es interesante entrar al mercado… así que hace clic, por ejemplo en “comprar”. Entonces el broker NDD acude sin preguntas, y con toda la rapidez de que es capaz, a solicitar dicha orden al banco que -si puede- la lleva a cabo. Así de fácil, pero hay matices: Podría darse el caso de que, una vez hemos hecho clic –en el transcurso de las décimas de segundo que duran las comunicaciones electrónicas- el precio que solicitamos ya no esté disponible, así que, o bien la orden se ejecuta a otro precio, o bien transcurre un determinado retardo (slippage) hasta que la orden encuentra el camino y consigue llegar y ejecutarse en mercado real.
Como se ve, nuestra orden va “directa al proceso”, y puede entenderse también que el broker no tiene ningún interés en que ganemos o perdamos nuestro dinero: él carga un spread a cada operación cerrada y fin de la historia.

Los ECN podemos entenderlos básicamente como una versión de los STP en la que el broker ECN, en lugar de obtener los precios de un banco o bancos, toma precios también de Market Makers de confianza, como si fuera un cliente al menor de dicho Market Maker.
De todos los precios obtenidos entre bancos y Market Makers, el ECN ofrece el mejor a sus clientes, naturalmente inflado por su propio spread adicional. Cuando el cliente clica en ejecutar orden, el ECN busca el mejor precio y lleva la orden al mercado.
Puede entenderse que la esencia del modelo del ECN y el STP es la misma, a excepción de que, en ocasiones el ECN puede aceptar operaciones menores a un minilote, siempre que así lo acepte alguno de los MM con los que está conectado.

Hablemos ahora de pegas y ventajas

Asuntos desfavorables para los NDD: Si recordamos el modelo de MM, estos brokers publican unos precios instantáneos que dibujan una curva continua; de este modo, las órdenes programadas (órdenes limitadas) tienen la garantía de cumplirse al precio al que se pactan de antemano con el cliente. Estas órdenes son del tipo “comprar EURUSD cuando el precio del cruce sea exactamente 1’4141”.
¿Y que hay de esta misma orden limitada en un NDD? En este caso podría suceder que el precio real interbancario pegara un salto –debido a una única operación de cantidades estratosféricas cerrada en algún rincón del planeta en ese instante- y pasara de 1’4140 a 1’4142 sin tomar exactamente el valor que habíamos pactado… será decisión del cliente -al abrir la orden limitada- si de todos modos entramos a mercado, o si hay que esperar a que el mercado vuelva a pasar por dicho precio, cosa que podría no suceder.

Otra pega de los STP es que las operaciones tienen que ser de al menos un minilote (10.000$), aunque con los apalancamientos de 1:200 ofrecidos habitualmente, bastarán 50$ de saldo en cuenta para abrir una operación.

La ventaja mayor de los NDD radica en que tu broker no es tu rival, como sucede en algunos brokers con DD, y en que los spreads son prácticamente fijos, de modo que en momentos “fáciles” del mercado tenemos todas las ventajas. Recordemos que, en el caso del MM, en momentos en los que “todos compran” él está obligado a vender (y viceversa), por lo que se protege inflando desproporcionadamente los spreads.

En definitiva, para trading fundamental, basado en los grandes anuncios, habrá que ir a un NDD, sí o sí, por activa y por pasiva. Para trading frecuente, sistemático, técnico, gestionado, o automático… cuestión de gustos…

Espero que se haya entendido, feliz día a todos…
Otra inversión de futuro. Las palabras mágicas del éxito.

Los que me seguís soportando y regalando vuestra lectura sabéis que este blog es, en su visión más concreta, un blog sobre Forex (e incluso sobre Forex gestionado); pero en su versión más amplia es un blog en el que comparto mi experiencia en la búsqueda de formas sencillas de “ir a mejor”… en cualquier aspecto de la vida, sea o no monetario…

Así que, el otro día, mientras echaba una charla a los peques de casa, me di cuenta de que todos nosotros, desde nuestra más tierna infancia, recibimos casi toda la información necesaria para aprender a tener éxito en nuestras vidas, pero con frecuencia la despreciamos, precisamente, por considerarla infantil o manida. Voy a concretar

Si pensamos en cuales son las palabras mágicas que todos insistimos en que nuestros pequeños aprendan, son palabras que -transformadas en actitudes firmes- pueden realmente cambiar nuestra vida… no estoy de broma… y son palabras tan sencillas como las siguientes: “Por Favor”, “Gracias”, y “Perdón”.

¿Creéis que os estoy vacilando y esto es sólo una milonga para menores de edad?… Pues yo hablo en serio. Hechos consumados. Y ahí va el primer ejemplo: Hagamos de la palabra GRACIAS una actitud. Así, en lugar de ver que nuestros amigos no nos llaman, veamos que, si llamamos nosotros, ellos contestan con una sonrisa… en lugar de ver que tu pareja cocina de pena, piensa, “al menos es él-ella quien cocina a diario y me pone generosamente un plato caliente delante”… en lugar de pensar que tu madre es una vieja con manías, piensa que tienes suerte si todavía vive, porque nadie te dará un amor tan desinteresado como ella… en lugar de pensar que tus hijos dejan la casa como un zafarrancho, van a su bola y “pasan de ti como de comer mierda” (en su propio lenguaje), piensa que están ahí llenando la casa de ruido y alegría, y que -con ellos en casa- no queda un segundo para la paz, pero tampoco para el aburrimiento…

Si eres capaz de hacer de la palabra gracias una actitud, entonces tu sonrisa encontrará más fácil la forma de darte la mano en el camino, y tú sentirás su compañía… pero no sólo eso, la gente notará tu cambio y obtendrás beneficios tangibles… a lo mejor tus amigos te empiezan a llamar más porque ahora, en vez de decirles “tío no llamas nunca, así que, ¿qué diablos quieres ahora?”, les dices “¡¡Cuánto tiempo… qué alegría!!!”… o tus hijos, al ver que te tomas a risa sus desastres, se atreven a confesarte algún secretillo, y acabas sintiéndote más unido a ellos…

Yo no sólo creo lo que os digo, lo he comprobado por mí mismo… no me quiero vender como el tipo más positivo del mundo; tengo mis miserias y la mierda la lavo y la lloro en casa, pero creedme que esto funciona… ¿Y qué hay de la palabra, por favor? Esa palabra, convertida en actitud, implica empatía y respeto… Si tenemos esa actitud, aprendemos a entender cuándo es el momento de pedir algo, y cuándo -en justicia- debemos comernos el marrón nosotros solitos, e incluso cuándo no sería justo ni tan siquiera pedir ayuda, sino que –más bien- deberíamos ofrecerla.
Esta actitud, no sólo nos hace más considerados, lo cual es positivo para los demás, sino que –con el tiempo- la consideración se da la vuelta y la gente aprende a decirnos que sí, de lo cual se obtiene también un beneficio tangible. Si no llegamos tan lejos, al menos aprendemos a entender que, a veces, aunque no obtengamos la ayuda que necesitamos, no tenemos que frustrarnos por ello, sino aceptarlo de buen grado…

Y la palabra perdón, es quizá la más mágica de las tres, aunque no puede ser una actitud diaria, sino más bien un recurso puntual del que no avergonzarse cuando sea necesario tirar de él para poder mantener la cabeza bien alta y la conciencia tranquila. Todos conocemos casos de malos entendidos que han separado amigos de la infancia, parejas, hermanos, o incluso destrozado familias enteras. Y todo porque nadie ha sido capaz de decir, “es verdad, yo también la cagué”… curiosamente, somos tan necios y cerriles (casi todos) que pensamos que quien pide perdón primero es el que juega el papel de blando o de débil sin carácter; cuando es totalmente al contrario: Es la cobardía la que nos lleva a no atrevernos a pedir perdón. Definitivamente, el primero que pide perdón es el más valiente, y disculparse es todo menos humillarse. Al contrario, es hacer lo necesario para poder seguir viviendo sin ser responsable y culpable de una situación vergonzosa y humillante.

Pues bueno, aquí lo dejo… se ve que la Navidad me ha vuelto místico… pero creo que aquí hay más oro que en las arcas de muchos brokers (es broma, no soy tan soberbio… : ) )

Nos vemos pronto, tenía que felicitaros el año de algún modo y pensé que recomendaros estas tres “palabras mágicas” podia ser una sencilla y positiva manera de empezar…

Un abrazo a todos, gracias por leerme, perdón por mis filosofadas baratas, y por favor, por favor, no renunciéis nunca a vuestros sueños …

Marcelino