Análisis técnico o fundamental (II) Gestion del riesgo

En el post de ayer opiné abiertamente acerca de cuál de los dos tipos de análisis es mejor para predecir los futuros movimientos del mercado y así ganar con nuestras operaciones. Pero esto es un planteamiento limitado, de hecho hay formas de ganar sin ni siquiera preocuparnos de cuál será la dirección del mercado. En efecto, a veces es suficiente predecir o acotar la volatilidad, para definir sistemas exitosos. En definitiva, adivinar la tendencia no es lo único, hay que gestionar las probabilidades de éxito y el riesgo asumido, y por ese camino se llega a una victoria casi asegurada a medio o largo plazo…

…como dije una vez: Nunca sabemos quien meterá la próxima canasta, pero sí podemos saber quien va a ganar el partido… y si somos mas listos que el mercado ganamos nosotros

Os pongo unos ejemplos de formas de ganarle al mercado sin tener ni idea de la próxima tendencia: Una alternativa son las opciones exóticas. Cierto tipo de ellas consisten en dibujar un área rectangular en el diagrama y “apostar” a que el mercado toca o no dicho rectángulo, pagando una prima por abrir dicha opción. Si el área es muy grande, la probabilidad de que el mercado “toque” el área definida por la opción también lo es, de modo que recuperaremos la prima, más una pequeña remuneración. Si el área es ínfima, o está muy lejos del punto actual del mercado (en tiempo o en precio), ganaremos mucho dinero en caso de que la opción se cumpla. Conozco bien estas opciones, y os pondré un ejemplo de cómo he jugado durante cierto tiempo:

Imagina que el precio del EURUSD a 3 de junio está en 1’4200, entonces abro un área de unas horas el día 10 de junio (por ejemplo) y entre los precios 1’3800 y 1’4400 (por ejemplo)… el broker que provee de estas opciones, valora la opción y contesta que paga un 10% por ella, es decir, si mi prima es de 100$, en caso de cumplirse recupero 110$.
He puesto este ejemplo para que se vea que no importa si la tendencia es alcista o bajista, simplemente importa que el mercado, en una semana, se mueva menos de 200pips
Ahora, dependiendo del estilo de trading de cada uno, los habrá que prefieran opciones muy factibles con las que se gana poco, o opciones arriesgadas con las que podríamos multiplicar mucho nuestro dinero en el hipotético e improbable caso en el que se cumplan.

Bien, esto es un ejemplo en opciones. En CFD’s sobre divisas o -lo que es lo mismo- en el mercado spot forex también podemos diseñar estrategias basadas en el control de la volatilidad y no en predecir la dirección del mercado. Un ejemplo son las estrategias tipo martingala en mercados en rango (no lo estoy recomendando, sólo digo que es una posibilidad) consistentes en invertir una cantidad tanto mayor cuanto más lejos estemos de la media elástica; y poniéndonos largos si el mercado baja y cortos cuando sube. En estas estrategias los stoploss se ponen holgados –o no se ponen- y los take profits se programan de tal modo que las últimas operaciones abiertas (las más voluminosas) sean capaces de recuperar las pérdidas de todas las operaciones anteriores. De nuevo, se trata de una estrategia en la que mientras la volatitidad esté acotada y el volumen de las operaciones esté controlado, no hay problemas para ganar sin necesidad de predecir la dirección del mercado.

Los ejemplos anteriores son ambos de altísimo riesgo y de ningún modo los recomiendo, sólo pretenden ilustrar que es posible diseñar sistemas en los que no es necesario conocer o predecir la dirección del mercado para que resulten rentables.

Los buenos sistemas son aquellos que saben cuando la relación beneficio riesgo es más favorable, y aunque nunca acertarán todas las operaciones, serán capaces de predecir cuando es preferible entrar al mercado con poco volumen, cuando entrar fuerte y cuando sencillamente quedarse fuera y no operar.

Mañana más

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