Malos tiempos para el arbitraje en Forex

No me siento cómodo escribiendo un post sobre el arbitraje en Forex, ya que, aún siendo legal, es una práctica perseguida, poco ética, y que personalmente nunca he puesto en práctica. Si me decido a escribir este post es porque, en los tiempos que corren, ni siquiera el arbitraje funciona. Explicaré, para quien no lo sepa, qué es el arbitraje y cómo se aplica en forex.

El arbitraje es una práctica de beneficio seguro consistente en aprovechar la diferencia de precio entre dos mercados. Un ejemplo es comprar en China y vender en Europa, o sencillamente comprar el whisky en una almacén para mayoristas y venderlo, fraccionado en cubatas, en un garito. En ambos casos la ganancia de la operación está asegurada, aunque se corre el riesgo de que el negocio acabe en pérdidas al sumar los gastos fijos de alquiler de locales, contenedores etc…

Pero volvamos a lo nuestro ¿Cómo se practica el arbitraje en forex?. Pues bien, la maniobra es un poco sucia pero fácil, se trata de operar simultáneamente en dos cuentas, una de ellas normal o “europea” y la otra de tipo muslim account o swap-free account.

Los brokers registrados en lo países árabes -por ejemplo Marketiva- no pueden, por restricciones de su ley islámica cargar ni abonar intereses, de modo que las cuentas que ofrecen son de tipo swap-free (libres de intereses). En una cuenta europea -por ejemplo AvaFx- si nos ponemos largos, por ejemplo, en el par AUDUSD, recibiremos durante el tiempo que se mantenga la posición abierta el tipo de interés nominal del dólar australiano y pagaremos a cambio el tipo de interés del dólar. A día de hoy eso implica 2’85-1’25 un 1’60% a nuestro favor. Al multiplicar por el apalancamiento (por ejemplo 50:1) podemos obtener en este caso un 80% anual favorable asociado al interés. Sin embargo, un movimiento del 1’6% en contra en el valor del cruce se lleva por delante la operación. Esta maniobra aislada sería carry trade en estado puro y es de extrema fragilidad… y más en los tiempos que corren.

Pero tiene solución, y es aquí donde entra el arbitraje . Si simultáneamente a la apertura de operación larga AUDUSD, abrimos una operación corta AUDUSD del mismo volumen en una cuenta swap-free, estamos protegidos al 100% de las variaciones en el tipo de cambio, mientras tenemos a nuestro favor el tipo de interés.

Vil, pero efectivo…

Esta operación, que personalmente nunca he hecho, tiene dos riesgos. El primero es que el broker swap-free sospeche de ti y te invite a cerrar tu cuenta, o incluso te actualice a cuenta europea sin previo aviso, lo que ya no sé es si pueden cargarte intereses pasados o hasta multarte. Y el segundo riesgo depende de ti mismo y tu ambición. Si abres operaciones muy grandes es posible que el mercado te vacíe de golpe una cuenta, mientras te duplica el saldo de la otra, pero a partir de ese momento solo te queda una cuenta abierta y pierdes el control de la operación. Entonces te tocaría actuar rápidamente y transferir fondos de una cuenta a la otra para recuperar el control de la jugada.

Para no vivir esclavizado, el apalancamiento de cada cuenta no debería exceder de 10:1, con lo que, al tener que abrir dos cuentas, sólo tienes un apalancamiento 5:1 del total de tu dinero. Con el ejemplo explicado, nos quedamos en un mísero 8% anual sin riesgos desde el punto de vista de la operación en sí, pero a riesgo de que nos multen, nos cancelen la cuenta y estando obligados a estar pendientes.

En definitiva, malos tiempos para el arbitraje. Si os lo he contado es porque intelectualmente representa una curiosidad interesante… lo último que quiero es que nadie considere que estoy recomendando esta práctica.

El saber te hará libre.

Feliz día